陈沛铭：记忆体产业供应链库存消化恐怕没那么顺利会偏较悲观

记忆体大厂华邦电日前召开法人说明会，总经理陈沛铭表示，整体记忆体市场供给过剩仍存在，价格持续下跌，但现已在谷底，下半年会有所改善，华邦电减产动作持续，1月投片量会是低点，而降价及减产均会影响毛利率表现。

华邦电因高雄路竹新厂的厂房兴建，2022年资本支出达408亿元，2023年会降至121亿元。

陈沛铭表示，就利基型DRAM市场来看，因市场需求下滑且库存仍高，2022年第四季各家业者都有减产，华邦电台中厂亦减产30～40％，后续会严控资本支出，以需求来看，消费性仍然疲弱，但车用及工业用需求维持稳定。

至于编码型NORFlash市场，陈沛铭表示，同业2022年第四季也有减产，个人电脑需求复苏缓慢，但国外客户因应地缘政治已减少对国内厂商采购并转单到中国台湾，看来第一季会是谷底，第二季后开始复苏，至于车用、工业用、5G基地台、伺服器等高容量NORFlash需求稳健。

陈沛铭认为，个人电脑市场已有逐渐复苏迹象，客户端已经开始拉货，生产链仍有库存需要去化，预期2023年前三季需求将逐季成长。

对于价格走势，陈沛铭表示，2022年第四季DRAM及NORFlash价格下滑的不多，减产对毛利率的冲击比较大，至于2023年第一季DRAM及NORFlash都会有比较多价格调整，预估第一季会是价格谷底，也许待第一季价格调整完后，2023年全年就不会再有价格调降压力。

存储芯片库存，何时解决？

记忆体产业可以说是最早在2022年上半年即感受到库存调整(或当时认为是长短料问题)，大厂对于库存何时消化告一段落或回到健康水位，目前都难有统一的说法。

只能说已有看到库存往下，产业期盼大厂同业间，一边减产、市场一边消化库存，待将供应链库存水位降低、供应也减少时，需求一旦启动，产业则可望见到实际的复苏和反弹。

记忆体库存消化较一般零组件复杂，除了从源头的原厂生产制造端提供产出之外，下游模组厂为了与原厂维持良好关系，在景气不佳时也要配合拿货。

但若市场价格看跌，为避免库存跌价损失，模组厂也有可能将手上记忆体产品转往现货市场脱手销售，且现货市场上也有很多通路商、买盘、交易商在操作买卖。

而再下游的系统厂，如笔电或消费性电子大厂，也会直接或间接向记忆体大厂采购，所以等于整个上中下游供应链都有可能有塞货、堆库存的情况，市况反转全数一次倒出，造成库存消化时间一再拖长。

全球Norflash大厂旺宏总经理卢志远对于市场上库存的看法则表示，通路上还有很多过去日子囤积的货，虽然不知道到底多少，但从欧美资料中心大厂都在裁员，可见科技大厂对终端的系统使用需求也具疑虑，看库存消化恐怕没那么顺利会偏较悲观看法。

至于DRAM以及Flash下游模组厂的看法，较乐观者如模组大厂威刚，公司短期内仍将维持弹性且谨慎的库存策略，预期记忆体产业供应链库存可望在今年上半年逐步去化完成。

随着下半年消费性需求回笼，以及各项产品单机记忆体搭载容量快速成长，记忆体产业需求可望从第三季起恢复成长动能。

对于整体利基型DRAM市场，业者认为，去年一整个供应链，从终端客户到通路，客户有备较多的量，目前客户到通路端都还在消化，目前也许终端已有一些去化，但尚未反应到对上游启动拉货；

但从正面来看，也有业者认为，在同业都积极减产下，至少产出量的增加速度有变慢，之前是库存仍高但产出量还在加速，等于库存一直堆上来，目前是将产出放缓，至少库存水位已见到往下。

另外，多数记忆体厂商也提到，目前最主要是量的问题，价格虽然也是弱势，但降价客户也不能刺激出订单量，所以并不会激烈的杀价竞争，旺宏即表示，公司一半以上的客户ASP没什么变，量没有出来谈不上价的变化。