政策密集落地，数据要素万亿市场方兴未艾

各项法规的完善与确立将会进一步释放数据要素的市场潜能。

7月24日，中国人民银行发布关于《中国人民银行业务领域数据安全管理办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知，为数据要素市场化正常运转保驾护航。

政策催化，箭在弦上

随着信息技术的发展，数字经济成为继农业经济、工业经济后的主要经济发展形态，全球主要国家积极抢占数字经济发展的制高点。

数据要素是数字经济发展的关键。数据要素是指参与社会生产经营活动、为使用者或所有者带来经济效益、以电子方式记录的数据资源。

数字经济时代，数据作为全新的、关键的生产要素，与技术、资本、劳动力和土地这些传统生产要素深度融合，能够提升生产效能，促进生产力发展，成为数字经济深化发展的新引擎。

数据不仅是一个经济学问题，更是一个政治经济学问题。2022年4月，国务院首次将数据要素升格为生产要素；2022年12月，财政部正式将数据要素作为资产处理，开启数据要素市场先声；同期由中共中央、国务院发布的“数据二十条”新政，进一步完善数据产权界定、数据市场体系建设等制度和政策，推动数据要素市场由量变到质变。

今年3月，中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》，其中提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，以解决跨部门统筹协调难度较大的问题，为数据要素基础制度的建设提供组织保障和机构支撑。

随着顶层设计的明确，企业数据资源入表、各地公共数据运营实施细则等政策频出，北京更是明确提出要把释放数据价值作为首都减量发展条件下持续增长新动力。

6月20日，北京市委、市政府印发《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》，提出“力争2030年数据要素市场规模达到2000亿元”的目标。

深圳市发改委则印发《深圳市数据产权登记管理暂行办法》，明确数据确权、数据资产登记、利益分配等基本原则问题。不久前，广州市政务服务数据管理局发布《广州市数据条例》，为安全规范管理全市公共数据提供稳定支撑。

浙商证券认为，后续各地会陆续参考北京、深圳等一线城市颁布相关条例，推出类似的意见稿。不过，在当下市场环境中，该类政策会偏向于宏观层面，旨在促进全社会数据要素市场的发展，但是短期内并不会对各公司的商业模式产生本质改变，只是提速各公司产业化布局的节奏。

从长远看，随着数据量的爆发，数据要素市场化建设的完善，数据要素的价值有望得到充分释放，为下一个30年的黄金发展期打开一扇战略性的大门。

开启产业化大时代

丰富的数据资源能够赋能千行百业的数字化转型。随着5G高速网络普及、万物互联场景实现，数据有望迎来井喷期。据Statista预测，到2025年全球数据流量有望达到181ZB，2021-2025年复合增速为23.03%。国内方面，预计到2025年数据量有望达到48ZB，2021-2025年复合增速高达64.22%，大幅高于全球的平均水平。

同时，国内数据量占全球的比重也将从2021年的8.35%大幅提升至2025年的26.52%。快速增长的数据资源，为我国数字经济高速发展奠定了坚实的基础。

2022年12月，中国电子数据产业集团在深圳正式成立，成为国内首家由央企设立的数据产业集团，逐步带动数据要素开启产业化时代。今年6月以来，湖北、湖南、成都相继设立数据集团或公司，并与产业界开展战略合作，有望成为“数据财政”的重要抓手。

从供给侧角度看，央国企和地方政府的数据尤其具有社会价值和经济价值。数据要素的内涵是公共数据的开放，这是时代的主题。过去，公共数据是“禁区”，现在政策指出公共数据可以有偿有条件使用。

有研究机构认为，公共数据的开放将会由央国企运营，资产入表，形成的收益可以用来充实中央和地方财政。土地财政有望向数据财政切换，公共数据作为稀缺资源，具有很强的变现属性。

相比于土地，数据取之不尽用之不竭，可以源源不断地为政府带来新的收入。由于政府只掌握原始数据资源，需要数据运营商帮助政府实现原始数据的脱敏、隐私计算和加工，并最终成为标准化的产品。因此，为政府提供数据要素运营服务的企业有很大的想象空间。

据国家工信安全发展研究中心，2022年我国数据要素市场规模达到815亿元，同比大幅增长49.51%。预测到2025年，我国数据要素市场规模有望达到1749亿元，2022-2025年复合增速达28.99%。

根据上半年数据要素赛道表现：从产业链角度来看，数据要素产业链涉及数据采集、存储、加工、流通、分析、应用等环节，全产业链覆盖的公司具备数据要素价值挖掘的优势。从流通角度来看，医保、金融或成为数据要素最先变现的下游应用领域。从区域经济角度来看，数据与土地资源同为要素，一线和新一线城市数商能享受更多的地段优势。