信托业协会：信托资产规模连续6个季度正增长，房地产业务不再是信托主营业态

三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，较二季度末增加9580.46亿元，同比增幅7.45%。

中国信托业协会特约研究员袁田表示，三季度信托资产规模总量持续增长，增速较快。资管新规实施以来，信托资产规模自2022年二季度同比增速逆转为正，连续6个季度保持正增长，在稳健增长中保持基本盘稳定。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

资产结构稳步优化，资金来源呈“二八”结构

三季度末，按资金来源分类，集合资金信托余额和管理财产信托余额分别为12.48万亿元和6.20万亿元，占比分别为55.13%和27.38%，合计占比超过80%，合计余额18.68万亿元。相比之下，单一资金信托规模持续下降，同比下降2.84个百分点，余额为3.96万亿元。

袁田表示，三季度信托业务资金来源呈现质效增进的“二八”结构。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

三季度末，按功能分类，投资类信托业务规模为10.69万亿元，同比增长16%，保持住了二季度末实现的超10万亿元规模，环比增长6.43%。相比之下，融资类信托规模自2020年二季度开始即进入下降通道，三季度末规模持续下降至3.25万亿元，3年来融资类信托余额下降了3.2万亿元，降幅近50%，规模占比逐步降至14.34%。事务管理类信托业务规模为8.70万亿元，占比为38.34%，规模占比持续保持在1/3以上。

袁田表示，三季度，信托资产投资功能显著增强，服务信托和融资信托“有进有退”。投资类信托业务进入高速成长期，服务实体经济转型效果从“精准有力”向“精准有效”持续增强。服务信托和融资信托“有进有退”的结构优化调整，表明信托行业向轻资本运营、重受托服务的经营模式转型成效显著。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

主动夯实资本实力，经营业绩恢复向好

截至三季度末，信托公司所有者权益总额达到7461.77亿元，同比增加374.52亿元，增幅5.28%。从所有者权益构成分析，三季度末，信托行业实收资本为3387.98亿元，较二季度末增加20.74亿元，较去年同期增加88.19亿元。信托赔偿准备371.21亿元，占所有者权益比重4.97%。较去年同期增长15.86亿元，同比增幅为4.46%；未分配利润为2045.98亿元，较二季度末保持持平。

袁田表示，三季度信托行业资本实力持续夯实，行业整体抵御和防范风险能力持续改善。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

三季度末，信托公司固有资产规模为8756.83亿元，环比小幅下降24.16亿元，同比增加193.95亿元，增幅2.27%。

袁田认为，相较于信托资产规模的增速，信托公司加大固有资产的投资和运用仍有较大空间。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

从固有资产运用方式来看，三季度末，固有投资类资产规模为7229.83亿元，占比82.56%，较二季度增加30.48亿元；贷款类资产规模为515.43亿元，同比下降18.02%，货币类资产规模为355.67亿元，同比下降13.78%。

袁田表示，三季度，固有投资类资产是绝对主力，贷款类及货币类资产占比双双下滑。信托公司固有投资规模与投资类信托业务规模的双向增长相得益彰，信托公司持续提升专业化的资产管理能力。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

三季度末，信托公司实现经营收入651.23亿元，利润总额406.20亿元，人均利润154.87亿元，利润指标同比均保持正增长，回稳至去年同期水平。

袁田表示，三季度尽管面对经济下行压力及转型发展模式探索中的不确定性等诸多挑战，信托公司整体经营业绩企稳向好。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

从收入结构分析，三季度末，信托业务收入规模为387.38亿元，占比59.48%，同比下降21.84%；投资收益达221.06亿元，占比33.95%，环比上升17.27%；利息收入余额为33.64亿元，占比6.20%，同比减少7.71亿元。

袁田表示，信托主营业务的收入能力仍有待进一步恢复提升，信托公司业务转型能够支撑盈利水平稳健增长的商业模式和服务收费模式还须持续探索创新。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

信托资金标品投向形成普遍共识，服务实体经济模式创新有待深化

三季度末，资金信托总规模为16.44万亿元，同比上升9.52%，环比上升4.76%。从资金信托投向构成看，投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为5.75万亿元，合计占比34.96%，增幅持续攀高，比二季度末提高2.73个百分点，是权重比例最大的信托资金投向。同时，信托公司投向金融机构规模小幅提升，规模余额为2.24万亿元，占比13.6%。信托公司投向证券市场与金融机构的规模合计为7.99万亿元，占比合计48.56%。

袁田表示，三季度，信托公司作为机构投资者积极参与资本市场，主动把握金融市场投资机遇，培育专业化的资产管理能力，大力开拓资产管理信托业务。

从证券投资信托的配置类型分析，组合投资占比69.54%，二级市场占比26.87%。

从证券投资信托的合作方式分析，私募基金和银信合作是信托公司开展外部合作最重要的两类渠道，合作规模分别为6415.38亿元和2.34万亿元。

袁田表示，三季度，信托公司专业化的资产配置能力逐步增强，同时信托公司服务和融入大资管和大财富的合作生态获得进一步培育。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

三季度末，投向工商企业和基础产业资金信托规模分别为3.78万亿元和1.52万亿元，共计5.3万亿元，同比下降合计2851.18亿元，同比平均降幅约5%，合计占比32.2%。

袁田表示，服务实体经济是金融行业的根本宗旨，也是信托行业的使命和本源。伴随信托行业转型逐步深入，传统信托业务投向工商企业和基础设施的资金规模和增速均面临挑战。立足三新一高，信托公司在有效盘活存量和稳健促进增量的平衡中应进一步加大服务制造业的支持力度和服务模式创新。

三季度末，投向房地产的资金信托规模为1.02万亿元，同比下降2596.77亿元，降幅20.28%，环比下降278.68亿元，占比屡创新低至6.21%；相较于22.64万亿元的受托资产规模总量，占比为4.51%，已低至5%以下。

袁田表示，房地产信托是信托业受宏观政策、行业监管和市场环境多重约束最明显的业务领域，近年来投向房地产的信托资金规模和占比持续下降。三季度数据表明传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。

从资金信托运用方式来看，三季度末，资金信托用于交易性金融资产投资占比延续三年上涨趋势，占比达到58.41%，规模为9.61万亿元，同比增幅45.21%，较二季度末增加6193.44亿元；与之相对，信托贷款规模和占比持续下降，规模降至3.33万亿元，同比减少2795.59亿元，降幅7.73%，占比降至20.28%。

袁田表示，信托公司运用金融工具开展受托服务的主流方式已经从贷款信托向以交易性金融资产为代表的多元金融工具使用转化。信托公司也在积极探索长期股权投资、债权投资、同业存放、买入返售等多样化的金融工具运用。

综上来看，袁田指出，三季度数据表明，信托行业在贯彻实施信托业务新分类标准过程中步伐稳健，以进促稳调整信托业务结构，融资类信托逐步式微，资产服务信托规模持续增长。信托公司转型方向更加清晰明确，经营业绩整体恢复向好，为转型业务的盈利水平提升与优化争取了相对宽裕的时间和空间。