成品油价压线下调、“六连跌”渐行渐近，国际油价后市仍承压

国家发改委12月5日发布消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自12月5日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别降低55元、50元。这是10月10日以来国内成品油零售限价的连续第五次下调。

50元/吨为《石油价格管理办法》规定的汽、柴油价格下调红线。当调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵。

上述调幅折合升价对应92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.04元、0.05元、0.04元。以油箱容量50L的普通私家车计算，本次调价后，加满一箱92号汽油将节省2元，加满一箱95号汽油将节省2.5元，全国大多数地区92号汽油零售限价在7.5-7.6元/升。

“五连跌”之后，标准汽、柴油累计跌幅分别达690元/吨、665元/吨，折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.54、0.57、0.57元。据卓创资讯测算，私家车单次加满一箱50升的92号汽油将较“五连跌”之前少花27元。物流行业，以月跑10000公里、百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口（12月19日24时）开启前，单辆车的燃油成本将较“五连跌”前减少1011元左右。

由于近期国际油价上攻出现明显压力，多家市场机构预测，下一轮成品油调价下调的概率较大，“六连跌”预期笼罩市场。

国家发改委价格监测中心预计，短期来看油价可能偏弱运行。本次OPEC+会议的延期以及新减产协议力度不及预期，凸显了全球经济增速下滑背景下，产油国内部因利益诉求不同而产生的矛盾，减产措施对油价的托底支撑作用有所减弱，加上美国、巴西等国原油产量增长，将进一步给油价带来压力。

对OPEC+产油国的不信任以及对需求大幅下滑的担忧是近来原油价格低迷的主要原因。

11月30日，第36届OPEC+部长级会议召开，主要成员国各自宣布在明年一季度自愿减产，总规模合计近220万桶/日。但会议声明的语焉不详及模糊概念令市场感到不安，存有怀疑情绪。

一德期货分析称，由于10月份OPEC+成员国的产量仅有3787万桶/日，仍低于3799.2万桶/日的新产量配额，因此2024年一季度OPEC+产量环比将不减反增，即使将俄罗斯20万桶/日的燃料油减产配额计算在内，2024年一季度OPEC+产量也仅下降7.8万桶/日。如果伊拉克库尔德地区原油出口能够恢复，将带来50万桶/日的供应增量。此外，由于新增的减产量是以自愿为原则，鉴于伊拉克和俄罗斯等国历史减产执行情况一贯不佳，非洲安哥拉拒绝执行减产配额，一旦发生“破窗效应”，OPEC+减产政策名存实亡的可能性也在增大。

该机构认为，基准情境下，如果OPEC+能够落实新的产量配额，预计2024年一季度原油市场供需均衡，布伦特原油价格的估值在75-85美元/桶。若减产执行不佳，布伦特价格有跌破70美元/桶的风险。

12月5日，沙特能源部长对市场疑虑予以回应。他表示，如有必要，OPEC+减产协议可以继续执行到明年第一季度之后。他承诺将完全执行这些减产措施，并称对减产的怀疑最终会被证明是错误的。这番“喊话”之后油价有所回升，而后却回吐大部分涨幅。