OPEC+深化减产油价不涨反跌，重返100美元只是梦一场

多个OPEC+产油国同意在2024年第一季度继续削减石油产量。但由于减产力度不及预期且“自愿”减产缺乏官方约束性，市场对实施效果充满质疑，国际原油期货已回吐本周以来的所有涨幅。

OPEC官网11月30日发布声明，由OPEC成员国与非OPEC产油国组成的“OPEC+”联盟当天以视频形式举行第36次部长级会议。OPEC秘书处注意到，几个OPEC+国家宣布了进一步自愿减产的承诺，减产总额达到220万桶/日，旨在支持石油市场的稳定和平衡。此次减产将参照今年6月第35次部长级会议设定的2024年各成员产量目标，是今年几个主要产油国宣布自愿减产措施后的延伸。

220万桶/日的减产量相当于全球石油供应量的2%左右，将由以下几部分构成：沙特阿拉伯将把从今年7月开始的100万桶/日自愿减产措施延长至明年3月底；明年第一季度，俄罗斯将把每天自愿减供30万桶石油提高到日均50万桶；宣布明年第一季度自愿减产的产油国还有伊拉克（22.3万桶/日）、阿联酋（16.3万桶/日）、科威特（13.5万桶/日）、哈萨克斯坦（8.2万桶/日）、阿尔及利亚（5.1万桶/日）及阿曼（4.2万桶/日）。明年一季度之后，上述产油国将视市场情况“逐步回撤”自愿减产力度，以维护石油市场稳定。

今年以来，沙特为支撑油价做出了巨大的产量牺牲。油价萎靡不振之际，其100万桶/日自愿减产延长至明年一季度末在所有人的意料之中。11月中旬布伦特油价较9月峰值跌去近20%之后，沙特开始着力敦促其他OPEC+产油国集体行动、分摊减产压力。这种努力导致本次OPEC+会议的召开历经波折：由于一些非洲成员国对产量配额存有异议，原定于11月26日在维也纳举行的会议被迫推迟四天、改为在线召开。

但隔阂已难消弭。30日激烈的谈判结束后，安哥拉表示拒绝减少产量配额，并将继续保持当前水平。

这预示着OPEC的未来将面临更多内讧。安哥拉驻OPEC理事Pedro称，安哥拉将从明年1月开始日均生产118万桶原油，高于周四协议中的产量配额111万桶。“安哥拉的产量将高于OPEC确定的配额，这不是说我们不听从OPEC+的指挥，我们提出过立场，OPEC应该考虑我们的意见。”

市场对OPEC+继续提振油价的能力逐渐失去了信心，而油价将受到明年需求温和增长和替代供应增加的双重打击。尽管多个产油国深化减产，但均基于“自愿”达成，并未像此前会议一样给出强制性产量配额表，约束性有限，具体执行恐不及纸面规模。

受30日OPEC+会议和美国增加战略原油储备的乐观预期刺激，11月28日、29日国际油价两个交易日连续上涨。但在会议结束后，交易商对缺乏细节和约束力的自愿减产并不满意，油价转跌。截至发稿，布伦特和WTI原油期货分别报80.56美元/桶、75.77美元/桶，日内微跌。未来几日，油价或继续承压下行，与年初时多个华尔街大行高达100美元的油价预测渐行渐远。

此次OPEC+会议最大的意外是巴西将加入该联盟。巴西是南美洲最大的石油生产国，近年来石油产量稳步增长。根据国际能源署（IEA）月报，预计巴西今年的平均日产量将达到350万桶，明年将增至381万桶。