清华大学教授朱云来：新能源投资替代房地产，未来20年投资200万亿！【附光伏产业制造端核心环节分析】

（图片来源：摄图网）

在双碳目标下，中国经济正面临着重大的转型，而新能源的发展势头迅猛，已经成为中国经济、社会、生态发展转型的基本指导原则与重要评判标准。

近日，中金公司原总裁兼首席执行官、清华大学管理实践访问教授朱云来在会上发表了题为“理性认知世界、重整发展逻辑”的演讲。

朱云来指出，碳排放直接对气候环境产生影响，解决办法之一是更加全面应用新能源。在他看来，太阳能是地球上所有能源的终极来源，也足矣为人类未来的经济活动提供足够的能源。因此，全面应用新能源已成为当务之急。

朱云来的观点也提出了一种全新的视角，他认为光电的总体成本比火电高出来的部分，实际应该看成适当的碳税标准。这意味着，如果全部用光伏替代过去的火电，发电本身没有碳排放，多花的成本相当于把外部成本内部化。这种内部化的成本将会促进经济的转型，也将作为中国经济发展的新驱动。

朱云来还提出了一个新的观点，即使是传统火电系统的能源公司，也可能完成自身的转型。他认为，这些能源公司可以利用现有电厂产生的现金流，去投资新的替代的绿色发电的产能。这种转型将会促进经济增长动力的自然转换，可能成为中国经济发展的新驱动力。

随着资产设备的自然折旧，假设为二十年，每年折旧5%，二十年后就会自然归零。这意味着传统能源公司将在二十年后自然地转变为全新的能源公司，而且他们已经购买的火电设备也将得到充分利用，最终完成自然折旧，实现能源的系统转换。这样估计下来，总共是200万亿的投资，二十年完成，每年10万亿左右的规模。过去房地产的总体系统投资每年也达到了10万亿左右的量级规模，现在恰好可以由新能源的投资予以替代。

朱云来的演讲引发了人们对中国新能源发展前景的关注。经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端自主可控的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎，并有望率先成为高质量发展典范。

——光伏产业政策演变：

我国光伏产业是新能源体系构建的重要组成部分，在“七五”到“十四五”时期，逐渐在国家顶层规划中得到细化。光伏产业相关政策较多，对产业促进效果显著。2023年1月，工信部等六部门发布了《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，明确表示要提升太阳能光伏和新型储能电池供给能力，发展先进高效的光伏产品及技术。

——光伏产业制造端核心环节

我国光伏产业目前在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展和产业体系建设等方面均处于全球领先地位。光伏产业的上下游覆盖面较为广泛，其中，制造端的四大核心环节包括多晶硅、硅片、电池片和组件。

——中国多晶硅产量占全球比重接近八成

中国在光伏产业规模和技术水平上都位居世界前列。数据显示，在2015年至2021年期间，中国多晶硅产量占全球比重逐年上升。2015年，中国占据了全球多晶硅产量的47.83%，而到了2021年，这一比例已经提高至78.66%，在全球范围内处于绝对领先地位。

在2023年第三季度，多家A股光伏公司的业绩出现下滑。中国有色金属工业协会硅业专家组副主任吕锦标指出，光伏行业的市场成本不断下降，市场制度被放大，这正是导致不少企业股价持续下跌的原因。从二级市场来看，今年不少企业的股价与业绩的背离程度在不断扩大。

中国光伏行业协会名誉理事长王勃华也曾提到，光伏的市场需求不成为问题，即使最大胆的预测也在不断被打破。这是乐观的一面，但我们更要看到悲观的一面，中国光伏面临着“国内国外”的双重压力。

我国光伏行业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展和产业体系建设等方面均处于全球领先地位。尽管面临着市场竞争和成本压力，但随着技术的不断创新和成本的下降，光伏行业有望持续推动我国能源变革，成为高质量发展的典范，为我国经济和环境可持续发展做出更大贡献。

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