访中国平安首席投资官：对资本市场有信心，不做“短期炒作者”

本文转自：中国新闻网

中新社北京9月7日电 (记者 王恩博)市场波动、利率下行，眼下保险资金投资面临多重挑战。手握大体量资金的中国平安下半年怎么投资？中国平安首席投资官邓斌近日接受中新社记者采访时表示，对资本市场抱有信心，险资不做“短期炒作者”。

作为中国三大综合金融集团之一，中国平安近日公布上半年投资成绩单。截至6月30日，其保险资金投资组合规模近4.62万亿元(人民币，下同)，较年初增长6.5%。

今年以来股市起起伏伏，险资在权益市场上的表现备受关注。据了解，上半年中国平安权益投资主要以A股市场为主，通过港股通兼顾香港市场。

邓斌透露，相关投资表现“比较令人满意”。他分析称，上半年权益市场经历波峰，主要是疫情防控政策优化调整下市场动能的释放。近期A股股指回落，则有经济形势、宏观环境、地缘政治等各方面原因。

7月中央政治局会议提出“要活跃资本市场”。在邓斌看来，这表明资本市场在中国经济建设中发挥着重要作用，也是对下半年乃至明年市场抱有信心、表示乐观的出发点。

“资本市场的财富都是用信心守出来的，当投资人没有信心，财富也不会跟着来。”邓斌认为，信心能够产生资本市场良性循环，作为大体量资金，保险资金积极参与市场有助于推动资本市场良性发展，带动中小投资者、个体投资者，一起参与正循环。随着中国经济从高速发展转向高质量发展，权益市场会从“脱虚向实”走向价值投资、长期投资、稳健投资，非常契合保险资金特点。

据邓斌观察，中国有很多企业基本面向好、现金流强劲、盈利能力稳定，但估值较低。伴随中国高质量发展步伐，这些企业也将不断升级，并在转型发展过程中起到愈加重要的作用。“我们愿意配置这些股票，这符合我们的负债需求、价值投资理念和长期配置需要。”

“我们不是短期炒作者，而是大型长期投资者”，面对内外部环境和市场的种种不确定性，邓斌在采访中反复向记者强调这种“长线思维”，“保险资金的重要特点就是长期性、稳定性，要穿越宏观经济周期”。

经济学理论中存在10年左右的“朱格拉周期”。邓斌指出，在一个朱格拉周期内，投资收益难免有高有低。例如，2008年国际金融危机发生后，西方国家利率长期走低，欧洲甚至出现负利率，但如今又回归上行轨道。险资要做的，是通过有定力的资产配置战略穿过这种经济周期。

他认为，保险公司投资的特点在于，经济周期高点时并非明星，但最低点时波动性损失也较小，所以要拉长时间看投资收益。只要能够做好战略资产配置，管理好偿付能力、投资信用风险和其他风险敞口及风险容忍度，“我们可以平稳度过任何一个周期”。

眼下，中国经济恢复正“波浪式发展、曲折式前进”。邓斌预计，随着中国走出疫情，经济将向上恢复，逐渐脱虚向实。在他看来，国家在资本市场、房地产领域、资金力挺实体经济等方面的政策方向已颇为明晰，中国经济正向更高质量发展方向稳步坚定前进，“所以我们也保持很乐观、很积极的态度”。

截至6月末，中国平安累计投入逾8.27万亿元支持实体经济发展，持续助力稳增长。邓斌表示，基于上述判断，平安将保持资产配置定力，延展资产久期，控制好资产风险，特别是信用风险，同时积极参与支持国家实体经济相关投资。