北汽蓝谷能否借势华为打一场“翻身仗”？

加深与华为的绑定意味着北汽蓝谷(6.720, 0.61, 9.98%)无需担忧智能技术和销售渠道，拥抱宁德时代(180.850, 22.85, 14.46%)建电池厂则有望实现降本。新能源车三国混战中，北汽能否“借势”华为杀出一条血路呢？

赛力斯(102.200, 7.10, 7.47%)之后，北汽站到舞台中央。

3月11日，北汽蓝谷高开高走，截至收盘，收获10cm涨停，报6.72元/股，全天成交额达25.51亿元，目前市值374.5亿元。

事实上，北汽蓝谷的这波上涨行情已持续近一个月。自2月6日股价大涨6.47%开始，截至今日收盘，19个交易日内公司股价累计涨幅达81.13%。

消息面上，北汽蓝谷近日密集宣布了与华为和宁德时代的合作，引发资本市场无限遐想。

一边是公司与华为合作的智选车型“享界”发布在即；另一边，公司与宁德时代、京能科技及小米共同出资设立合资公司北京时代新能源科技有限公司，将在北京投资建设电芯智能制造工厂。

与华为长跑7年

北汽蓝谷的好消息或将近。

近日，有媒体曝光了一份关于北汽蓝谷的交流纪要。纪要显示，北汽蓝谷与华为合作的“享界”首款产品即将在北京车展亮相，并在今年6月份发布。该车定位为行政轿车，内部定价30万~50万元，享界后续车型规划包括但不限于休闲级轿车、SUV等产品。

而今年2月中旬，北汽蓝谷就在互动平台上透露了与华为在智选模式合作下打造的“享界”系列车型将在今年面市。

北汽蓝谷还表示，目前正在加速推进“享界”项目，计划在2024年于亚洲和欧洲市场建立分销和服务网络，把这辆高端轿车推至海外市场。

为满足与华为合作的新车型设计及投产需求，北汽蓝谷子公司北汽新能源还在去年斥资16亿元提升改造在密云的工厂。

据了解，这一智能生态工厂从2018年就开始筹建，但由于战略调整，该项目一度搁置。直到2023年8月，北汽蓝谷公告，工厂建设项目将重启，目的是为北汽新能源与华为终端有限公司合作的智选车型提供生产条件。

公告显示，此次工厂重启斥资16.12亿元，建设地点为北京市密云区云西地区，将形成年产5万辆高端新能源汽车的生产能力。项目已于去年下半年启动技术改造，在10个月的建设工期结束后预计最快将于2024年中竣工投产。

事实上，北汽是最早与华为公开合作的车企之一，牵手七年，合作逐层推进。

2017年9月，北汽集团与华为签订了《战略合作框架协议》，共同成立了代号HBT的项目团队，华为的工程师团队在北汽蓝谷总部常设办公。此后，双方在原有基础上进一步加深合作，2018年11月，北汽新能源与华为签署《深化战略合作框架协议》。次年1月，北汽新能源与华为再签署《全面业务合作协议》。

2021年，北汽蓝谷与华为联合推出的极狐阿尔法S全新HI版在上海车展发布，2022年实现交付。这款车型是首批搭载华为HI智能汽车解决方案并支持城市道路智能驾驶的量产车型。

然而数据显示，整个2022年，北汽极狐的销量为12969辆，距其全年4万辆的销量目标，只完成了四分之一，月销量不及同时期热门新能源汽车品牌。

当市场质疑双方合作是否会继续时，去年4月余承东透露，华为与北汽极狐的合作模式将再进一步，从“HI模式”升级到智选模式，这意味着华为将掌握更大话语权。

到2023年8月，北汽蓝谷官宣，公司将与华为在现有战略合作基础上，将与华为终端有限公司开展智选合作，首款车型定位为高端智能纯电动轿车。此次的“享界”车型就将是北汽第一款华为智选车。

不过，据北汽新能源人士透露，新款智选车型是否归在极狐品牌之下尚不可知。

值得一提的是，华为智选“四界”中已经面市的“问界”市场表现不俗，“享界”自然也为北汽蓝谷带来了巨大的想象空间。

牵手宁德时代建厂

在与华为深度合作的基础上，北汽蓝谷也开始“抱紧”宁王的大腿。

3月8日晚，北汽蓝谷发布公告称，拟与北汽产投、北京海纳川共同出资设立平台公司，注册资本3.9亿元，其中北汽蓝谷出资5000万元、占比12.82%，北汽产投出资24000万元、占比61.54%，北京海纳川出资10000万元、占比25.64%。

该公司将作为管理与投资主体，与宁德时代、京能科技及小米汽车共同出资设立北京时代新能源科技有限公司，注册资本10亿元，北汽平台公司出资39000万元、占比39%，宁德时代出资51000万元、占比51%，京能科技出资5000万元、占比5%，小米汽车出资5000万元、占比5%。其中，京能科技隶属于北京能源集团。

上述合资公司成立后，将在北京投资建设电芯智能制造工厂。电池采用电芯-模组-电池包的装配模式，电芯即组成电池包的最小单元。

在去年3月，北汽集团就与宁德时代签署了《战略合作协议》，计划共同开展动力电池产品开发，开拓新能源汽车市场。

彼时公告显示，双方合作历史可追溯到2010年，在供货、技术开发、标准制定、售后服务等方面都有了更深层次的合作。根据协议，宁德时代将深度融入北汽集团下属自主品牌新能源汽车企业的整车开发及生产，并提供具有竞争力的动力电池产品和服务保障。

对于整车厂而言，动力电池成本占整车成本的40%-60%，而且还在不断涨价。目前，北汽推出的极狐阿尔法T5已搭载神行超充电池，可实现充电10分钟补充续航260公里，最高续航也达到了660公里。而北汽集团的北汽EU5车型也搭载了宁德时代的动力电池。

不过根据高工锂电的统计，北汽集团此前并不是宁德时代的头部客户。去年，宁德时代国内供货量前三大的汽车企业分别为特斯拉、吉利汽车和理想汽车。

而除了北汽和小米，宁德时代已与一汽集团、上汽集团(14.980, -0.02, -0.13%)、广汽集团(8.700, 0.08, 0.93%)、吉利汽车等车企成立了合资企业，共同建立电池工厂，宁德时代在上述合资公司中持股比例均为51%。

寻求破局

资料显示，北汽蓝谷控股股东为北汽集团，实际控制人为北京市国资委，子公司北汽新能源创立于2009年，是我国首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业。

2018年9月，北汽蓝谷通过重大资产重组，成为国内“新能源汽车第一股”。目前，北汽蓝谷打造了极狐、BEIJING两大品牌，分别定位高端和经济型领域。

据乘联会数据，2019年的新能源乘用车销量TOP10中，北汽EU系列还以11.11万辆的销售数据力压比亚迪(198.740, 10.65, 5.66%)元EV的6.16万辆，位居榜首，不过此后销量开始不断下滑。

销量的下滑也在一定程度上影响了近几年的业绩，北汽蓝谷预计2023年归母净利润亏损52亿元至57亿元，扣非净利润亏损57亿元至62亿元。

对于2023全年业绩亏损，北汽蓝谷方面给出了两大原因。

一方面，新能源汽车市场竞争愈发激烈，而北汽蓝谷为了开拓市场，在技术研发、品牌渠道建设等核心能力上需要持续投入，对公司短期业绩产生一定影响。另一方面，北汽蓝谷产品销量仍处于快速提升期，规模效应暂未显现，从而导致产品成本阶段性偏高。

北汽蓝谷表示，随着后期新产品的陆续上市，产品结构逐渐丰富，渠道建设进一步完善，公司产品销量及盈利能力有望得到持续改善。

从销量来看，2023年，北汽蓝谷的销量确实得到了极大的改善，北汽蓝谷子公司北京新能源汽车股份有限公司12月汽车销量为20，815辆，同比增长111.04%；2023年累计销量为92，172辆，同比增长83.69%。

信达证券(16.310, 0.31, 1.94%)表示，2024年北汽蓝谷产品矩阵持续拓展有望带动交付量进一步增加，与华为合作高端车型改善公司收入水平，带动公司盈利能力回暖。