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钢铁行业观察:库存增速趋缓,表需复苏动能增强

类别:财经 发布时间:2025-02-26 07:35:00 来源:瘦子财经

春节后复工复产节奏加快,钢材市场供需格局呈现边际改善。截至2025年2月21日,五大钢材周消费量环比增长19.77%,库存累速显著收敛,社会库存周增幅由前期的11.54%收窄至2.67%。与此同时,铁矿石价格小幅回升,电弧炉产能利用率大幅反弹,成本端支撑与需求回暖共同推动钢价短期震荡企稳。

供给端:产能微调,电弧炉复产加速

产量分化,铁水维持高位

五大钢材周产量达836.01万吨,环比增长2.63%,其中螺纹钢、线材等品种供应回升,仅热轧卷板产量小幅下降。247家钢企铁水日均产量为227.51万吨,环比微降0.21%,高炉产能利用率仍保持85.41%的较高水平。尽管高炉生产略受抑制,但电弧炉复产节奏明显加快,独立电弧炉产能利用率周环比大幅提升26.49个百分点至40.1%,显示短流程钢企正逐步恢复生产。

成本压力分化,焦化利润承压

铁矿石价格小幅上涨,日照港62%Fe澳粉价格环比上涨1.26%至821元/湿吨,印度矿青岛港61%Fe价格同步上行1.37%。焦炭企业亏损加剧,吨焦利润周环比扩大至-57元/吨,低硫主焦煤价格指数环比下降2.20%,唐山一级冶金焦价格同步下跌2.43%。成本端涨跌互现,进一步压缩钢厂利润空间。

全球钢价企稳,出口维持韧性

国际钢材市场表现平稳,全球钢材价格指数周环比上涨0.66%,同比仍低16.40%。国内出口方面,2024年全年钢材累计出口量达1.11亿吨,同比大幅增长1166.17%,显示海外需求对国内产能的支撑作用持续。

需求端:表需回升显著,复工进度成关键

建筑用钢需求激增

五大钢材周消费量达794.37万吨,环比增长19.77%,其中螺纹钢消费量环比激增162.77%。主流贸易商建筑用钢日成交量升至9.94万吨,环比增长40.41%,反映下游工地复工率提升。百年建筑网调研显示,全国工地开复工率为47.7%,预计本周将升至64.5%,虽仍低于农历同期,但环比改善显著。

制造业需求持稳,库存压力缓解

热轧卷板等工业用钢需求亦稳步回升,五大钢材厂内库存环比增幅收窄至1.37%,社会库存同比降幅达18.91%。随着制造业订单逐步恢复,钢材库存有望进入去化周期。

政策预期支撑市场信心

当前施工复苏进度快于2024年同期,财政宽松预期及产能出清政策落地或进一步提振市场情绪。尽管三月份需求恢复力度仍存分歧,但短期供需边际改善已为钢价提供阶段性支撑。

当前钢市处于“弱现实”向“强预期”过渡阶段,库存增速收窄与表需回暖形成共振,叠加成本端波动趋缓,钢价短期或延续震荡格局。后续需重点关注复工节奏及政策落地对需求的拉动效应。

本文源自:金融界

作者:观察君/阅读下一篇/返回网易首页下载网易新闻客户端

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