兴业消金上半年净利润大降78% 资产缩水142亿元

近日，兴业银行公布2024年半年报，兴业消费金融股份公司（下称“兴业消金”）的最新业绩情况一同披露。

半年报显示：兴业消金2024年上半年实现营业收入51.88亿元，较去年同期减少3.49亿元，同比下降6.30%；实现净利润仅2.77亿元，较去年同期12.64亿元减少9.87亿元，同比下降78.09%。记者关注到，2023年兴业消金净利润已出现下滑，同比下降16.89%，主要原因在于信用减值损失大幅增长54.32%，侵蚀了利润空间。

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资产规模半年缩水140余亿

兴业消金于2014年12月22日在福建注册成立，是经原银监会批准成立的全国性消费金融公司，初始注册资本3亿元，开业以来经历了4轮增资，截至目前公司注册资本为53.20亿元，其中兴业银行持股66.00%，为控股股东。

依托兴业银行综合性集团金融平台优势，兴业消费金融重点搭建“家庭消费贷”产品体系，通过多样化展业渠道，自开业以来规模迅速扩张。数据显示，2021年至2023年末，兴业消金资产总额分别为617.95亿元、763.02亿元和869.17亿元，年复合增长率为18.60%；同期各项贷款余额分别为580.56亿元、749.22亿元和864.11亿元，年复合增长率为22.00%。

图片来源：兴业消费金融2024年第五期金融债券（债券通）募集说明书

不过，从最新财报数据看，今年上半年兴业消金的总资产却出现了较大规模的缩水，信贷规模的快速增长也突然“刹车”。

据披露，截至2024年6月底，兴业消金总资产726.51亿元，较年初减少了142.66亿元；各项贷款余额724.85亿元，较年初减少了139.26亿元。

兴业消金以线下业务为主，线下贷款占总贷款的比重一度超过九成，近年来开始有所下滑。数据显示，2023年末，兴业消金线下业务贷款余额为616.34亿元，较2022年末的621.12亿元微降4.78亿元；在总贷款余额中的占比为71.33%，较上年末的为82.90%下降了11.57个百分点。

据悉，兴业消金的线下业务一直走的是自营获客模式。依托控股股东兴业银行的网络、品牌与客户资源协同优势，截至2023年末，兴业消费金融共设立24个线下事业（业务）部，展业区域覆盖近50个城市，已形成全国性业务布局。

不过，近期兴业消金也开始试水代理模式获客。记者在采招网看到，今年5月兴业消金发布了二季度线下合作机构引流项目供应商征集公告，称根据公司相关工作需要，拟开展线下合作机构引流项目，现公开进行供应商征集，采购需求为协助兴业消金为线下机构提供贷款意向客户引流服务，供应商需具备线下地推销售团队，能开展业务合作，具备客户资源、地域优势等。

兴业消金线上业务规模及占比近年来有所提升。截至2023年末，兴业消费金融线上业务贷款余额从上年末的128.10亿元增至247.77亿元，在总贷款余额中占比提升11.58个百分点至28.67%。

记者关注到，今年5月，兴业消金也发布了线上获客项目供应商征集公告，称根据公司业务发展需要，拟通过合作机构开展线上获客，需求为合作机构按照约定对客户进行初步筛选后推荐至兴业消金，并由该合作机构（具有担保资质的融资担保有限公司）对合作项下推荐客户提供连带担保责任。

从上述信息来看，今年上半年兴业消金的资产规模缩水，很可能和获客承压有关，并试图通过合作机构引流来对单一获客模式进行调整，但中介渠道带来的风险不容忽视。

今年7月5日，国家金融监督管理总局泉州监管分局开出的行政罚单显示，兴业消金因5项违规，被处罚款170万。罚单指出，兴业消费金融存在的主要违法违规事实是：未按规定及时终止与存在严重违法违规行为的第三方机构合作；合作机构管理不审慎；将贷前调查关键环节外包；违规改变信用保证保险赔付条款；贷款“三查”不到位，贷款资金由他人归集使用并偿还。

图片来源：国家金融监管总局

可以看到，上述罚单多项违规指向合作机构。兴业消金方面对外回应表示，针对监管指出的问题，公司已完成整改工作，将始终坚持合规底线，对于有潜在风险的线上项目，及时中止业务合作。

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净利润同比减少近10亿元

随着资产规模及贷款余额的缩水，今年上半年兴业消金营收净利双双下滑。数据显示，兴业消金2024年上半年实现营业收入51.88亿元，较去年同期减少3.49亿元，同比下降6.30%；实现净利润仅2.77亿元，较去年同期的12.64亿元减少9.87亿元，同比下降78.09%。

记者关注到，在2023年，兴业消金净利润便已出现下滑。得益于生息资产规模的稳步增长，兴业消费金融2023年实现利息及手续费收入139.68亿元，同比增长15.97%。2023年其营业收入为111.75亿元，较上年的99.95亿元同比增长约11.81%，同期净利润和综合收益总额为18.55亿元，较上年的24.93亿元减少了约25.59%。

图片来源：兴业消费金融2023年度报告

据梳理，自成立以来，兴业消金的业绩曾经历一段高速增长期间，其净利润增速一度增超100%。数据显示：2020至2022年，兴业消金营业收入分别为64.70亿元、84.10亿元和101.35亿元，年复合增长率为25.16%；净利润分别为13.50 亿元、22.30亿元和24.93亿元，年复合增长率为35.89%。

如今，其净利润增速自2023年出现了负增长，原因何在？记者关注到，2023年，兴业消费金融的资产减值损失增幅较大，从上年的42.8亿元，增长54.32%至66.05亿元，增加了23.25亿元。

风险指标方面，截至2023年末，兴业消费金融的不良贷款金额从上年的16.04亿元增长至21.49亿元，增幅为34%。逾期贷款方面，截至2023年末，公司逾期贷款余额为34.12亿元，在总贷款中占比为3.95%，同比上升0.65个百分点。

据梳理，兴业消费金融近年来的不良率上升明显。2021年至2023年末，公司不良贷款率分别为1.90%、2.14%和2.49%；拨备覆盖率分别为264.76%、260.05%和255.58%。

图片来源：中诚信国际信用评级报告

中诚信国际在对兴业消费金融2024年度跟踪评级报告中指出，兴业消金逾期贷款、不良贷款及不良率均同比增长，公司拨备计提力度维持较高水平以增强风险抵御能力，2023年拨备费用在拨备前利润中的占比为73.16%，同比上升16.66个百分点。

兴业消金今年上半年盈利水平下降幅度进一步扩大，是否也是受该公司资产质量下行等因素影响？对此，兴业银行半年报中未进行披露，仅表示报告期内，兴业消费金融坚守普惠金融主责主业，主动顺应内外部形势变化。

另外值得一提的是，今年以来，兴业消金发行金融债券的频率明显加快。据梳理，今年以来兴业消金已发行五期金融债券，发行规模合计达100亿元。

从融资结构来看，兴业消金目前的融资来源主要包括拆入资金（含同业借款、线上拆借及银团贷款）、股东存款、资产证券化和金融债等。其中金融债券方面，该公司2019年首次实现金融债券业务落地，截至2023年末，共累计发行6单金融债券，合计发行金额95.00亿元。也就是说，今年以来，兴业消金的金融债发行规模已超过去5年的总和。

评级报告指出，截至2023年末，兴业消金一年以内到期的短期债务在总债务中占比较高，公司整体资产负债期限存在一定的错配敞口。

据发行公告披露，今年以来兴业消金发行的债券募集资金主要用于补充兴业消金的中长期资金，优化公司资产负债期限结构，进一步促进主营业务发展，提升普惠金融服务能力。只是在资产缩水、贷款余额下降、资产质量承压的背景下，兴业消金大规模举债，相关资金的究竟流向何方值得继续关注。