扩产节奏再提速 通威股份拟投资280亿元建设绿色基材一体化项目

12月25日晚间，通威股份（600438.SH）发布公告称，公司拟与内蒙古自治区鄂尔多斯市人民政府、准格尔旗人民政府签订协议，在鄂尔多斯市准格尔旗准格尔经济开发区投资280亿元，建设绿色基材一体化项目，加码绿色基材及高纯晶硅产能，相关事项已获得董事会审议通过。当前，在硅料供需失衡价格探底的背景下，光伏龙头逆势扩产加码硅料产能，借助周期有利节点进一步锁定规模优势，引发市场广泛关注。

持续巩固高纯晶硅业务领域龙头地位

在新能源光伏这一超级赛道上，通威股份已具备有利的先发优势，基于对未来前景可观的预期下，依据行业周期进行扩产增产无疑是赛道玩家的共识。

通威股份公告显示，项目总投资280亿元，包括年产50万吨绿色基材（工业硅）、40万吨高纯晶硅项目及配套设施。项目分期建设，其中一期建设20万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目（预计一期项目投资额合计约130-140亿元），二期建设30万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目。在要素保障的情况下，首期项目力争2025年底建成投产，二期项目根据市场条件择机启动。

对于本次投资预期未来给公司带来的增益，通威股份表示，本次扩产有利于公司充分利用内蒙古自治区丰富的自然资源和完善的光伏产业链优势，进一步巩固公司在高纯晶硅业务领域的世界级龙头企业地位，对于公司光伏业务整体战略目标的实现及长期可持续发展具有促进作用。

有望把握新一轮硅料价格周期向上机遇

纵观通威过往的投资扩产时点，其节奏的精准把控是公司得以实现业绩爆发的致胜关键。但正值硅料下行周期中价格下探的当前，通威股份选择在此时扩产，是否还能押对筹码为后续经营锁定胜局？

分析人士指出，硅料产能建设周期需要1.5-2年，长于光伏其它环节扩产周期，当光伏行业需求端出现快速变化时，硅料产能的调整往往存在迟滞性。因此，硅料企业的提前扩产与布局有助于在未来光伏行业需求激增时抢占市场。

进入2023年后，光伏主产业链大量新增产能落地，硅料、硅片、电池、组件价格均现下降，在行业整体盈利能力弱化的趋势下，通威股份依然保持着合理的稳定盈利水平，足见公司对行业发展趋势的破解和适应能力。本次投资扩建后的新产能仍需爬坡，通威股份此时洞悉前路恰当布局，预计将在2026年形成有效产量，在行业新一轮调整期掌握原材料端的成本优势，也是在产业周期低点时为高点做好充足准备。

面对未来成长性和景气度都具有确定性的光伏市场，通威股份积极扩产加码产能，将能够在未来行业周期的关键发展节点掌握供应端的先发优势和话语权，有利于公司进一步提升自身盈利能力和综合实力，逐步达成“打造世界级清洁能源运营商”的发展目标。