把握多元机遇 华夏基金FOF团队打造精品再出击

进入9月后，机构对于追“景气”还是守“价值”的争论不绝于耳，分歧加剧；市场整体呈现震荡上行格局，行业轮动加快，择时与选股难度陡增，普通投资者倍感压力。与此同时，全球主要经济体经验表明，伴随经济转型与老龄化加深，利率中枢长期下移是大势所趋，国内经济新旧动能转换亦需低利率环境支撑，这直接导致传统固收类资产回报率显著“缩水”。如今，大型银行一年期定期存款利率普遍低于1%，收益亮眼的稳健理财产品日渐稀缺，过去依靠单一高收益固收产品轻松获取稳定回报的时代已经过去。

在此背景下，投资者对“追求稳健、兼顾收益弹性”的资产配置需求空前迫切。华夏基金于10月13日起发行华夏盈泰稳健六个月持有期混合型（FOF）（A类：025031），旨在于震荡市中为投资者提供多元资产配置工具，助力化解“守不住、追不上、拿不稳”的配置困境。

诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨曾指出：“资产配置多元化是投资唯一免费的午餐。”这一观点在当前的市场环境下愈发得到印证——国内外投资环境复杂多变，单一资产难以兼顾收益与风险控制，同样难以持续保持领先；而通过配置组合低相关性的资产，能有效平滑波动，并优化收益表现。从实际情况来看，不论是以现金管理类（银行理财、公募债基）为代表的低风险等级的资产，还是以固收+、红利资产为代表的含权品种、以ETF为代表的被动指数、以QDII为代表的海外投资等中高风险资产，在居民财富当中的占比均呈现上升态势；此外，随着人民币国际化进程的加快，全球资产配置逐渐成为投资者的热门选择，QDII基金的规模近年来更是显著增长，足见多元财富配置浪潮中，海外投资的迅猛发展。

混合型FOF基金具有多元化的资产配置工具，除了固收类资产和境内外权益类资产，它还能配置商品、REITs等另类资产，更加符合当下市场需求。Wind数据显示，今年以来，截至2025年9月25日，万得偏债混合型FOF指数涨跌幅达5.30%，年化波动率仅2.35%，最大回撤控制在- 2.13%；同期万得偏债混合型基金指数涨跌幅5.81%，但年化波动率升至2.51%，最大回撤扩大至- 2.26%。这意味着偏债混合型FOF在收益接近偏债基金的同时，展现出更优的抗波动属性，风险收益比优势显著。

华夏盈泰稳健六个月持有混合FOF（A类：025031）正是华夏基金基于对市场环境和投资者需求的深刻洞察而打造的。其核心定位为“稳健”，力求在控制风险的前提下，通过专业的大类资产配置和全市场基金优选，实现基金资产的长期稳定增值。在投资策略上，该产品采用“多元配置 + 风险平价”的双重框架，拥抱全球市场，将资产图谱延伸至股票、债券、商品等多个领域，通过战略与战术资产配置的动态结合，拓宽收益来源。尤为值得关注的是，管理人运用风险平价模型进行精细化调整，均衡各类资产风险贡献。

仓位灵活性是该产品的另一大亮点，通过弹性设置权益资产的仓位比例赋予产品“攻守兼备”的特性——在市场行情低迷时，可将权益仓位下调，强化防御；当市场机会显现时，可适当提升权益仓位，把握进攻机遇。而6个月的持有期设计正是为了引导投资者坚持长期投资理念，避免在市场震荡中做出非理性决策，从而更好地分享资产配置的长期收益。

拟任基金经理李晓易具备10年证券从业经历，专注于资产配置研究和投资组合管理。其代表作华夏安康稳健养老目标一年持有A（013158.OF），截至2025年8月29日，过去一年、过去两年相对业绩比较基准的净值增长率分别为7.89%/9.22%、10.45%/8.44%，成立以来净值增长率为8.65%，长期业绩跑赢基准（7.84%），凸显其在资产配置与基金精选方面的专业能力。（产品业绩数据来源：华夏基金，经托管行复核，数据截至2025.08.29。历史数据不预示未来）

作为国内首批公募FOF管理人，华夏基金早在2016年就成立了资产配置部，统筹包括FOF在内的配置类组合的投资。公司旗下FOF产品涵盖多个细分类型，产品线丰富完善。华夏FOF投资通过改进国际经典资产配置模型，自建基金优选方法论，创造更符合中国国情的资产配置理念，指导大类资产配置；投资方向涵盖境内外，投资类型涵盖专户、公募等，通过定性与定量相结合的方法精选市场优质基金。

在居民资产向金融市场迁移、市场波动加剧的双重背景下，兼具专业配置能力的FOF产品有望成为居民资产配置的核心工具，通过组合相关性低甚至负相关的不同资产，推动投资的“有效前沿”朝着更有利的方向发展。

注:A 类基金份额认购时一次性收取认购费，无销售服务费。

风险提示：1. 本基金属于混合型基金中基金 (FOF)，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金，高于债券基金与货币市场基金，属于中风险 (R3) 品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2. 基金管理人在构建 FOF 投资组合的时候，对基金的选择在很大的程度上依靠了基金的过往业绩。但是基金的过往业绩往往不能代表基金未来的表现，所以可能引起一定的风险。3. 本基金投资人最短持有期限不短于 6 个月。在基金份额的 6 个月持有期到期日前 (不含当日)，基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请；基金份额持有人将面临在 6 个月持有期到期前不能赎回基金份额的风险。4. 本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。5. 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。6. 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。7. 基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。8. 基金管理人提醒投资者基金投资的 "买者自负" 原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。9. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。10. 本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。11. 本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。