中小银行股权拍卖分化 这家改革化险进程中机构再度“流拍”

中小银行股权拍卖分化明显。3月17日，北京商报记者注意到，“中植系”旗下企业融钰集团股份有限公司（现更名“皓宸医疗”）所持有的抚顺银行股份再度“流拍”，该笔股权已较评估价打折近六成，依旧无人问津。

除抚顺银行之外，近期亦有定陶农商行、山东安丘农商行、顺德农商行、成都农商行、天津金城银行、西平中原村镇银行等多家中小银行股权登上“拍卖台”，拍卖结果表现却不一。多数中小银行股权拍卖难觅“接盘者”，个别中小银行的小额股权获得投资者青睐。在分析人士看来，未来较长时间中小银行股权拍卖市场供给量仍将很大，预计经营稳健、区域状况良好、高成长的中小银行股权拍卖会较为受投资者青睐。

抚顺银行股权再度“流拍”

继首次拍卖流拍后，皓宸医疗所持有的抚顺银行股权于近日迎来二拍结果。阿里资产司法拍卖平台显示,该笔股权起拍价2.61亿元，较评估价4.66亿元打了5.6折，但在经历3897次围观后，仍因无人出价以流拍告终。

这并非该笔股权首次流拍。1月27日，此笔股权同样因无人出价流拍。彼时拍卖的起拍价为3.26亿元，较评估价打了7折。

此次拍卖的股权为皓宸医疗持有抚顺银行的全部股权。据了解，皓宸医疗于2014年成为抚顺银行第一大股东，截至目前，皓宸医疗持有抚顺银行7.39%的股份，出资金额为2.27亿元。但因未能履行某合同纠纷的偿还义务，该笔出资额为2.27亿元的股权被上海金融法院依法冻结后拍卖。

值得一提的是，皓宸医疗属于“中植系”旗下公司。根据该公司2022年年度报告，广州汇垠日丰投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“汇垠日丰”）为皓宸医疗第一大股东，北京首拓融汇投资有限公司（以下简称“北京首拓融汇”）通过汇垠日丰间接拥有该公司23.81%的表决权。而北京首拓融汇由天津首拓融华企业管理有限公司（以下简称“天津首拓融华”）全资控股，中植国际投资控股集团（以下简称“中植国际”）有限公司通过天津首拓融华间接持有皓宸医疗股权。

3月16日，北京朝阳警方发布通报指出，前期，北京市公安局朝阳分局依法对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查，目前已对公司高管等主要涉案犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施，案件侦办和追赃挽损工作正在全力进行中。

回归股权本身来看，抚顺银行已被纳入辽宁省城商行改革化险整体部署工作中，2021及2022年年度报告均未披露。但根据皓宸医疗年报，2022年，抚顺银行实现营收10.76亿元，同比减少32.1%；实现净利润为1.21亿元，上年同期净亏损为2.35亿元。

谈及抚顺银行股权再度流拍的原因，金乐函数分析师廖鹤凯表示，抚顺银行股权再度流拍主要是该行近年来业绩波动大、较不稳定，且股权分散度高，皓宸医疗持有7.39%的股权已经是该行第一大股东。此次股权流拍后该笔股可能会下调价格、调整拍卖条件继续拍卖，或者与潜在买家达成协议后出售。

中小银行股权拍卖分化明显

近期多家中小银行股权登上“拍卖台”。北京商报记者梳理发现，除抚顺银行之外，定陶农商行、山东安丘农商行、顺德农商行、成都农商行、天津金城银行、广西百色右江农村合作银行、西平中原村镇银行等银行股权迎来首次或二次拍卖，起拍价从几十万元到上千万元不等。

从结果来看，上述中小银行股权拍卖分化明显，多数中小银行股权拍卖无人问津，个别中小银行股权拍卖获得投资者青睐，而拍卖成交的银行股权多是十万元及百万元的小额股权。例如，3月17日，定陶农商行50万股股金最终以63.2万元首拍成交，山东安丘农商行116.56万股金以143.37万元变卖成功，而正处于IPO排队阶段的顺德农商行评估价5897.76万元的股份二拍后仍以流拍告终。

“整体来看，中小银行股权拍卖难以成交已是常态，大多数中小银行拍卖估值较高、单笔金额较大、内部治理不完善、经营状况不佳、涉及诉讼和债务风险较多等都是中小银行股权无人问津、频频流拍的影响因素。”廖鹤凯认为，少数小金额股权拍卖成基本是集中在经营状况较好、发展前景预期稳定，同时估值较低的中小银行上。

事实上，影响中小银行股权拍卖成功率的因素较多。产业经济资深研究人士王剑辉指出，一般而言，影响银行股权拍卖成功率的因素有银行经营状况、股权可流通性、潜在风险、定价等。股权拍卖成功率首先要看银行的经营情况，经营水平较高的机构对投资者的吸引力较强。同时，市场环境、拍卖价格以及拍卖门槛设置也是重要影响因素。

谈及后续中小银行股权的拍卖趋势，光大银行金融市场部分析师周茂华表示，只要信息披露充分，定价合理，随着中小银行内部治理不断完善，经营与风控能力提升，宏观经济形势转好，中小银行大额股权拍卖难的情况预计会有所好转。

廖鹤凯认为，未来较长时间中小银行股权拍卖市场供给量仍将很大，预计经营稳健、区域状况良好、高成长的中小银行股权拍卖会较为受投资者青睐。

北京商报记者 李海颜