百润股份遇“舵手”危机，董事长刘晓东被立案调查

文｜杨泽世

2月28日，预调鸡尾酒龙头百润股份（002568.SZ）惊魂一天，股价几近跌停。

就在前一天晚间，百润股份发布重大事项公告，该公司董事长、法定代表人、总经理刘晓东个人因涉嫌行贿而被立案调查。

灵魂人物出现立案调查等事件，都会对企业造成不同程度的影响。如雨润集团董事长祝义财曾被检察机关采取指定居所监视居住的强制措施。在此期间，雨润集团风雨飘摇，深陷债务危机。

如今，百润股份刚刚披露业绩增长预告，刘晓东就被立案调查，或给百润股份蒙上一层阴影。

舵手迷航？

百润股份走上正轨，舵手却迷了路？

日前，百润股份称，于近日收到汉中市南郑区监察委员会签发的关于对刘晓东个人因涉嫌行贿而被立案调查并留置的通知书。

该公司强调，截至公告披露日，百润股份控制权未发生变化，除刘晓东外的公司其他全部董事、监事、高级管理人员均正常履职，生产经营及管理情况正常，上述事项不会对正常生产经营产生重大影响。

中华网财经以投资者身份致电百润股份证券部了解相关事件，对方表示，“没有收到更详细的信息，目前只收到披露的立案通知书和留置通知书。目前对公司其他方面没什么影响，业务上管理层都有明确的分工。”

关于是否会有人事变动，该公司证券部表示，“后续有进展会第一时间发公告。”

刘晓东曾任职于兰州卷烟厂、深圳波顿香料有限公司、上海爱普香料有限公司；1997年起任百润有限董事长兼总经理；2008年起任百润股份董事长兼总经理。

百润股份2023年三季报显示，刘晓东直接持有百润股份40.54%的股份，为该公司第一大股东。

或受刘晓东事件影响，2月28日，百润股份开盘跳水，截至收盘，百润股份19.85元/股，下跌9.77%。2月29日，百润股份股价有所回升，重回20元。

预调鸡尾酒业务使百润股份名声大噪，同样也让刘晓东财富增值。

百润股份于2011年上市，彼时该公司以香精香料为主业，并自称“香精香料第一股”。但是，2年以后，该公司核心产品食品香精销售遇阻，2013年盈利水平较之前年度有所下降，百润股份开始寻求新的出路。

2014年，百润股份宣布一起关联交易，通过发行股份的方式购买刘晓东等人持有的巴克斯酒业100%的股权，双方协商确定的资产交易价格为55.63亿元。

巴克斯酒业主业是预调鸡尾酒，旗下品牌包括RIO。百润股份认为，预调鸡尾酒行业进入快速增长期，巴克斯酒业目前处于高速成长过程中，拟依托上市公司的平台，实现在预调鸡尾酒行业更大的发展。

巴克斯酒业虽没什么太大的来头，但是却与百润股份渊源颇深，即巴克斯酒业曾是百润股份的全资子公司。

彼时，百润股份正处于上市阶段，为规避不利影响，遂将经营状况欠佳，已经资不抵债的巴克斯酒业以100元的象征性价格，转让给刘晓东等人。后续，巴克斯酒业又经历多次增资、股权转让，最终仅刘晓东个人持股52.54%。

昔日的100元也已暴涨至55.63亿元，刘晓东的身价随之水涨船高。

值得一提的是，由于巴克斯酒业估值过高，较净资产增值超50亿元，增值率为2207.21%，此次交易也被外界质疑是否涉嫌利益输送。

几经波折的鸡尾酒

2011年以后，预调鸡尾酒的春天到来，我国预调鸡尾酒市场进入快速增长期。2013年，预调鸡尾酒销量近千万箱，销售金额约为10亿元，占整个中国酿酒行业的0.12%。

有了巴克斯酒业的加入，百润股份的核心支柱转向预调鸡尾酒。2015年，百润股份预调鸡尾酒业务增长超过100%。

彼时，市场一度认为预调鸡尾酒赛道将会成为酒业的重要品类，有预测称市场会过百亿。

头部白酒企业也纷纷下场，五粮液、洋河股份、水井坊等纷纷抛出各自入局方式、计划。但是，计划赶不上变化，该赛道“一夜凋零”，众多预调鸡尾酒产品从此销声匿迹。

百润股份也于2016年陷入亏损，营收从2015年23.5亿元跌至9亿元附近。直至2019年，百润股份进入增长期，净利润突破3亿元。2021年，百润股份赶超2015年的营收规模。

近期，百润股份披露2023年业绩预告，净利润7.56亿元至8.6亿元，同比增长45%至65%。百润股份称，2023年度，预调鸡尾酒业务及香精香料业务销售收入保持较快增长，完成年度计划目标。2023年度，预计扣非后净利润较上年同期增长50%至70%。

在预调鸡尾酒赛道，百润股份一家独大。但是随着低度饮、新潮饮等饮酒方式的流行，新玩家也在接连入局，老大的身份也在遭受挑战。

“目前看来，鸡尾酒仍是弱品类强品牌的市场，一家品牌占据主要份额，但市场仍有空白之处。”有入局该赛道的人士向中华网财经表示，“同时，数据显示，相较美国鸡尾酒人均消费量在6.2L，日本鸡尾酒人均消费量在12.6L，我国预调酒人均消费量仅为0.1L，仍有较大增长空间。”

2023年，茅台集团生态农业公司与MOJT合作推出了一款名为“贵州味道”的预调鸡尾酒系列；东鹏饮料也与近期推出预调鸡尾酒产品。

东鹏饮料向中华网财经表示，之所以选择推出鸡尾酒，是看好预调鸡尾酒这个赛道，巨大压力的社会，人们需要快速平价的获得松弛感，鸡尾酒恰可以提供这份情绪价值。预调鸡尾酒市场比较畅销的品类，东鹏饮料也在储备不同口味、度数及规格的系列产品，会根据市场开拓情况择机推出。

据了解，预调鸡尾酒入局门槛低，毛利可观。有经营人员向中华网财经表示，“鸡尾酒其实就是一种低度饮料，虽然酒汁品质不同代表价格不同，但是总体来说价格还是低，大概每吨5000元左右。”

另有销售人士透露，“目前进货的话，一瓶不到2元，如果是销往夜场，销售价格则是高于10元，如果商超则是10块附近。”

但是，该赛道在酒领域属于小众赛道，市场广度有限。信达证券研报显示，2017年-2021年百润的销量市占率都在80%以上，并且处于不断提升的趋势；其次为日本三得利，2019年-2021年销量市占率在2.4%-2.6%左右；位居行业第三的为百得利，但是从2017年开始，受到竞品的挤压，市场份额3.1%下滑到0.5%。

从百润股份现状来看，RIO的市场地位牢靠，但是百润股份也曾有过一朝跌落神坛的经历，单一品类仍有风险，目前赛道又频有玩家入局，百润股份开始尝试新品类布局，即烈酒领域。

2020年和2021年，百润股份分别通过定增和可转债项目布局基酒和烈酒产能。据悉，预计2024年四季度百润股份将推出威士忌新品。

百润股份指出，烈酒基地的建成，奠定了酒饮板块扩张的基础。同时，也保证了预调鸡尾酒业务核心原料高质高效供应，降低了预调鸡尾酒产品成本。