惊爆！投行为争宁德时代承销权，费率低至0.01%！

2024年年底，宁德时代的一则重磅消息震惊了资本市场——公司拟发行境外上市外资股（H股）并申请在港交所主板挂牌上市，募资规模原估计至少50亿美元，有可能成为近几年港股市场规模最大的IPO。这一消息如同一块巨石投入平静的湖面，瞬间激起了层层涟漪，国内外投行纷纷摩拳擦掌，争相抢夺这一难得的承销机会。

在这场激烈的承销争夺战中，一个引人注目的现象是，为了赢得宁德时代的青睐，一些投行甚至不惜以极低的费率报价。市场传闻，宁德时代原计划支付的承销费为融资额的0.2%，然而，有的投行竟然愿意以融资额0.01%的费率承接，这一费率几乎可以说是微不足道，足见其对这一项目的渴望程度。

港股IPO的承销市场一直以来都非常市场化，竞争异常激烈。尽管前几年市场表现疲软，但2024年市场已经明显回暖，全市场IPO募资规模大幅增长。在这样的市场环境下，优质项目成为了稀缺资源，如何给买方机构进行份额分配成为了一大难题。因此，个别投行采取低价策略，只求能够分一杯羹，也就在情理之中了。

然而，对于宁德时代这样的巨头企业来说，选择保荐人和主要承销商并不仅仅看重费率。宁德时代作为全球领先的电池制造商，其业务遍布全球，对于全球化战略布局和国际化资本运作平台的需求日益迫切。这一点，从其他赴港IPO的大型企业身上也可以看出端倪。

以美的集团为例，作为全球最大的家电企业之一，其海外收入占比高达40%。为了进一步推进全球化战略布局，美的集团选择了在港交所上市，借助香港的国际金融中心地位，提升其在全球市场的知名度和影响力。同样，顺丰控股作为亚洲最大、全球第四大的综合物流服务提供商，也在协助跨国客户拓展海外市场的同时，迎来了自身的海外拓展机遇。这些企业的成功经验，无疑为宁德时代提供了有益的借鉴。

从承销费率来看，美的集团的承销佣金率为0.6%，再加0.2%的酌情奖金；顺丰控股的承销佣金为0.8%，再加0.7%的酌情奖金。相比之下，宁德时代所传出的0.01%的承销费率无疑是一个惊人的低价。然而，市场人士认为，宁德时代赴港IPO更多考虑的是全球化业务布局和引入国际化的战略投资者，因此未必会基于低费率而选择不甚合意的保荐机构和主承销商。

自宁德时代香港第二次上市计划宣布以来，公司就一直在会见各大投资银行，寻求和商量H股上市事宜。据说，近几周来，宁德时代的会议室里几乎每天都有投行的身影出现，他们纷纷展示自己的专业实力和服务优势，希望能够赢得这一难得的承销机会。

此前，有消息称高盛集团、美银、摩根大通和摩根士丹利等国际投行均已表示有兴趣参与这起大型IPO项目。这些国际投行在全球资本市场上有着举足轻重的地位，他们的加入无疑为宁德时代的赴港IPO增添了更多的分量和看点。然而，合作与否仍有不少变数，毕竟承销这样的巨头企业项目，除了专业实力和服务优势外，还需要考虑到诸多其他因素。

值得一提的是，2025年1月6日，美国国防部将中国的游戏和互联网巨头腾讯，以及世界最大的电动汽车电池制造商、特斯拉（Tesla）的供应商宁德时代都列入了五角大楼认定的“涉军企业”名单。这一决定无疑给宁德时代的赴港IPO增添了一些不确定性。随后，腾讯和宁德时代都表示将采取法律手段，希望能撤销这一错误认定。然而，这一事件也给参与宁德时代H股IPO的投行带来了一定的压力和挑战。他们不得不更加谨慎地评估这一项目的风险和收益，以确保自己的利益不受损害。

在这场承销争夺战中，宁德时代A股上市的保荐承销商中信建投无疑是一个值得关注的角色。作为宁德时代在A股市场的长期合作伙伴，中信建投对于宁德时代的业务和发展有着深入的了解和认识。因此，市场普遍认为中信建投仍最有可能是宁德时代H股上市的主承销商之一。

此外，中金公司也是一个不容忽视的力量。中金公司在港股IPO保荐和承销上一直表现领先，拥有丰富的经验和专业的团队。因此，不排除中金公司成为宁德时代H股上市主承销商的可能性。

综合媒体报道来看，宁德时代可能已聘请摩根大通、美国银行、中金公司、中信建投证券等投行牵头安排二次上市事宜。这些投行都是全球知名的金融机构，拥有丰富的资本运作经验和专业的服务能力。他们的加入无疑将为宁德时代的赴港IPO增添更多的信心和保障。

然而，这场承销争夺战还远远没有结束。随着宁德时代赴港IPO的推进，更多的投行可能会加入承销团队，共同分享这一优质项目带来的机遇和挑战。而对于宁德时代来说，选择谁作为保荐人和主要承销商也将是一个艰难的决定。毕竟，这不仅关系到公司未来的融资和发展，还关系到公司在全球市场的形象和声誉。

总之，宁德时代赴港二次上市引发的承销价格战已经成为资本市场关注的焦点。在这场激烈的争夺战中，国内外大行纷纷以低费率作为武器，试图赢得这一难得的承销机会。然而，对于宁德时代来说，选择保荐人和主要承销商并不仅仅看重费率，更看重的是其全球化业务布局和国际化资本运作平台的需求。因此，这场承销争夺战的结果仍然充满悬念，让我们拭目以待吧！

本文源自：金融界

作者：青枫/阅读下一篇/返回网易首页下载网易新闻客户端