百日股价翻三倍，市值破1400亿！赛力斯:销量低迷、巨额亏损又何妨

“友商讲的AEB，我认为99%是假的。”小鹏汽车董事长何小鹏近日接受采访时如是说。

巧合的是，华为与赛力斯联合推出的、大定不断攀升的问界M7，正是以AEB作为主要宣传卖点。截止11月1日，上市50天的问界M7大定订单已突破8万辆。

看着问界被友商PUA，华为常务董事、终端BG CEO余承东于11月3日在朋友圈转发问界汽车《OTA重磅升级，不依赖高精地图，智驾全国都能开！》的文章，并配文字，“赶紧体验吧！连AEB是什么，居然有车企的一把手还根本没搞懂呢！”

不仅如此，余承东还跟评道：“一些人根本就没有搞懂AEB为何物！跟有人说智能驾驶就是忽悠，几乎如出一辙。”……

紧随其后（11月4日晚），何小鹏在朋友圈发文表示，“我最近评价了一个行业乱象，结果行业没急，非行业的倒急了，不知道他急什么”。这一回怼也直接冲上了热搜，与此同时，余承东、何小鹏身后的问界汽车与小鹏汽车你来我往的的“口水战”，也越演愈烈。

在双方沸沸扬扬“交锋”中，问界母公司赛力斯则又赚到了一波关注，股价于11月6日再次迎来涨停，报收97.9元/股。而这已是问界M7上市以来，赛力斯的第8个涨停！

事实上，在华为汽车概念股的拉动下，赛力斯频频收获涨停，最近100天，其股价已经翻了约3倍。但遗憾的是，华为对问界的加持，虽然让赛力斯在资本市场备受瞩目，但并没有改善赛力斯最基本的销量与财务表现。

不过，随着新款问界M7的到来，赛力斯销量和业绩或迎来拐点。但是如今的低迷销量、巨额亏损在飙升的市值面前，又能怎样？

根据赛力斯披露产销数据显示，今年1-10月，赛力斯累计销量为16.54万辆，同比下滑25.97%，月均销量不足2万辆。今年前9个月，赛力斯更是出现销量同比9连跌。

其中，赛力斯汽车（即问界和华为智选SF5，下同）前10月销量为5.49万辆，同比下滑10.92%。所以，问界能不能“起死回生”，目前还很难判断。毕竟余承东也曾立下30万辆的“小目标”。

事实上，自赛力斯牵手华为推出新车、新品牌以来，赛力斯（原“东风小康”）销量始终没什么大起色。

2021年4月，在赛力斯与华为达成深度合作推出华为智选SF5车型后，赛力斯年销量仅为26.66万辆，较2020年下跌2.55%，月均销量为2.23万辆。不过，赛力斯并未披露华为智选SF5的具体销量。

或许是华为智选SF5销量表现不理想，又或是赛力斯与华为另有打算，同年12月底，双方又共同推出了全新高端智慧汽车品牌——问界。

「图片来源于赛力斯产销快报」

2022年，问界旗下几款车型陆续上市交付，但赛力斯年内销量仅为26.72万辆，较2021年仅实现0.24%的微增长，月均销量为2.22万辆，艰难稳住了销量基盘。

其中，赛力斯汽车销量达8万辆，但与同期的零跑、小鹏、蔚来、理想、哪吒差距较大，销量表现难言乐观。本来想把理想汽车打趴下，结果问界销量并不理想。

如今，新款问界M7的到来，终于让销量“不如人意”的赛力斯和华为看到了希望。

今年10月，随着问界M7大量交付，赛力斯实现了月度销量“止跌回升”。当月，赛力斯汽车销量达1.45万辆，同比大涨20.41%；其中，问界销量达1.27万辆，而仅问界M7一款车型交付量就达1.05万辆。

值得一提的是，截止11月1日，问界M7还有5.78万个大定尚待交付。不仅如此，即将在12月上市的问界M9未上市也取得了不少订单，截止10月24日，问界M9预定已突破1.5万辆。

这意味着，问界后续若交付顺利，赛力斯有望实现销量和业绩大反弹，来支撑股价市值飙涨，而不是靠华为来炒作。不过，受累于前三季度销量低迷影响，赛力斯今年前三季度业绩亏损已成定局。

赛力斯三季报显示，今年第三季度实现营业收入56.48亿元，同比下滑47.25%，归属于上市公司股东的净利润（简称“归母净利润”）为亏损9.5亿元，同比基本持平。

「图片来源于赛力斯2023年三季报」

报告显示，赛力斯第三季度营收“腰斩”主要受第三季度销量同比下降影响。今年第三季度，赛力斯销量为4.46万辆，同比下滑37.66%。

受此影响，赛力斯今年前三季度营业收入进一步下滑，为166.8亿元，同比下滑27.86%，较今年上半年同比下滑11.14%略有扩大；不过，今年前三季度归母净利润同比减亏14.23%，为亏损22.94亿元。

根据三季报，赛力斯今年前三季度的营业总成本为206.7亿元，较去年同期下降22.17%。今年上半年，赛力斯营业总成本为110.32亿元，同比下降11.14%。这意味着，赛力斯第三季度成本控制情况更好。

「图片来源于赛力斯2023年三季报」

这或得益于赛力斯对营业成本的控制，也可能是余承东口中所言，为改造生产线，又投资了好几个“小目标”。

数据显示，赛力斯今年前三季度销量为13.68万辆，上半年销量为9.22万辆，结合今年前三季度和上半年的归母净利润，不难算出，赛力斯今年前三季度每卖出一辆车净亏损约1.68万元；而今年上半年每卖出一辆车净亏损约为1.46万元。这意味着，第三季度，赛力斯单车亏损额有所增加。

值得肯定的是，虽然赛力斯依然亏损，且在努力控制成本，但其并未削减研发费用。

今年前三季度，赛力斯研发费用为10.91亿元，同比增长20.44%，但较比亚迪、吉利、长城等众多车企投入的研发费用仍相去甚远。不过，有“外挂”华为加持，赛力斯即便研发投入不及前者，依然有翻盘的希望。

诚如前文所述，赛力斯与华为联手打造的问界，随着问界M7大批量交付已经实现了销量增长。

然而，即便如此，赛力斯的处境也算不上多乐观。毕竟，赛力斯想要“翻盘”，除了要保障问界车型交付持续攀升外，还要牢牢把握其在华为“心中”的地位。

要知道，目前赛力斯并非华为的唯一选择。在华为智选车合作模式中，江淮、北汽、奇瑞都是合作对象。这也意味着，赛力斯想要实现真正的“翻盘”，打铁还需自身硬。