乘势AI，深耕数云+信创，神州数码加速构建多元增长曲线

尽管华为昇腾业务的传闻引发了市场的关注和波动，但从神州数码的整体业务结构和财务状况来看，影响并不显著。

一方面，神州数码与华为全方位合作十余年，合作关系稳固，据接近神州数码的相关人员测算，2024年上半年，神州数码与华为整体合作的增速预计在20%以上；另一方面，AIGC时代，神州数码也在生成式AI领域持续布局，探索全新的业绩增长曲线。未来，随着双方合作的深化和创新领域的探索，神州数码有望进一步巩固其市场地位并实现业绩的持续增长。

与此同时，神州数码的各项业务均在持续履约，保持公司未来业绩的稳健增长。6月26日，神州数码公告称，公司收到了双方签字盖章的《中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购（标包12）神州数码供货框架协议》。公告显示，项目如能顺利实施，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。

华为昇腾业务收入占比较小

6月24日，神州数码在投资者互动平台表明，公司现有昇腾业务继续履约中，将在与昇腾整机合作现有基础上，探索更多合作方向。昇腾服务器收入占公司总收入比例非常低，2023年占比不到1%，对整体业绩基本没有影响。公司对信创产业及生态发展有充足信心。

从神州数码业绩来看，2023年，公司收入1196亿元，其中昇腾收入5亿元左右，占公司总收入比例不到1%，基于此来判断，与昇腾相关的业务在神州数码的整体业务占比不大，对公司业绩影响有限，与此同时，公司千亿营收稳健向好，且与华为的其他业务合作仍然保持紧密联系。

在昇腾之外，神州数码与华为之间的合作已经超过10年，长期保持深入且全方位的合作关系。在云、终端、服务器、解决方案、供应链服务、政企行业与海外市场等领域均有合作，神州数码既是华为多线产品重要的经销商、授权服务伙伴，也是整机服务器厂商伙伴。在2023华为中国合作伙伴大会上，神州数码获得“总经销商杰出贡献奖”“服务销售突出贡献奖”“优秀联合营销奖”“计算优秀整机合作伙伴奖”等多项大奖。多层次合作确保了双方在市场竞争中保持优势，同时也为客户提供了更加全面和优质的服务。

另据接近神州数码的相关人员测算，在“大华为”战略牵引下，2023年神州数码与华为整体合作的销售额近200亿元，2024年上半年预计增速在20%以上，神州数码是华为全方位合作伙伴，与华为合作关系不会有重大变化。

从长远来看，在“全球化、国产化、智能化”的趋势下，“生态”越来越成为头部公司保持长久竞争力的关键词，巨大的市场机遇同样需要强劲且全面的业务能力支撑，只有在这样的多元生态系统中，基于多个厂商的共同努力，才能推动整个行业的持续健康发展。

此前，神州数码相关负责人表示，当前，全球AI芯片和服务器产能供应竞争激烈，公司将在产能有序开展前提下，更加注重优质商机的开发，和主流芯片厂商紧密合作。在鲲鹏、昇腾等相关领域，与华为紧密合作，开发更有标杆价值的案例和场景。

对于神州数码与华为的紧密合作，长久以来对于双方而言都处于“双赢”的态势，未来也有望在更多领域持续为市场带来更多创新和价值。

多元化布局赋能业绩增长

抛开市场传闻不谈，作为国内领先的数字化解决方案提供商，神州数码正依托其多元化的业务布局和深厚的行业积累，持续探索业务增长新途径，从而保持业绩的稳健发展。

在全新的时代背景下，神州数码在2023年提出了“成为领先的数字化转型合作伙伴”的愿景，并在“数云融合”战略体系框架下，以数云原生平台为先导，打破了传统技术范式，形成了覆盖数云融合咨询、云上应用开发、云原生应用管理平台构建、MSP+服务的全栈式能力。此外，在云服务、数据服务、数据安全、数据资产、内容生成、数字营销等领域，均构建了多项自主知识产权产品及独特解决方案，使得数云融合成为了一个具备复杂系统体系的全新架构，以支持基于泛在敏捷业务能力的数据资产化。

在信创领域，神州数码持续加大投入，推出了多项创新产品和解决方案，积极助力国产化进程。同时，公司在数云融合领域的深入探索，使其在云计算和大数据市场中占据了举足轻重的地位。通过持续优化和完善自身的技术生态，神州数码不仅提升了市场竞争力，还为客户提供了更加多样化和高效的服务。

面对生成式AI带来的技术革命，神州数码也携手广大生态合作伙伴，共同推动企业全面拥抱技术范式的转变。在2023年第四季度，公司推出了一站式大模型集成和运营平台——神州问学，为企业提供模型、算力、数据和应用的连接能力，从模型、数据、算力、应用四个维度打通各项资源，协助企业投产和运营自己的大模型应用。目前，神州问学及神州鲲泰问学一体机等核心产品，已在天士力、沈阳人工智能计算中心等多个头部客户和核心业务场景落地。在近日IDC发布的2024年第二季度《中国生成式AI生态图谱》中，神州数码上榜GenAI平台层模型构建和编排、应用开发和部署以及GenAI应用层行业垂直应用等多个模块，成为中国生成式AI市场核心参与者之一。

与此同时，随着数据入表工作的逐步推进，数据的价值得到深入挖掘，神州数码在大数据市场中的影响力也持续提升。6月20日，在由深圳数据交易所主办的“数据资产化业界交流会暨深圳首笔数据资产质押融资案例活动”中，神州数码成功将金服云数据产品作为数据资产纳入企业财务报表并获得授信融资，成为深圳数据资产质押融资的首个案例。这不仅标志着公司在数据资产化和数据价值化方面迈出了重要一步，还为整个行业树立了新的标杆，未来有望赋能更多企业发掘数据资产的巨大潜能。

新业务的高速增长充分展现着神州数码在技术创新和市场开拓方面的强大能力。

反映到业绩表现上，2023年，神州数码深耕数云，并开启了以AI为核心的能力迭代，云计算及数字化转型业务取得了显著成果，实现营业收入69.31亿元，其中云转售(AGG)业务收入达58.15亿元，同比增长33.38%，毛利率维持在5.87%；数云融合业务(MSP和ISV)收入则为11.16亿元，同比增长68.25%，毛利率达到42.23%。而从2024年一季报数据和上半年商机落地情况来看，此前公司在股权激励计划中披露的，2024年净利润13.8亿元、全年同比增长15%左右的目标，也有望按预期达成。

从整体业务结构和市场布局来看，神州数码正通过多元化的业务布局和深厚的行业积累，展现出强大的应对能力和市场竞争力。随着未来持续坚定战略定力，推进信创布局，加大在生成式AI、数据要素、多元异构智能算力等新兴领域的投入，未来也有望持续引领行业发展，在快速变化的市场环境中保持竞争力。

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）

文/墨云