债券牛市更宜持有中长期纯债基金

类别：财经发布时间：2024-03-29 04:01:00 来源：每日看点快看

本文转自：广州日报

已有约60只债基近三个月收益超3% 还能追购吗？

债券牛市更宜持有中长期纯债基金

广州日报讯（全媒体记者王楚涵）今年以来，债基表现火热，3月新成立债基规模站上千亿元关口，今年以来逾九成债基取得正收益，约60只债基在近三个月收益超3%。业内人士预计，债市存在回调风险，但回调空间有限，后续或以震荡上行为主。对投资者而言，纯债基金仅投资债券资产，长期收益相对稳健。

投资者可注意避免“迷你基金”

面对数千款基金如何选择呢？记者了解到，债基大致可分为纯债基金、混合债基、指数型债基、可转换债基等。对于普通投资者而言，应当根据自身的风险承受能力以及风险偏好选择不同类型的债券基金。其中，纯债基金仅投资债券资产，风险较低，长期收益相对稳健；混合债基除投资债券资产以外还会投资一定比例的权益、转债资产，从而达到“固收+”收益增强的效果，但同时也带来了更大风险敞口；指数债基目前数量相对较少，主要以跟踪利率债指数，信用债指数以及可转债指数为主，作为被动型产品投资者需主要关注其跟踪标的指数的风险收益特征并进行合理的匹配与选择；可转债基金主要投资的产品为可转换债券，这类产品与正股的波动基本同频，因此可转债基金的风险是所有债基中最高的，其规模和总数也是最小的。

对于纯债基金，天相投顾基金评价中心指出，短期纯债、中短期纯债和中长期纯债产品的主要区别在于其投资的债券资产的剩余到期期限不同。在利率下行的债券牛市环境下，中长期纯债基金凭借着更长的久期进攻性，整体收益弹性要优于偏短期的债券基金。

“从投资的债券期限来看，短期纯债基金相对于中长期纯债基金的风险和收益更低，更为稳健。”晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁说。他建议，投资者应选择管理经验丰富、费率也相对较低、规模适中的产品，避免“迷你基金”（即管理资产规模在5000万元以下的基金），以获得更好的投资体验。

近期债市存在一定的回调风险

“债券市场的风险与机会并存。”天相投顾基金评价中心分析，一方面，从近期的债市波动来看，由于本轮超长债利率下行速度偏快，市场预期过于一致，机构止盈情绪较充足，这使得近期债市利率上行，目前债市交易较为拥挤，存在一定的回调风险。另一方面，目前我国政策面对经济复苏与维稳资本市场的决心使得流动性保持合理充裕，整体仍处于降息周期中，因此预计回调空间有限，后续债市或以震荡上行为主。