美联储高官密集发声，美元美债齐涨股市遭殃

美联储上月宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5.00%，开启了备受期待的降息周期。大幅度降息令许多人感到意外，一些批评人士认为，决策者不该降息50个基点，而是应该采取更小的降息幅度。此后的数据显示，美国劳动力市场强于预期。市场目前普遍预计，美联储将在11月的利率会议上降息25个基点。

当地时间周一（10月21日），多位美联储高官密集发声，支持放缓加息步伐。达拉斯联储主席洛丽•洛根表示，预计美联储还将有更多的渐进降息；美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利重申，他倾向于在未来几个季度放慢降息步伐；堪萨斯城联储主席施密德呼吁采取谨慎、渐进和审慎的降息策略，避免大幅降息。

受美联储高官偏鹰派讲话影响，市场对降息预期下降，市场遭殃：

长期美债收益率双位数大涨，10年期美债收益率走高11个基点，上逼4.19%。

美元指数自8月1日来首次触及104，非美货币普跌，令日元跌向151，离岸人民币跌近200点。

美元和美债收益率携手走高令贵金属承压，盘中涨穿2740美元创新高后转跌，现货白银回吐多数涨幅。

标普500指数的11个板块几近全跌，道指止步三日连涨且最深跌近400点，美股三大仅纳指小幅收涨。

达拉斯联储主席：支持“渐进式”降息 没有理由停止缩表

洛根表示，预计美联储还将有更多的渐进降息，美联储没有理由不能推进其资产负债表的缩表。

洛根美联储降息应谨慎，因为美国经济环境仍然存在不确定性。“如果经济如我目前所预期的那样发展，那么逐步降低政策利率，使其趋于更正常或中性水平，将有助于管理风险和实现我们的目标。”

洛根认为，减少限制性货币政策将有助于美联储平衡通胀稳定和就业最大化这两大使命所面临的风险。不过，任何冲击都可能影响利率通向正常化的道路，包括影响货币政策应该以多快的速度推进，以及利率应该在哪里稳定下来”。

洛根曾经在纽约联储任职多年，她同日还谈到了美联储的资产负债表和融资市场动态。洛根表示，目前市场上的流动性仍然“非常充裕”，没有必要很快停止缩表，尽管过去两年中美联储的隔夜逆回购工具(ON RRP)的使用量一直在下降，但当前的余额仍然远高于疫情前的水平，这为金融系统提供了一定的缓冲。

洛根再次呼吁所有银行签署并准备在必要时使用美联储的紧急流动性工具——贴现窗口。她还建议，FOMC可能在某个时候考虑对其常备回购工具进行中央清算，就像美国证券交易委员会（SEC）对更广泛的美国国债市场所做的那样。

明尼阿波利斯联储主席：预计未来会议上的降息幅度会更小

卡什卡利周一在威斯康辛州的一个活动上表示，他支持决策者上月降息50个基点，但预计未来会议上的降息幅度会更小。

“目前，我预计未来几个季度将会有一些较为温和的降息，以接近中性利率水平，但这将取决于数据，”卡什卡利说。所谓中性利率，是指既不刺激经济，也不抑制经济的利率水平。

对于大幅度降息，卡什卡利称要加快行动，则需要看到劳动力市场正在迅速走弱的切实证据”。

堪萨斯城联储主席：担心终点的不确定性，倾向于避免大幅降息

施密德在他8月以来的首次公开讲话中表示，希望政策周期“更加正常化”，即美联储通过微调来维持经济增长、价格稳定和充分就业。他认为放慢降息步伐将使美联储能够找到中性水平，避免政策对经济造成过大压力或刺激。

施密德考虑到政策最终目的地的不确定性，以及避免助长金融市场波动的需要，他倾向于避免过大的降息动作。

“在没有任何重大冲击的情况下，我乐观地认为可以实现这样一个周期，需要在政策上采取谨慎和渐进的做法。” 施密德说。