退市新规发威 A股“差生”加速离场

本文转自：北京日报

本报记者 孙杰

有的因财务指标触及退市红线，有的因被出具“非标”审计报告——上市公司年报季落幕，一批问题公司浮出水面，近来相继传出退市风声。仅本周一当晚，就有5家上市公司收到交易所的事先告知书，股票将被终止上市。

业内认为，随着“史上最严”退市新规持续落地发威，更多的“空壳僵尸”“害群之马”将从A股加速退市离场。

ST板块今年已大跌36%

昨天，ST板块延续下跌势头，全天下跌达1.72%。其中，跌幅最大的*ST银江、*ST保力单日跌幅均超20%。而在此前，“五一”假期后的5月6日和5月7日，ST板块已连续两个交易日上演大跌，单日跌幅都超过2%。

拉长时间看，今年以来，ST板块已从年初的2600点上方整体下跌超过36%，跌幅位居各题材板块首位。其中，自4月12日资本市场新“国九条”落地以来，ST板块从2075点跌至如今的1649点，不到一个月跌幅已超过20%。

随着上市公司年报披露收官，又有一批业绩不佳的“差生”上市公司现身，被实施退市风险警示（*ST），即股民常说的“披星戴帽”。比如，因公司2023年度经审计后的净利润为负值且营业收入低于1亿元，自4月30日起，武汉农尚环境股份有限公司股票简称已从“农尚环境”变更为“*ST农尚”。5月6日是“五一”假期后的首个交易日，当天共有近20家上市公司集体“披星戴帽”。

股票沦落到ST板块，股价连续跌停是大概率事件。因2023年度营业收入低于1亿元且净利润为负值，*ST科新已于4月30日起被实施退市风险警示，最近3个交易日股价连续跌停。*ST银江因被出具“无法表示意见”的审计报告，被实施退市风险警示后，最近两个交易日连续上演20%的跌停，连登交易“龙虎榜”。

5家公司同日传退市风声

有人刚刚“披星戴帽”，有人已被宣告退市命运。5月6日一晚，就有5家上市公司披露公告，因触及不同的退市“红线”而被终止上市。

中国中期投资股份有限公司（简称“*ST中期”）收到深交所的事先告知书称，因公司2022年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，股票交易自2023年5月5日起被实施退市风险警示。今年4月30日，股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告显示，公司2023年度财务会计报告被出具“无法表示意见”的审计报告。因触及股票终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。

与*ST中期一样，广东太安堂药业股份有限公司（简称“*ST太安”）也因被出具“非标”审计报告而被交易所决定退市。

同一天被深交所宣告终止上市的，还有北京左江科技股份有限公司（简称“*ST左江”）。交易所事先告知书表示，该公司近日披露的年报显示，公司去年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为5217.27万元；另外，公司2023年财务报告也被出具“无法表示意见”的审计报告。

南京越博动力系统股份有限公司（简称“*ST越博”）、三盛智慧教育科技股份有限公司（简称“*ST三盛”）被宣告退市的原因一模一样：去年年报季后，两家公司双双被实施退市风险警示；今年年报季收官大限（4月30日）到来前，两家公司又无法按时“交卷”，未能及时披露2023年年报。

退市制度升级 市场加速出清

4月12日，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，交易所配套修订完善相关退市规则。新规则增加3种规范类退市情形，将资金占用、内控审计意见、控制权长期无序争夺等纳入规范类退市情形，因此被称为“史上最严”退市新规。

4月30日，年报季收官之日，沪深北三大交易所正式发布多项配套业务规则，再次明确严格退市标准，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

交易所方面表示，本次退市规则修订瞄准“空壳僵尸”和“害群之马”，体现应退尽退，突出上市公司的质量和价值，并非针对“小盘股”。同时，退市新规将重点打击财务造假和资金占用等恶性违法违规行为，对于内控失效、存在控股股东资金占用的公司也将严格实施退市。

近年来A股退市力度明显加大。中国上市公司协会统计数据显示，去年A股退市企业达到47家，其中强制退市占绝大多数，达到44家，科创板首现强制退市公司。市场“能进能出”的新生态加速形成。截至4月30日，今年A股已有24家企业锁定退市，其中9家已完成退市。

华泰证券认为，退市新规进一步突出对财务造假、公司治理乱象的威慑力度，强制退市标准更严、维度更广。A股因财务造假、财务指标而强制退市的比例或大幅提升，市场有望迎来加速出清。