网易与暴雪又神奇复合了

可时代变了。

来源：华尔街见闻作者|黄昱

编辑|周智宇

商场没有永远的敌人。短暂“分手”一年后，网易和暴雪这对曾携手征战游戏行业十五年的“游戏CP”终于还是复合了。

4月10日一早，网易游戏与暴雪、微软(420.21, -6.07, -1.42%)共同官宣，网易会将暴雪游戏于2024年夏季开始重新带回国服。更新后的游戏出版协议将涵盖玩家在之前协议下的各款国服游戏，包括《魔兽世界》、《炉石传说》等等。

据悉，暴雪与网易正在努力制定回归计划，未来将公布更多细节。有玩家感叹：“白月光终于要回来了，不容易！”。

此次暴雪与网易复合，暴雪新东家微软起到了很大的推动作用。据公告，微软游戏和网易还达成了一项协议，尝试将新的网易游戏带到Xbox及其他平台。

网易似乎成了最大的赢家，不仅重获暴雪游戏代理权，还进一步打通了游戏出海的渠道。

这是一次充满想象空间的合作。反映在资本市场上，4月9日，网易美股上涨3.76%。4月10日，网易港股最高上涨2.41%，收盘价为158.8港元/股，涨幅约为0.83%。

原点

动视暴雪离开了，微软暴雪又来了。

网易与暴雪最初于2008年的8月“牵手”，彼时的网易已进入游戏行业7年，凭借《大话西游》、《梦幻西游》两大开山之作迅速崛起，进入业务发展的第二阶段。

在双方合作期间，暴雪娱乐是游戏的开发方，网易公司旗下网之易则作为游戏的代理运营方，在中国揽获了一大批忠实的暴雪游戏玩家，标志性的《魔兽世界》血吼斧头雕塑也坐落在网易园区。

暴雪旗下大热游戏IP对网易在游戏领域的发展起到了重要推动作用，并伴随着网易自研游戏的崛起，它逐渐坐稳国内第二大游戏厂商的位置。

然而，双方的亲密关系在合作15年后生变。2022年11月，因为对暴雪提出的天价续约条款不满意，暴雪和网易宣布将暂停暴雪旗下多款游戏在中国大陆市场的服务，一时震惊整个游戏圈。

选择分手后，双方关系降入冰点，血吼斧头雕塑被直播拆除，网易股价也一度下滑。不过，网易股价很快止跌，主要原因还是在于，彼时暴雪游戏影响力已经式微，给网易带来的收入已经不算多。

华泰证券研报估算，2022年网易约有7%的游戏收入来自暴雪的游戏代理。交银国际推算占比更少，认为网易2022年来自暴雪代理游戏收入体量占总收入比例低于5%，考虑代理游戏利润率低于自研游戏，预计对利润贡献更为有限。

有观点认为，暴雪索要的高昂版权费，让双方在国内市场的合作越来越像是网易花钱买名声，维系玩家的情怀。

一切转机发生在去年10月。彼时，微软花费约690亿美元收购动视暴雪，而被视作与网易分手“罪魁祸首”的动视暴雪CEO鲍比・科蒂克于12月29日正式离职。

从去年12月开始，“暴雪回归国服”的消息就不断传出，网易官方运营的大神社区app亦在12月20日恢复了《魔兽世界》的讨论专区。

兜兜转转，如今网易、暴雪终于“复婚”，象征双方情谊的血吼斧头雕塑也将重铸，老游戏也要被陆续召回。

据暴雪娱乐与网易游戏发行团队发布致国服暴雪游戏玩家的信称：“当服务器开启时，我们将保证您的账号数据被完整保留。协议已经签订，但我们仍需要不短的时间来进行开服的技术准备。各游戏将依次开启，第一款回归的游戏将在夏天与大家重逢。”

数据显示，截至4月10日中午，已有近20万人在网易大神预约《魔兽世界》。

一切似乎都将回到原点，但却又不一样了。

野心

在这段合作关系中，暴雪曾经高高在上，如今时移世易，暴雪似乎成为更需要网易的那一方。

暴雪肯定不愿放弃中国这样一个重要市场。有消息称，暴雪也曾尝试与国内其它一些游戏厂商建立合作关系，包括腾讯控股、字节跳动、米哈游等，但都没有什么结果，其中版号是影响暴雪娱乐更换代理运营方的关键。

对于暴雪而言，离开中国市场的时间越长，在中国市场的存在感就会越弱，之后要想重返就会变得越加困难。深知这一点的微软，必然极力促成与“老搭档”网易再续前缘。

此外，网易在手游上的研发经验，也是微软所看重的。

微软游戏业务CEO菲尔·斯宾塞此前曾对外表示，微软已启动Xbox手游应用商店的建设进程，并已经开始接洽外部合作伙伴。斯宾塞指出，如果微软不能成功进军手游市场，公司在游戏市场上的重要性将会下降，因为手游市场比主机和PC市场更为庞大。

从网易的角度来看，如今与暴雪复合只是锦上添花的事情，毕竟即便在与暴雪分手的2023年，网易也是过了一个肥年，凭借《蛋仔派对》和《逆水寒》手游，首次迈过千亿营收大关，同比上升7.2%至1034.68亿元。

不过，华泰证券分析师也指出，如果重返合作，网易或将在PC游戏收入、IP联动合作以及长线魔兽游戏开发获益，较为可观的老游戏玩家将会重返暴雪游戏。

摩根大通(195.11, -2.04, -1.03%)预期，与暴雪相关合作可为网易的网络游戏收入带来3%至4%的上升空间。利润影响有限。

网易更大的目标是其背后的微软。

互联网产业分析师张书乐对华尔街见闻表示，网易不是和暴雪合作，而是与微软合作，暴雪只是一个用来连通两个巨头的桥梁。

张书乐认为，基于微软想要进军手游的思路，未来网易或将获得包括但不限于暴雪IP的手游研运机会，而这是暴雪最大的剩余价值。

此外，微软将给予网易拓展海外市场的平台。交银国际分析师指出，网易与微软的协议，有利于提升双方海外长期合作空间，关于推动网易新游戏上线Xbox等平台的协议将有利于网易海外游戏多终端布局。

如今的微软不仅是全球市值最高的科技公司，也是游戏巨头。据全球游戏市场研究机构Newzoo此前预测，收购暴雪后，微软在全球游戏市场中的份额将提升至10.7%，成为仅次于腾讯、索尼(84.03, -0.61, -0.72%)的全球第三大游戏巨头。

微软做大游戏业务的野心昭然若揭。搭乘微软这首大船，网易的出海之路无疑将得到不小助力。

全球化是现阶段大部分中国游戏厂商的核心战略，网易也希望将海外市场收入占比从目前10%的水平提升到50%。

作为中国最早一批互联网企业，网易已经实现了多次阶梯跨越，游戏出海和强势游戏上线将成为驱动网易实现新一轮跨越的重要引擎。

凭借暴雪这一桥梁，加深与全球科技巨头微软的合作，这才是网易的阳谋。

AI大模型浪潮掀起的背景下，科技行业正经历前所未有的变局，各家公司都必须积极寻找新的发展方向，才能守住自身地位或者寻求进一步突破，无论是微软，还是网易，都不例外。

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