11月以来机构调研聚焦成长与防御方向

11月以来，A股市场机构调研热度持续升温，超695家上市公司获机构走访调研，覆盖电子元件、半导体、电气设备、医药生物等多个核心行业。其中，立讯精密、百济神州、汇川技术等龙头企业成为机构“团宠”，而高股息策略因兼顾收益与防御属性，则成为机构配置的重要方向。

电子、机械设备成核心调研方向

在本月机构调研标的公司中，立讯精密获222家机构调研，位居榜首;百济神州、汇川技术紧随其后，分别获202家、195家机构调研。这些企业的调研内容，主要围绕业务增长点与研发进展展开。另外，安集科技、通宇通讯、天合光能、博盈特焊、赛分科技、吉贝尔、协创数据被调研的机构数量紧随其后，分别为174家、128家、127家、99家、87家、82家、82家。

Wind数据显示，11月以来，电子、机械设备、电力设备、医药生物、计算机等行业成为机构投资者调研的核心方向。

从机构参与度看，电子行业受到机构青睐。电子行业以41家获调研公司数量居前，涵盖立讯精密、中富电路、英力股份、中石科技、盈趣科技、苏大维格、深南电路等龙头企业。

11月14日，华泰证券一资深投顾向《大众证券报》记者表示：“这一数据背后，是机构对电子行业长期成长逻辑的认可——随着AI、5G等技术的普及，电子元件、半导体等细分领域的需求持续增长，相关企业的业绩确定性不断增强。”

另外，工业机械行业也备受机构关注，有65家公司获调研，涉及中重科技、上海亚虹、兰石重装、银都股份、福鞍股份、杰克科技、君禾股份、派克新材、同力日升、博众精工等企业。

立讯精密、百济神州关注度较高

在11月以来的机构调研中，立讯精密、百济神州、汇川技术等企业成为机构“团宠”。

作为消费电子龙头企业，立讯精密的调研中，机构最关注其消费电子板块的传统产品增长及汽车、通信板块的外延扩张。机构询问了公司并购莱尼(全球汽车电缆和线束龙头)的进展，公司回应称，此次并购将强化其在汽车产业链的布局，提升长期竞争力。东方证券分析师韩潇锐表示：“我们已经看到公司通信业务正在海外全面突破，汽车业务也将在莱尼并表后有望成长为全球汽车线束龙头。”

作为创新药龙头，在百济神州的调研中，机构聚焦其核心产品的销售情况及研发进展。百济神州三季报显示，前三季度实现营收275.95亿元，同比增长44.2%;净利润为11.39亿元，同比扭亏为盈，业绩变动主要是由于产品收入增长和费用管理推动了经营效率的提升。

汇川技术作为工业自动化龙头，获195家机构调研。调研中，机构关注其出海策略情况，公司表示，国际化是公司重要的战略方向，其中，“行业线出海”与“借船出海”是实现公司国际化的重要策略，“行业线出海”是通过国内跨国企业客户和行业定制化解决方案，向客户的海外分支去延伸。

需要提及的是，除了成长赛道，高股息策略因兼顾收益与防御属性，也成为11月机构调研的重要方向，宁波银行、兰州银行、张家港行、厦门银行、齐鲁银行、紫金银行、贵阳银行、苏农银行等均是机构密集调研的标的。

投资策略上，上述投顾告诉记者：“目前机构正在加大对明年潜在高景气赛道的研究力度，提前锁定潜在高成长标的：一方面，机构聚焦电子、半导体等成长赛道，关注长期成长方向;另一方面，关注高股息资产，兼顾短期防御。对于投资者来说，机构调研的方向具有一定的参考价值，但需注意的是，调研只是机构了解企业的手段，不代表一定会投资，需理性分析机构调研结果，避免盲目跟风。”

记者 张曌