AI浪潮再起？通信ETF大涨5%带领A股反攻

今日A股高开高走，通信板块表现抢眼，带领A股上攻，相关行业ETF——通信ETF（515880）盘中大涨5%，成交额过亿。从个股表现来看，中际旭创涨幅20%，新易盛涨幅17%，工业富联涨幅7%，中兴通讯涨幅4%，亨通光电、信维通信等股涨幅巨大。从消息面来看，近日，中国移动研究院携手OPPO、中兴通讯等产业合作伙伴共同完成5G手机终端直连卫星的实验室测试验证。国盛证券研报表示，AI算力需求爆发带动800G光模块放量。大模型、大数据、大算力日益成为AIGC应用的核心制约。大模型和数据集是AIGC发展的软件基础，而算力是最为重要的基础设施。AI以并行计算为主，核心处理器主要为GPU，但除了GPU性能外，通信因素也会成为制约超算的短板，只要有一条链路出现网络阻塞，就会产生数据延迟。因此，AI服务器对于底层数据传输速率和延时要求非常苛刻，需要高速率的光模块匹配。从基本面来看，通信行业整体经营稳健，23Q1盈利能力环比改善。2022年通信行业营收25868.73亿元，同比增长9.14%，净利润2048.37亿元，同比增长9.77%。剔除三大运营商和中兴后，营收及净利润同比增长7.96%、15.22%。国泰君安研报表示，2023年初至今，通信行业整体估值水平回到2016年以来平均水平。通信历来是ICT技术创新的最前沿，我们认为接下来通信板块具备业绩上修和估值进一步拔升的空间。站在当前时点，我们建议投资者继续把握潜在超预期、高景气、运营商等三大主线。潜在超预期主线：主要与AI算力基础设施、数据中心建设等直接相关的板块，包括光模块及器件、ICT设备（交换机）等赛道；高景气主线：电力信息化、光纤光缆/海上风电、智能控制器；以及运营商主线。中泰证券表示，展望全年，AIGC与数字中国驱动算力增长，运营商及云基础设施产业链持续受益，宏观经济复苏、下游需求修复及行业库存逐步出清有望带动物联网、控制器、连接器等板块增速回升。展望23Q2及全年，电信运营商持续发力B端业务，整体业绩稳步增长，AIGC及算力网络投资加大对光模块器件、ICT设备、IDC等产业链环节积极影响有望逐步兑现。展望后市，首创证券表示，市场近期出现较大幅度调整。但估值来看，当前A股估值仍处在低位，经济慢复苏的背景下不具备进一步大跌的宏观基础，展望来看，在短期市场风险快速释放后，有望迎来情绪性修复。

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