三季度，全球养老金都在亏钱

数据显示，全球大型养老基金今年收益率都在下滑，其中全球规模最大的日本“政府退休投资基金”(Government Pension Investment Fund，GPIF)三季度亏损达到45亿美元。在该基金的所有投资中，日本国内债券跌得最惨，而美元走强则助其巩固了海外资产的表现。

GPIF周四表示，该基金三季度亏损0.3%，其管理的总资产当季略微增加至219.32万亿日元，因政府养老金转入资金。在其所有投资中，日本国内债券亏损2.7%，为养老金创建并开始投资以来单季度亏损最多的一次，其持有的日股则上涨2.5%。

同时，美元对日元走强帮助GPIF巩固了海外资产，三季度GPIF的海外投资仅亏损0.1%，但其非日元债券投资亏损0.8%，因为三季度美元兑日元升值超过3%。

由于日本国内债占GPIF总投资的大约四分之一，其三季度的亏损说明，在日本央行逐渐改变超宽松货币政策的情况下，持有日本国内债券的风险越来越高。数据显示，十年期日本国债收益率本周创下近十年新高，此前日本央行调整了收益率曲线控制计划，允许长债收益率继续走高。

GPIF总裁宫园雅敬（Masataka Miyazono）在一份声明中表示，“我们将从长期角度进行投资，并履行受托义务，储备资金来支持养老金体系。”

不光是日本，2023 年三季度全球养老金的收益率都在下滑。

10月24日，挪威央行称，挪威养老金GPFG 在 2023 年三季度录得投资收益率为-2.1%，亏损达 340 亿美元，但仍然跑赢基准。分资产类别来看，GPFG的股权类投资收益率为-2.1%，固定收益类投资收益率为-2.2%。这意味着，GPFG的主要投资均录得负收益。目前，GPFG 正考虑是否将私募股权投资纳入投资范围。

10 月31日，RBC投资服务显示，2023年三季度，加拿大DB养老金投资收益率中位数为-4%，远低于 2023 年的前两个季度。加拿大养老金投资收益率下滑的主要原因在于，投资者因预期利率长期维持高位，导致政府债收益率上涨、固定收益类资产下滑严重。

此外，10月23日，美国威尔希尔（Wilshire）称，2023年三季度，美国州级养老金的总和资金比率（aggregate funding ratio） 已经降至75.2%，为2022年以来的最低值。其中，三季度养老金资产总额的下滑，是资金比率下降的主要原因。

数据显示，今年三季度，MSCI全球股市指数下跌3.8%，标普500指数下跌3.7%，东证指数则上涨1.5%。十年期美债收益率则上涨73个基点，十年期日债收益率则上涨37个基点。美股周四盘中，十年期美债收益率下降0.149%，降至4.642%；十年期日债收益率下降0.035%，降至0.921%。