无需过于担忧通胀？高盛：美国CPI增速今年将降至2.4%

智通财经获悉，尽管投资者纷纷削减对美联储降息的押注、数据显示通胀仍保持粘性，但高盛仍预计，美国居高不下的通胀将在未来几个月有所缓解。高盛认为，今年美国CPI将回落至2.4%，低于目前3.5%的年率水平。

美国劳工部劳工统计局周三公布的数据显示，美国3月CPI增速快于预期。美国3月CPI未季调环比上涨0.4%，同比增速达到3.5%，高于预期的4.3%，这比2月份3.2%的涨幅有所加快。该报告动摇了投资者对美联储降息前景的信心，令金融市场回落，并促使美国国债收益率飙升。交易员现在预计美联储将在9月首次降息，此前数月一直认为6月会议可能是美联储放松政策的开始。

高盛资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann周四对表示:"问题在于，目前通胀的某些部分仍在继续推高物价。在最后一幅版画中，是交通工具。显然，目前油价正在上涨，这肯定比我们最初预期的要强劲一些。”

Mueller-Glissmann补充说，油价上涨对通胀的影响可能是有限的，因为该银行预计欧佩克最终将把闲置产能投入使用。他表示，薪资通胀正常化是高盛预期美国通胀将回落的核心原因之一。虽然在这一点上，他承认，与欧洲相比，美国在工资正常化方面存在“更多问号”。

Mueller-Glissmann称：“但我们仍然认为，很多频率较高的职位空缺指标，例如在美国，它们正在下降。因此，劳动力市场仍在降温，因此人们希望工资通胀会有所缓解。”

此前，国际货币基金组织(IMF)总裁Kristalina Georgieva也表示，人们应该对美国的未来持乐观态度，因为与其他地方相比，美国的劳动力成本没有那么大的上行压力。她还指出，美国政府可以在防止经济过热方面发挥相对更大的作用，这是对美国金融健康状况持乐观态度的另一个原因。

“再通胀”

上个月，美联储连续第五次维持利率不变，符合预期，并将基准隔夜拆借利率维持在5.25%-5.5%的区间内。当时，美联储还表示，它仍预计到今年年底将降息三次，每次25个基点。

3月CPI报告引发了人们的担忧，即通胀比之前预期的要高，似乎也重申了一些美联储政策制定者近几周的谨慎基调。美联储理事沃勒上月底表示，“不急于”降低美联储的政策利率。

另外，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他现在预计今年只会降息一次25个基点，而此前他预计会降息两次。

Mueller-Glissmann表示：“我们从去年第四季度的乐观转变为今年年初以来的通货再膨胀，我认为，到目前为止一切都很好。我认为市场已经很好地应对了这种转变，从通胀下降和大量降息，到现在通货膨胀实际上保持粘性，再到降息被取消。”

Mueller-Glissmann认为，出现这种情况的一个关键原因“显然是增长”。他称:“我认为，这种对通货再膨胀的出现不仅与通胀有关，还与经济增长有关，而经济增长实际上非常好。我指的是企业部门，尤其是美国的企业部门，因为美国的企业收入一直不错，但也包括已经开始复苏的制造业部门，以及消费者。如果我们能继续保持良好的增长，这真的很重要。”