秦洪看盘｜分化中涌现资金新动向

周四A股市场出现了震荡中重心有所分化的态势。其中，深证成指在盘中节节走低，在日K线图上留下一根破位式的中阴K线。不过，得益于“科创板八条”的积极信息刺激，科创板有资金涌入，科创50指数较为强硬。看来，边际动量资金有转向优质科创板的态势。

有限的边际动量涌向两个方向

从盘面来看，A股市场仍然是一个典型的存量资金博弈的格局，毕竟沪深两市成交金额在近期一直围绕在7200亿元上下波动，说明市场几无增量资金涌入。如此的数据其实也意味着当前A股市场的存量边际动量资金的规模极其有限，很难掀起主题板块的扬升行情。

只是虽然是存量资金，但也有部分的边际动量资金，他们不甘寂寞，总想着在波动中寻找些许投资收益。体现在盘面中，一是继续涌向低波红利主线。在前段时间，长江电力（600900）为代表的低波红利主线的龙头品种一度有资金流出的态势。但在本周以来，此类个股再度成为边际动量资金回补的核心标的。在周四，中国神华（601088）、中国海油（600938）等个股也随之走高，他们的日K线已有形成向上突破再创新高的态势，这与深证成指下行破位的K线趋势形成了鲜明对比，这也从一个侧面说明了当前上证综指为何强于深证成指的原因，主要是因为低波红利主线的龙头品种大多是上证综指的权重股、人气股。而深证成指则缺乏这样的大块头品种。

二是受益于新积极信号的引导，部分边际动量资金也转向了科创板的小市值品种。因为科创板八条中称“完善科创板新股市值配售安排，增加网下投资者持有科创板股票市值要求”，如此的表述就意味着那些打新基金将主动减少其他板块的配置比例，转而加大科创板的建仓力度，从而带来新的边际动量买盘，这可能就使得部分敏感资金率先布局，从而推动着周四科创板块有不少小市值品种纷纷冲向20CM的涨停板。

静候破局契机

如此的走势就说明了短线资金的配置方向还是发生了较为微妙的变化。诚如前述，当前A股是典型的存量资金博弈的场所，几无增量资金。所以，当更多的边际动量资金涌向低波红利和科创板，尤其是科创板20CM的涨幅限制更是吸引了那些交易型的边际动量资金的目光。如此就使得主板市场出现了明显缩水的交易行为，不仅仅是主板中那些近期新兴的市场热点，比如说关于车路云、光模块等品种，均可能会出现失血的态势，从而带来一定的抛压；而且还包括原先本已筑底的一些性价比有所显现的品种，比如说医药股、食品饮料股等等。此类个股在周四的盘面中出现了较为明显的抛压，人福医药（600079）等品种更是收出一根中阴K线。

由此可见，短线A股的资金动向的确出现了变化，对A股的短线走势既有动力，比如说科创50指数、科创100指数、科创成长指数等股指会有一定的推动力量。但对于其他板块来说，则可能会有进一步失血的可能性，从而带来一定的压力。而且，对A股的主题投资也会有一定的定价紊乱的冲击，比如说同样的是微盘股，由于主板的退市标准进一步严格，主板的微盘股的压力会持续增强。但科创板的微盘股，则由于相关措施的进一步倾斜，反而有着一定的溢价预期。同样的微盘股，由于不同的产业定位、不同的证券代码，会有着不同的定价体系，这对短线交易型资金的交易策略可能是一个挑战与考验。

综上所述，短线科创50指数的表现可能会进一步活跃，但深证成指等股指的压力会有一定的增强。只是在当前位置处，不建议频繁操作，谨防追涨被套、杀跌踏空。所以，还是静候增量资金进场后的破局契机出现。

（执业证书：A1210612020001）