沪指失守3000点，后市何去何从？分析称技术面有反弹需求

沪指时隔一个半月再度失守3000点。

12月5日，A股三大指数均跌超1.5%。其中，上证指数跌1.67%并跌破3000点整数关口，深证成指和创业板指双双跌逾1.9%，分别下行1.97%和1.98%。

对于市场的调整，分析人士称，主要是四方面因素的共同作用：首先，最直接的便是海外相关扰动；其次，是资金面的相对弱势，特别是北向资金的再次大幅净流出；再次，是综合作用下，情绪面整体表现不佳；最后，是大市值蓝筹股连续破位式下跌后的继续调整。

不过展望后市，多位受访的市场人士认为，当前时点临近政策窗口期，随着市场回调至前期低点附近，对A股后市表现不宜悲观。

“技术面上，上证50及沪深300指数自高点回调以来，皆已出现四个向下跳空缺口，继续下跌的动力不足，且上证50及沪深300日线MACD指标持续底背离，加之短线技术上的严重超卖，多数宽基指数若在创新低之际，日线MACD指标将连续多次底背离，再度惯性回落后，大盘有望爆发出强劲的反弹走势。”方正证券分析师赵伟在12月5日的最新研报中称。

全线调整

截至12月5日收盘，上证综指跌1.67%，报2972.3点；科创50指数跌1.87%，报845.8点；深证成指跌1.97%，报9470.36点；创业板指跌1.98%，报1871.1点。

盘面上看，市场普跌格局突出。一方面，个股层面上，两市出现上涨的股票不足700只，而股票出现下跌的上市公司超过4600家。

另一方面，申万一级行业分类下，31个子板块全部收绿，且有28个板块跌幅超过1%。其中，计算机跌超3%领跌两市，传媒、电子、国防军工、通信、机械设备、房地产和社会服务，悉数跌逾2%。

对于市场的全线调整，分析人士指出，主要是海外扰动、资金面、情绪面和权重股调整等内外因素共同作用所致。

“周二（12月5日）市场出现大幅调整，应该说是内外因素的共同作用。其中，外部方面，主要是海外相关消息和外围市场的调整。内因方面，主要是市场情绪面较弱，及权重个股的走势低迷。”沪上某券商首席投顾对澎湃新闻记者分析称。

海外方面，上述券商首席投顾表示，除了消息面影响，美联储最近的表态导致外盘出现调整，对A股也产生了一定程度的传导影响。

永赢基金指出，美债收益率飙升下外围市场全线普跌，带动周二（12月5日）早盘亚太股市齐跌，叠加近期Meta、英伟达高管持续减持套现，美股科技股已经出现“逃顶”特征，大型科技股多数下跌，也将对A股科技股形成利空。

“近日美联储‘鹰’声嘹亮，打破了全球金融市场的宁静，美元反弹中外盘大幅回落，这在一定程度上影响了A股市场的多头信心，外在的不确定性加大了大盘再度跌破3000点动力。”赵伟表示。

资金面上，招商基金指出，上周五美联储主席鲍威尔表态不急于放松货币政策，全球流动性宽松预期有所修正，北向资金的大幅净流出，给 A股带来了较大的调整压力。

Wind数据显示，周二（12月5日）北向资金连续第三个交易日出现净流出，且合计净流出高达75.21亿元。其中，沪股通净流出48.94亿元，深股通净流出26.27亿元。

情绪面上，上述券商首席投顾表示，资金面的弱势表现，叠加一些经济数据带来的预期，导致市场情绪面也相对较弱。

永赢基金进一步指出，近期市场仍在期待实质性政策落地下情绪不佳，整体持谨慎观望态度，随着A股重返3000点，一定程度也引发了“恐慌盘”抛售。

此外，赵伟表示，周二大市值蓝筹股的低迷走势拖累了大盘跌破3000点，在经过连续破位式下跌后，上证50再度跌幅为2.03%，跌幅仍高于其它宽基指数，没有起到过往的护盘作用。

“宽松的政策环境及政策预期，让资金追求高弹性的贝塔，股价处于底部的中小市值题材股自然受到欢迎，相反股价处于历史高位且具有阿尔法投资策略的大市值蓝筹股，则在资金存量博弈的环境下，股价向上的空间不足，只能向下寻找空间，这就导致了大市值蓝筹股走势低迷，并拖累大盘出现回落。”赵伟分析称。

技术面大盘有望爆发出强劲的反弹走势

沪指再次失守3000点后，接下来A股行情将如何演绎呢？

“尽管当前A股市场相对偏弱，且再度跌破关键点位，但随着经济内生增长动能改善，以及逆周期调节政策进一步加码，叠加当前时点临近政策窗口期，对A股对后市表现不宜悲观。”永赢基金指出，“随着市场回调至前期低点附近，市场估值再度低至历史偏极端水平，当前位置已隐含较多偏悲观的预期，A股市场中期机会大于风险。”

招商基金称，当前市场估值水平已处于相对低位，且对负面因素定价已相对充分，后续随着总量政策发力、经济基本面触底回升、全球流动性宽松等积极预期的继续发酵，A股已步入底部价值区间。

值得一提的是，赵伟表示，从技术面看，此次大盘再度跌破3000点关口，盘中留下了5.34个点的向下跳空缺口，但量能并未能够有效释放，短线还将惯性下跌，盘中将考验2950点附近支撑。同时，由于市场信心遭受重创，恐慌性的情绪化出现，甚至短期内并不排除大盘考验2923点支撑，甚至不排除跌破2923点的可能性。

“不过，也需要注意到，上证50及沪深300指数自高点回调以来，皆已出现四个向下跳空缺口，继续下跌的动力不足，且上证50及沪深300日线MACD指标持续底背离，加之短线技术上的严重超卖，多数宽基指数若在创新低之际，日线MACD指标将连续多次底背离，再度惯性回落后，大盘有望爆发出强劲的反弹走势。”赵伟进一步指出。

赵伟表示，展望后市，对于跨年及明年行情依旧保持乐观的态度，操作上，建议投资者轻指数、重个股，逢低关注券商、医药、半导体、电子、电力、光伏、食品饮料及低位股，回避短期涨幅过高股的下跌风险。