已有四家外资独资券商展业 金融对外开放跑出加速度

本文转自：人民网

人民网北京3月22日电 （记者黄盛）日前，法巴证券（中国）有限公司（以下简称“法巴证券”）正式在我国展业。至此，伴随着金融业对外开放的加速推进，我国已有4家外资独资券商，分别为摩根大通证券（中国）有限公司（以下简称“摩根大通”）、高盛（中国）证券有限责任公司（以下简称“高盛中国”）、渣打证券（中国）有限公司（以下简称“渣打证券”）以及法巴证券。

记者了解到，近年来我国金融管理部门出台了多项开放措施，推动中国金融业开放取得突破性进展——完全取消银行、证券、基金管理、期货、人身险领域的外资持股比例限制，在企业征信、评级、支付等领域给予外资机构国民待遇，放宽对外资机构在资产规模、经营年限等股东资质方面的要求，持续推动境内外金融市场互联互通。

特别是2019年7月，我国推出了11条金融业对外开放措施，包括将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年等，进一步扩大金融市场开放；2022年1月，商务部等六部门发布《关于高质量实施〈区域全面经济伙伴关系协定〉（RCEP）的指导意见》，推动金融服务领域开放；2024年，国务院办公厅发布的《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》提出，优化外资金融机构参与境内资本市场程序。

金融业对外开放政策利好下，去年12月，北京证监局核准高盛中国公开募集证券投资基金销售业务资格；去年6月，汇丰前海证券有限责任公司获得核准从事融资融券业务；今年1月，渣打证券上海分公司获得《经营证券期货业务许可证》，正式获准展业。

中国证券业协会数据显示，2024年上半年，外资券商总资产合计为6220亿元，占行业整体的比例约为5.3%，营业收入合计140亿元，占行业整体的比例约为6.89%。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对此向记者表示，当前我国金融业对外开放取得了显著成就，从“渐进式改革”逐步走向“制度型开放”，形成了“准入放宽+制度接轨+规则对标”的三维开放框架，高质量双向开放正在路上。以外资独资券商落地为标志，我国金融业已突破“合资股比限制”这一传统壁垒，在证券、基金、期货等关键领域实现制度性破冰。外资独资券商的设立，不仅体现了国际金融机构对中国市场的信心，也标志着我国金融市场国际化程度的加深。这些举措有助于引入国际先进的金融服务理念和技术，促进国内金融市场的竞争与创新，为投资者提供更多元化的选择和服务。同时，这也表明了中国政府持续深化改革、扩大开放的决心和行动力。

“内外资在资源市场、技术经验、风控合规和人才培养上实现互惠互利。”田利辉告诉记者，外资机构带来了国际市场经验、技术和资金，而中资机构则拥有深厚的本地市场知识和客户基础。两者可以通过合作共享资源，共同开发新产品和服务。外资企业往往在金融科技等领域具有领先优势，能够带动本土金融机构的技术升级；反之，本土企业的实际应用经验也能给外资带来启发。同时，双方可以在风险评估、合规管理等方面相互学习，提高整体行业的风险管理水平。

金融业越是开放越要重视风险防控。田利辉建议，在宏观层面上，要完善跨境资本流动宏观审慎管理，建立差异化的准备金制度（比如巴西式IOF税）；在中观层面，要构建“防火墙”机制，比如对系统重要性外资金融机构实施流动性覆盖率（LCR）特别监测；在微观层面，要强化穿透式监管，运用区块链技术实现跨境交易全链条可追溯。同时，需要推进数字化转型，形成风控范式革新。譬如，利用监管科技（RegTech）构建智能预警系统；又如，通过数字孪生技术对金融市场进行压力测试，模拟极端情景下的风险传导路径；再如，建立“监管沙盒”试验机制，在可控环境下测试创新业务的风险阈值。

也有业内人士表示，金融开放本质上是国家金融治理能力的全球化考验，需要在“开放红利”与“安全底线”间把握动态平衡。特别是在享受开放带来的红利时，必须同步构建起坚固的风险防线，如此才能确保金融市场的健康稳定发展。