从“中特估”到“省特估”？高股息、低估值地方国资A股名单曝光

本周一，在全市场多数下跌的情况下，中字头、中船系、银行等板块逆市上涨。盘后，国资“中字头”再发利好，国资委举行中央企业、地方国资委考核分配工作会议，表示在2024年将对中央企业全面实施“一企一策”考核。这离上周三，国资委称“进一步研究将央企负责人业绩考核”仅不到一周的时间。

“中特估”行情之下，地方板块表现活跃，其中上海市国资、上海国资改革概念受浦东改革试点的政策刺激连续催化，5只个股实现涨停板，其中畅联股份、长江投资、浦东金桥连续5板。海南概念涨幅近三个交易日紧随，海南省人大会议1月23日表示，今年海南计划全面完成封关软硬件建设，充分开展压力测试，多数海南本地股涨幅居前。

从近期“炒地图”的行情而言，当下各地地方两会将是市场关注的一大重点，国企重组整合也成为新一年多地国企改革的重头戏。从“中特估”到“省特估”，地方国资实控的上市公司中，高股息、低估值、“破净”的A股都有哪些？

广东、江苏、上海包揽地方国资上市公司数量前三

以“中字头”为首的央企在市值方面较大，数量上较少。若放眼全国，地方国资控股的上市公司数量更为庞大。笔者据Choice数据统计，地方国资委、地方政府、地方国有企业控股的A股上市公司共932家，总市值达14.91万亿元。

按地域来看这些地方国资控股的上市公司，广东、江苏、上海，三个省份地方国资控股的上市公司最多，数量分别为117、86、80家。

按总市值高低来看，贵州国资委坐拥2万亿“市值巨无霸”的贵州茅台位居第一，其次是上海，拥有上汽集团、上港集团、国泰君安三家千亿级别的上市公司；紧随其后的是山东，地方国资控股的A股上市公司68家，超千亿市值的A股上市公司有万华化学、兖矿能源、潍柴动力三家上市公司。

从地方国资上市公司所属行业来看，数量前三的行业分别是基础化工、交通运输、医药生物，市值前三的行业分别是食品饮料、非银金融、交通运输，其中白酒企业占据了很大一部分市值。

北京国资实控多家A股上市公司“破净”

“破净”是指一家公司的股票市价跌破了其每股净资产的情况。每股净资产为公司的净资产（总资产-总负债）除以公司的总股本得出的指标，当一家公司的股票价格低于每股净资产，或者说当这只个股的市净率不足1倍时，称之为“破净”。

笔者根据最新一期的季度报告的每股净资产情况挑选来看，地方国资实控的上市公司中有160家“破净”，“破净率”达17%。

其中，北京国资委控制的5家上市公司市净率较低，多为房地产和建筑材料行业。如金融街的市净率为0.29倍，上市以来市净率分位数为0.28%，公司前身是重庆华亚现代纸业股份有限公司，2000年5月与金融街集团进行了整体资产置换，转型为一家主营房地产开发与销售的控股公司，主要从事房地产开发、销售商品房、物业管理等业务。

近一周涨幅居前的则是上海国资委旗下的城投控股，近一周涨幅达8.37%，市净率也在1倍以下，为房地产行业公司。城投控股的地产业务主要由下属上海城投置地(集团)有限公司运营，主要从事成片土地开发、普通商品房和保障性住房建设、历史建筑保留保护和现代科技园区开发。

多家高股息地方国资上市公司2023年“抗跌”

在2018年以前上市的地方国资上市公司中，近5个完整会计年份平均股息率高于5%的个股数量在28只。半数高股息个股在2023年较为抗跌，尤其是煤炭行业的个股。其中，市值超1000亿的兖矿能源和海螺水泥在列，近一周的涨幅分别为10%、3.5%。

2018年-2022年平均股息率最高的是三钢闽光，平均5年股息率为18.5%，近一周涨幅达4.61%。据了解，三钢闽光实控人为福建国资委，是一家长流程钢铁生产企业，公司产业主要以钢铁为主业，辅以配套、延伸等附属产业，产品主要有建筑用材、制品用材、中厚板材、优质圆棒、煤化工产品等。

值得留意的是，江苏国资委旗下的江苏金租不仅平均股息率高于5%，在2023年的涨幅还高达31.09%。不仅如此，从日K线来看，中长期走势亦较能“抗跌”。但江苏金租并非煤炭、银行等传统高股息行业，而是从事融资租赁业务的国有非银行金融机构。

这些国资实控的个股估值处于历史低位

市盈率（PE）是股票价格与每股收益的比率，用于评估股票价值。过去12个月（TTM）的市盈率能反映股票相对于过去12个月平均盈利能力的价值，而在扣除非经常性损益后的市盈率能更真实反映企业的经营业绩和盈利能力。一般而言，市盈率低于6-7倍的个股可能意味着股票价格被低估，但也有可能是公司盈利能力不稳定、增长潜力有限。

据Choice数据显示，过去12个月，在扣除非经常性损益后市盈率低于7倍的个股有21只。其中不少事煤炭、建筑、银行的个股。

其中，2023年涨幅居前的是恒源煤电，2023年的涨幅达74.98%，近一周涨幅为2.11%，市盈率却小于6倍。

数据说明：本文所涉及的内容不保证数据完整性与准确性，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。