卡在辅导备案环节，前7个月家数逐月走低，50家券商开张，多为个位数

随着IPO逆周期调节持续推进，辅导备案环节的影响也明显呈现。

Wind数据显示，2024年1月至7月，IPO辅导备案企业数量共计268家，与去年同期相比减少10家。其中，6月新增IPO辅导备案家数创新低，仅有9家，同比减少79.07%，下滑幅度最大。新增辅导备案企业不断减少，主要原因或在严监管政策的持续出台，以及各大交易所审核规则修订落地，IPO门槛也进一步提高。

据统计，2024年1月至7月，共计50家券商在今年有新增辅导备案企业。中信证券以28家位居榜首，市场份额比重10.45%。相比其他头部券商，银河证券和华泰联合则略显“掉队”，跌出前十，新增储备项目数量分别为2家和7家。

有业内人士分析称，预计2024年全年辅导备案企业数量可能就在500家左右，较2021-2023年家数减少近五成左右。从拟申请上市板块看，随着申报潮降温，北交所占比逐步提升。

辅导备案企业数量逐月递减

今年以来，辅导备案企业数量逐月递减。根据Wind数据，1月至7月，IPO辅导备案企业数量共计268家。其中，1月份辅导备案企业为113家，为前7月中最高月份。通常来说，年初和年末是券商‌规划新一年业务的重点时期，今年初与去年末也是券商辅导备案企业数量最多的两个月份。

从辅导备案企业数量来看，中信证券排名第一，为28家，位居前列的还有国信证券、中泰证券等，中小券商排名逐渐靠前，这或与申请北交所上市企业增多有关。其中，有多家头部券商辅导备案企业为个位数。例如，银河证券辅导备案企业为2家，华泰联合为7家，均掉出前十。

2024年1月至7月，券商辅导备案企业终止家数已有284家，甚至超过新增的268家辅导备案企业家数。值得注意的是，开源证券辅导备案终止家数最多，为21家，且全部为拟北交所上市IPO项目。其中，4家企业会计事务所为大华，终止或也受其影响。终止排名前十的券商还包括海通证券（17家）、中信建投（14家）、中金公司（13家）、国泰君安（12家）、华泰联合（12家）、民生证券（11家）、中信证券（11家）、招商证券（9家）和申万宏源（9家）。

另外，辅导验收IPO项目获通过的券商仅有13家。这其中，长江证券、国金证券和东吴证券分别以3家、3家和2家位列前三。剩余10家券商IPO项目通过家数均为1家，分别是中金公司、中德证券、光大证券、东方证券、西南证券、东莞证券、国投证券、广发证券、国泰君安以及银河证券。

两大特征看券商辅导备案企业变化

当前券商辅导备案企业在拟上市板块分布又如何？Wind数据显示，2024年1月至7月，沪市板块为9家（主板1家、科创板8家）、深市板块为17家（主板1家、创业板16家）、北交所为197家。较去年同期相比，北交所在拟上市板块数量上不仅保持了最多的趋势，更实现了显著增长，成为涨幅最高的拟上市板块。

结合券商辅导备案企业与拟上市板块分布数据来看，当下IPO辅导备案企业或呈现两大特征：

一是IPO审核恢复常态化以来，‌沪深板块受理家数减少。多家公司已从沪深交易所“改道”北交所申报上市材料，这也进一步推动北交所辅导备案企业数量的增加。此外，北交所差异化发展战略，以及《北交所辅导指引》的正式实施，都对北交所制度化和规范化水平起到了提升作用，并确保上市公司质量从源头上得到严格把控。有业内人士认为，北交所目前200多家的上市公司数量，与其他上市板块相比，发展空间仍存在较大潜力。

二是与头部券商相比，中小券商因在新增IPO辅导企业数量上的上涨，名次逐渐提升，更在拟北交所IPO上市项目中具备一定优势。据Wind数据，与去年同期相比，国信证券上升3个名次，新增1家辅导企业；中泰证券上升18个名次，辅导企业家数翻三倍；中德证券上升6个名次，新增2家辅导企业；东吴证券提升1个名次，新增3家辅导企业。值得注意的是，开源证券反而降低了7个名次，辅导企业也减少了2家。

监管也加强对辅导备案环节的管理。中证协于今年7月组织起草了《首次公开发行股票并上市辅导工作指引（征求意见稿）》，并向行业征求意见。《辅导指引》主要涵盖四个方面：一是督促辅导机构切实履职尽责，重点关注板块定位、产业政策，细化明确“关键少数”口碑声誉等辅导要求。二是形成较为完备的辅导环节执业标准和操作流程，供辅导机构遵照执行。三是形成统一明晰的辅导申请材料、辅导验收报告模板要求，进一步推动辅导工作规范化。四是形成统一的工作底稿目录，覆盖辅导各阶段各环节，为辅导机构编制底稿提供指引。结合相关政策不断完善和实施，未来辅导工作的透明度和规范性将进一步提高。辅导过程的监督将更为高效，进一步从源头上提高上市公司质量。