不做“存款特种兵”了，去买银行理财短期产品

“明天调整存款利率，需要存定期的客户，现在还可以在手机银行上存款。”2025年5月19日晚间，一名国有大行的客户经理将这则消息群发给了客户。

5月20日清晨，该客户经理收到的行内邮件显示，最新的人民币存款挂牌利率是：活期存款年利率由0.10%下降至0.05%，一年期及以下的整存整取挂牌利率均降至“1”字以下，三年、五年期整存整取挂牌利率分别降至1.25%、1.30%，均下调25个基点。

另一位国有大行的柜台经理告诉经济观察报记者，听说存款利率调降后，5月20日清晨，该柜台的存款系统未完成更新前，不少人就来转存此前到期的整存整取产品，但听说今天开始按照新的存款利率执行后，便开始询问其他银行理财和保险产品。

存款利率的一丝变动左右着投资者理财的摆布方向。

随着定存产品的利率优势逐渐在下降，银行理财开始再次受到投资者的关注。同时，为吸引投资者，多家银行及理财子公司打出多套“诚意牌”。如降费率、密集推出短期高收益产品等，以提升投资者的参与度。

经济观察报记者注意到，此前一些投资者为获得更高收益、更安全稳定的投资产品选择跨省、跨区域储蓄，因此得名“存款特种兵”，现在其中一部分人转向了银行理财。

从“存款特种兵”又转回银行理财达人

2025年，存款利率进入“1”时代，曾是“存款特种兵”大军中一员的郭先生再次将目光聚焦到银行理财。

郭先生，年近60岁，在投资领域有着丰富的经历。20世纪90年代，他投身股市，摸爬滚打多年积累部分资金后，于2014年开始进行银行理财投资。

彼时的银行理财市场热闹非凡。《中国银行业理财市场年度报告（2014）》显示，截至2014年末，银行理财市场存续余额达15万亿元，较2013年的10.21万亿元同比增长约46.9%。当时，互联网理财兴起，银行通过提高短期理财收益率应对冲击，有银行3个月期理财产品利率达5.5%。郭先生也顺势购买了工商银行、建设银行、中国银行等风险等级为PR3的理财产品。

然而，市场环境不断变化。2018年，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布，要求打破刚性兑付，银行理财需从“预期收益型”向“净值型”转型，禁止承诺保本保收益。此后市场利率下行，银行理财波动常态化，收益持续走低，到2020年部分短期限产品收益率跌破3%。至2022年，郭先生已经尝试购买了所有国有大行及股份行的银行理财产品，对银行理财投资也有了不一样的考量。

2023年，在外出旅行过程中，郭先生意外发现外地城商行存在利率差。借此契机，他将共计千万元的银行理财赎回，转向银行存款，加入了“存款特种兵”大军。

2023年，全国性商业银行的存款挂牌利率密集下调3次，5年期整存整取利率从年初的2.65%降至年底的2%，而部分中小银行、民营银行的存款利率尚未及时跟随下调，甚至仍处于“4字头”。较大的利差，吸引了不少储户开启“存款特种兵”模式。​

不过，市场形势瞬息万变。郭先生坦言：“现在这种方式的风险成本相对较高，加上存款利率普遍较低，去外地存款已经不太合适了。”

2025年初银行理财收益率波动下行，他感知到了市场的变化，也接受了收益率的波动。4月以来，理财市场回温，郭先生再次购入了3款新发的理财产品。目前，他的理财资金主要分布在1家股份行和4家城商行，一款业绩比较基准为3.60%—4.20%的华夏理财产品到期后，最终收益率达到3.65%，这让他对当前的理财选择颇为满意。

接下来，郭先生还有大约5笔理财产品即将到期。面对到期资金，他保持着谨慎且敏锐的态度，持续观察市场动态和各银行理财产品的情况，为下一步的资产配置精心谋划。

苏商银行特约研究员薛洪言对经济观察报记者表示，在存款利率不断调降的背景下，存款搬家至银行理财是市场自然选择。当前1年期存款利率已降至1%以下，而银行理财受益于债市行情，部分产品收益率更具吸引力，形成“比价效应”。这种现象反映了投资者对收益的合理追求，但需注意理财并非“无风险”，其净值会随市场波动，投资者需根据自身风险承受能力选择，避免盲目跟风。

银行及理财子打出“诚意牌”

在郭先生当下购置的理财产品中，短期理财产品居多。

理财经验超过15年的张先生也认同这一做法，“银行理财就买短期的。”张先生提到，他会将资金划分为长期资金和短期资金，短期资金用于购买银行理财，长期资金则购买稳健理财组合及指数基金的组合。

投资者对短期理财的青睐，促使银行及理财子公司积极布局。为吸引投资者，近期不少银行密集推出短期高息理财产品。

招银理财在“五一”小长假前夕重点宣传了多款风险等级在R1和R2的理财产品，部分产品七日年化收益率可达3.4%；平安理财一款最短持有期为7天的理财产品，近3个月年化收益率达5.04%，成立以来年化收益率为5.32%。​

薛洪言表示，短期理财备受青睐，主要因其流动性强、风险相对可控，符合当前投资者对资金灵活性的需求。在利率下行周期中，短期产品能够更快地适应市场变化，从而避免长期锁定导致的收益损失。但短期理财收益通常低于中长期产品，投资者需在流动性和收益间做好平衡，同时关注产品底层资产（如短债、同业存单等）的稳定性。

除了推出高收益产品，银行理财公司还在费率上让利。张先生提到，对他而言，高收益能否达到业绩比较基准是最关心的因素，此外，看到理财产品降费或有优惠活动等也会购买。近期，多家理财公司相继发布费率优惠公告，对旗下多款产品进行阶段性降费。​

中银理财于2025年5月20日至7月17日对“中银理财-稳富（双月开）002”产品B份额费率进行优惠，即产品销售服务费率由0.30%（年化）下调至0.10%（年化）。

光大理财发布公告称，将于2025年5月21日（含）至2025年12月03日（含）期间开展“阳光金丰利乐享198期（机构专享）”理财产品费率优惠活动。管理费率将由0.15%降至0.07%，销售服务费率由0.2%下调至0.08%。

华夏理财于5月19日（含）对现金管理类理财产品74号新增发行K份额，实行销售手续费率阶段性优惠，优惠后费率为0.10%/年。

与此同时，为快速响应市场利率变化以及提示投资者风险，银行理财产品也在下调业绩比较基准。例如，东莞农商行、唐山银行、兴银理财等机构发布理财产品业绩比较基准下调公告，部分产品基准调整幅度超过100个基点，利率下限低于2%。