破产合并股权转让案例频现 4万亿金融租赁行业迎监管新规

金融监管总局修订发布了《金融租赁公司管理办法》（以下简称《办法》），将金融租赁公司主要出资人持股比例提高至不低于51%，优化调整业务范围，规范融资租赁业务活动，大力支持企业设备更新改造。专家表示，这些也是落实中央金融工作会议严格中小金融机构准入和监管的具体举措。

近一年来金融租赁行业变化加快，出现了破产、合并以及多起股权转让案例。分析机构指出，金租未来持续面临中长期融资渠道探索以及流动性风险管控压力，经营不善的金融租赁公司未来将面临清理整顿压力，而部分金融租赁公司未来或将面临整合改革。总体来看，专家指出，《办法》对防范化解金融风险，推动金融租赁公司更好服务实体经济等都有积极作用。

主要出资人持股比例不低于51%

《办法》的一个重要变化是，将金融租赁公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于51%。

“从近年监管实践来看，提升主要出资人持股比例有利于压实股东责任，更好发挥股东资源优势”，金融监管总局表示，《办法》还有利于提高决策效率，避免由于股权过度分散导致公司治理失效失衡等问题；有利于明确金融机构的大股东和实际控制人，防范股东通过代持、隐瞒一致行动关系等方式规避监管、违规操控甚至掏空金融租赁公司等问题。

金融监管总局还表示，为避免出现大股东违规干预金融租赁公司经营管理等问题，《办法》专门增加了公司治理、股东义务、关联交易等方面的监管要求，形成金融租赁公司内部和外部的有效制约和良性互动。

招联首席研究员董希淼对财联社记者表示，《办法》与其他非银行金融机构监管要求基本一致，此前消费金融公司管理办法也将主要股东的持股比例由30%提高到50%。去年中央金融工作会议提出严格中小金融机构准入和监管，《办法》也是落实中央金融工作会议精神的具体举措。

银行业协会近期发布的《中国金融租赁行业发展报告（2024）》显示，截至2023年末，金融租赁公司总资产规模达4.18万亿元，同比增长10.49%；租赁资产余额3.97万亿元，同比增长9.27%。

“原《办法》颁发在2014年，经过近10年发展，我国金租公司业务模式和风险特征均发生显著变化，作为非银机构，在当前防范金融风险背景下，监管及时对金融租赁办法进行修订，是合乎情理的，对金融租赁公司合规展业是利好”，浙大融资租赁研究中心特约研究员黄保俊对财联社记者表示。

已有破产案例，面临风险管控压力

财联社记者注意到，近一年来金融租赁行业出现了破产、合并以及多起股权转让案例。

2023年10月，天津国泰金租被监管获批进入破产程序。2023年12月，外贸金租获批吸收合并中车金租。进入今年，1月恒鑫金租第一大股东变更为徐矿集团；5月中信金融资产公告已签订协议转让其持有的华融金租60%股份；7月国银金租公告称其股东国家开发银行探讨可能转让国银金租股份方案。7月28日，航天科工集团及其下属企业再次挂牌“清仓式”转让航天金租46.5%股权。

“近年来宏观经济低迷、产业结构调整及市场整体信用风险加大的情况下，金融租赁公司资产质量的问题也逐步显现，风险防控压力加大”，联合资信指出，经营不善的金融租赁公司未来将面临清理整顿压力，而部分金融租赁公司未来或将面临整合改革。

业内人士表示，金融租赁行业呈现分化格局，其中银行系金租公司在行业资产占比持续提升，中小金租公司通常立足本地、与区域经济联系相对紧密。

联合资信还指出，金融租赁公司未来持续面临中长期融资渠道探索以及流动性风险管控压力。“金融租赁公司主要业务资金来源于银行借款，占50%-80%，且大部分为短期。考虑到融资租赁业务中长期项目占比较多，银行短期信贷融资与融资租赁业务存在一定的期限错配”。

黄保俊还表示，近年来我国金融租赁公司个别偏离融资租赁本源，《办法》的实施也将重新让金融租赁公司在展业过程中回归融资租赁本源，支持实体经济发展。监管从顶层设计指引金融租赁公司合规展业，防范金融风险。

减少地方政府融资平台敞口，引导支持新质生产力

《办法》还对金融租赁公司的业务范围进行了优化调整，更加专注主责主业。具体看，一方面，区分基础业务和专项业务。另一方面，对境外业务实施分类管理。要求金融租赁公司从事境外融资租赁业务应当以项目公司形式开展。

惠誉评级近日对中国租赁行业的行业风险经营环境展望稳定，并指出，得益于行业治理的改善、风险管理的增强以及风险状况的加强。预计监管将维持目前严格的监理，以确保该行业专注于核心租赁业务的同时也保持持续增长，以促进设备融资需求并支持实体经济。

惠誉评级还表示，过去两年银行系金融租赁公司在加强监管的要求下大幅减少了对不合格构筑物和地方政府融资平台的敞口。监管指引也指导这些公司专注于绿色融资、交通运输、制造业升级和新基础设施领域，以配合中国的增长战略。

财联社记者注意到，今年8月23日，金融监管总局印发了《金融租赁公司业务发展鼓励清单》等三项文件，引导金融租赁公司根据国家战略优化业务规划，调整业务结构，支持新质生产力发展，重点鼓励农业机械、风电光伏等27个产业发展，禁止将古玩玉石、字画等作为租赁物。

“在金融严监管大背景下，从增加注册资本要求、增加主要出资人持股比例等方面提高要求，对防范化解金融风险，推动金融租赁公司更好服务实体经济等都有积极作用”，邮储银行研究员娄飞鹏对财联社记者表示。