嘉实基金：现代能源领域前景可期

首批三家基金公司此前上报的中证国新央企现代能源ETF发行在即。记者从嘉实基金方面获悉，嘉实中证国新央企现代能源ETF（代码：562850）将于7月17日-7月21日正式发售。在现代化产业体系建设中，随着央企基本面在多年改革中逐步完善，嘉实基金认为其内在长期投资价值逐步凸显。在“央企+能源”双轮驱动下，央企现代能源指数在市场投资中的新主线地位也日渐得到证明，配置价值凸显。

综合来看，数据显示，从去年四季度到今年一季度，央企指数归母公司净利润同比增长率由-1.6%提升至9.1%，销售毛利润由17.6%提升至24.1%，营业收入同比增长率由1.1%提升至5.4%。相比去年四季度，各项财务指标均有不同程度提高。市场逐渐聚焦为国企央企价值重估，Wind数据显示，截至7月7日收盘，国新央企综指近三年涨幅13.57%，同期沪深300和中证500分别是-18.08%和-5.37%。

低估值、高分红、高成长是中证国新央企现代能源指数保持持续生命力的核心因子。具体来看，低估值方面，据Wind数据，截至7月10日，央企现代能源指数PE-TTM为11.89倍，大幅低于Wind全A的17.55倍。高分红方面，截至2023年7月10日，央企现代能源指数的股息率为4.64%，大幅高于Wind全A的2.15%。

从业绩增速看，央企历年来业绩保持稳健增长，2022年全年，中央企业实现营业收入39.6万亿元，同比增长9.1%；实现利润总额2.6万亿元，增长6.2%，远超GDP增速。

从成分股来看，中证国新央企现代能源指数主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，集中反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。其中，绿色能源产业权重占比48%，化石能源产业占比28%，能源输配产业占比24%，在产业结构分布上符合现阶段我国“双碳”政策导向。

从央企现代能源指数的前10大权重股来看，绿色能源的比重较高，同时也兼顾了化石能源、尝试转型绿色能源的传统火电企业和电力设备、电力基建企业，整体分布比较合理。

嘉实基金认为，化石能源和绿色能源非对立关系，同时，指数编制方案中引入了中证碳中和评价机制，使其产业结构能够随着传统能源央企的绿色转型自主进化，具有长久的生命力，并不断引导市场持续关注能源领域优质央企上市公司的投资价值。

随着全球能源结构的加速调整，新能源技术水平和性能大幅提升，产业链条逐渐形成，并自上、中、下游涌现出层出不穷的投资机会。作为国内较早布局新能源产业链的基金公司，截至目前，嘉实基金已布局建立了聚焦新能源产业链的产品线货架，涵盖新能源上游资源品、中游发电端和下游用电端，包括主动管理型基金和被动型基金共15只。公司方面表示，将持续发挥专业机构投资者服务资本市场改革、服务实体经济和国家战略的功能优势，推动优秀企业价值发现，引导更多社会资本赋能实体经济发展，并将进一步推动能源央企的市场认同和价值实现水平，助力能源央企更好发挥产业控制、科技创新和安全支撑作用，为能源产业走好中国式现代化道路贡献更大力量。