多元业务结构显韧性 伊利2025年中报营收净利双增断层式领先

8月28日，伊利股份发布2025年中报，上半年，公司发展呈现量与质的双跨越，实现营业总收入达619.33亿元，同比增长3.37%；扣非归母净利润70.16亿元，同比增长31.78%，再创历史新高，稳居亚洲乳业第一，绝对龙头领先优势持续扩大。

伊利对奶粉板块的前瞻布局和战略定力再获硕果。报告期，伊利奶粉业务持续领跑行业，婴幼儿奶粉更是实现历史性突破，夺得中国市场份额第一；液奶和冷饮稳居品类第一，市场表现全面向好，为公司发展打下坚实底盘。伊利多元化的业务组合在复杂的经济环境下愈显韧性。

前瞻战略布局再获硕果

婴幼儿奶粉拿下中国市场第一

继奶粉整体销量夺得中国市场第一后，伊利整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.1%，跃居全国第一。至此，伊利已成功拿下成人奶粉、婴幼儿配方奶粉“大满贯”。这一里程碑式突破，体现了伊利长期深耕母乳研究、科技创新及多元化业务布局的阶段性成果，也标志着其综合竞争力迈上新台阶。

作为有机婴幼儿奶粉第一品牌，“金领冠”塞纳牧依托限定顶级娟姗有机牧场，打造兼具“娟姗奶源+有机认证”的稀有品质，持续引领品类发展。

“领婴汇”母婴生态平台通过线上线下互动机制，拓展多元化触点，零距离贴近消费者，推动母婴渠道零售额增长领先行业，市场份额再创新高。

成人奶粉稳居行业第一，市场份额持续扩大。依托与同仁堂强强联合共拓药食同源市场，今年“欣活”品牌表现尤为突出，品牌力持续升级。各子品牌快速发展，助力成人营养品整体营收双位数增长。

在“牛羊并举”战略协同下，悠滋小羊、佳贝艾特、倍畅羊奶粉等以差异化优势助力羊奶粉营收增速超30%，公司羊奶粉市场份额升至34.4%，持续稳居全球羊奶粉市场销量与销售额双第一。

同时，伊利奶酪业务2C、2B两端协同发力，不断丰富产品矩阵，覆盖不同年龄段消费者不同生活场景的需求。其中，妙芝脆奶酪以“酥脆即食”创新迅速出圈，带动全渠道市场份额持续提升；凭借对烘焙、茶饮、餐饮等趋势的精准把握，伊利持续拓展专业客户群体，面向餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务营收同比增长超20%。

报告期，伊利奶粉及奶制品营收165.78亿元，同比增长14.26%，已成长为公司新的战略增长极。依托奶粉及奶制品的差异化和结构化战略优势，乳业龙头整体领先优势也持续扩大。

基本盘业务全面向好

海外业务蓬勃发展持续高增

奶粉业务逆势增长，伊利基本盘业务也同步向好，全品类稳居行业第一。

报告期，伊利液体乳业务稳居行业第一，并呈现企稳向好趋势，常温酸奶、常温乳饮料、高端白奶市场份额全面增长。

明星大单品安慕希零售额连续多年稳居常温酸奶第一位；功能奶第一品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”、高端风味奶品牌“味可滋”等子品牌均实现逆势增长；金典4.0鲜牛奶以“顶配鲜活营养”品质持续赢得市场，带动低温白奶品类营收增长超20%；“畅轻”凭借品质与口感双重创新，再掀爆珠酸奶热潮，带动品牌营收双位数增长；嚼柠檬首创“轻乳果汁饮品”全新子品类，全面焕活优酸乳品牌，驱动优酸乳营收双位数增长。

报告期，冷饮业务快速恢复增长，营收82.29亿元，实现双位数增长，市场份额稳居第一。伊利推出“巧乐兹”芋泥糯兹兹雪糕，通过原料的创意碰撞，成就爆款。上市“冰工厂”食用冰杯，以“一杯一调”的搭配属性满足夏日消费者DIY场景需求。此外，伊利与山姆共创的“生牛乳绿豆雪糕”新品实力斩获山姆上半年冰品品类销售冠军。

在深耕乳业的同时，伊利加速拓展非乳业务板块，健康水饮展现强劲增长势头。自伊刻活泉茉莉花茶、醇香乌龙、人参枸杞养生水等创新产品获得市场高度认可后，上半年伊利又迅速推出抹春绿茶、清香乌龙及专为婴幼儿打造的“泉爱宝贝”低钠淡矿水，进一步丰富产品矩阵，推动水饮业务实现双位数高速增长。近期，伊利再度上新伊刻活泉现泡茶玫瑰红茶和石斛西洋参天然矿泉水，为消费者带来更多健康美味新体验。

国内市场全面向上的同时，伊利国际化版图也在加速拓展。5月份，金领冠全面登陆香港市场，以高品质赢得全球市场认可；6月份，Cremo正式登陆沙特，已完成核心城市布局，目前销售点已突破3000家，月销量近50万支。8月份，伊利携旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亚洲杯赛事现场，以体育赛事为支点扩大中东市场影响力，展现品牌全球化实力。

报告期，伊利海外业务持续高增，核心品类冷饮业务营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7%。

从引领到定义

伊利开创中国乳业新图景

第十六届中国奶业大会发布的《世界奶业中国方案:高质量引领的奶业现代化答卷》报告显示，中国奶业用二十年左右的时间，跨越了和奶业发达国家之间上百年的差距，蛋白质、脂肪、体细胞、菌落总数等核心指标的总体水平优于欧盟标准，中国牛奶已经是世界级的品质。伊利原奶的菌落总数更是远优于欧盟标准，实现了划时代的进步。

当下的中国乳业不仅在原奶品质上足以引领全球，在产品品类赛道创新、渠道和商业模式革新、前瞻战略布局等方面也正在阔步前进。

伊利正以立体化创新强力拓展行业边界，创造性开辟药食同源养生乳品新品类，直击中国乳业同质化困局重磅加码乳深加工，革新渠道和服务模式“零距离”贴近消费者......随着龙头全面革新全面开拓的脚步，中国乳业正在拥有自己全新的定义。

今年上半年，伊利与同仁堂达成全面战略合作，将药食同源理念与乳业结合，首创药食同源养生乳品新赛道，不仅为消费者量身打造契合国民体质的营养健康新供给，更重塑行业品类认知。

以“药食同源”理念为基石，伊利成人营养品“欣活”品牌与同仁堂联合研发推出多款产品，通过精准营养和功能性，持续提升消费者对“中式食养新方案”的认知和认可。其中，主打控糖的欣活纾糖膳底配方奶粉、提升骨骼健康的欣活骨能膳底配方奶粉、女士养颜的轻慕红参焕活奶粉等5款功能性药食同源产品，上市后在电商渠道销售增长超70%。

伊利与同仁堂合作的舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300%，受到精准目标消费者的喜爱，并以高复购率保持持续增长。

新赛道开疆拓土的同时，伊利正探索建立更权威的行业规范，积极推动“药食同源”企业标准及技术标准的完善，为新赛道发展奠定坚实基础。

此外，伊利把握消费者对原料和奶源地的高度关注，果断率先开辟“最好牛奶+最好原材料”的地域限定赛道，在北纬48°呼伦贝尔草原等地建设高标准限定有机牧场，严选云南罗平小黄姜、黄山毛峰、丹东草莓、长白山人参、金寨灵芝、新西兰黄油等全球优质原料，占据品质与健康新高地。

渠道与服务创新是伊利面向未来的又一重要探索。报告期内，伊利探索“医疗+营养”新模式，将健康服务延伸至社区、药店等新场景，精准触达养生新圈层；同时，伊利正从“卖产品”迈向“提供健康生活解决方案”，以全生命周期、全场景的商业模式升级驱动增长。

重磅加码乳深加工，也是乳业龙头直面行业困局，积极推动中国乳业产业升级的战略布局。乳深加工点奶成“金”，一滴奶的“七十二变”，不仅是产品形态的丰富，更是营养价值及产业价值的跃升。乳深加工的持续突破，将推动乳铁蛋白等曾经稀缺的“奶黄金”实现普惠化应用，让高价值营养从“小众”迈向“大众”，飞入更多寻常百姓家。伊利无疑正在加速一场由“饮”向“食”的“固态革命”，推动奶酪从餐饮配角向日常主食进阶，开启喝奶又吃奶的新消费图景。

一块奶酪，凝聚着创新突破的结晶，承载着产业跃迁的使命，它既是乳业迈向成熟的标志，更是中国乳业在全球价值链中重构话语权的战略支点。

始终以消费者为中心，从引领到定义，这是伊利的时代答卷，也是中国乳业的自信与远方。