万亿债务大考：AMC打响中国化债战役第一枪！

全国债务局势深度分析

当前，中国的债务状况正处于一个至关重要的历史节点。根据财政部最新发布的权威数据，截至2023年底，全国政府法定债务余额已累积至70.77万亿元人民币，其中地方政府的债务规模更是高达40.74万亿元，这一数字不仅彰显了政府债务体系的庞大规模，更凸显了地方政府在债务承压方面的严峻形势。

与此同时，隐形债务问题亦不容忽视，其规模据估算已达78万亿元，这一数额远超显性债务，为地方政府的债务管理工作增添了更为复杂的挑战。在隐形债务中，个人经营贷与法拍房问题尤为引人关注。

近年来，个人经营贷规模急剧扩张，据统计，2024年将有10.61万亿元的经营贷面临到期续贷需求。然而，受房地产市场调整影响，房价持续下行，房产评估价值大幅下降，众多贷款人因此陷入资金短缺的困境，这既加剧了银行的不良贷款风险，也给贷款人自身带来了沉重的经济负担。

另一方面，法拍房数量亦呈爆发式增长态势。据国信达数据权威发布，2024年1至9月期间，全国法拍房挂拍量高达494737套，同比增长66.84%，这一数据背后映射出大量房产持有人面临的债务危机，以及房地产市场风险逐步释放的现状。法拍房数量的激增，不仅影响了金融机构贷款抵押物的处置效率与价值实现，也对房地产市场的稳定发展构成了显著冲击。

面对当前严峻的债务形势，如何有效化解债务风险已成为各级政府和金融机构亟待解决的重要课题。在这场化解债务风险的战役中，AMC（资产管理公司）作为专业机构，其角色与作用显得尤为关键。

“化债概念股”大涨与地方政府与AMC的双向奔赴

随着债务问题的日益严峻，化债概念股在市场中备受瞩目，受到热烈追捧。据相关报道，10月14日，“化债概念”股出现显著上涨，所有与AMC（资产管理公司）相关的上市公司均被纳入其中。此现象不仅彰显了市场对化债问题的高度关切，也预示着AMC在化解债务危机中的核心地位。

在当前的化债战役中，地方政府与AMC之间建立了紧密的协作关系。地方政府寄望于AMC的专业能力和资源禀赋，以有效应对地方债务风险；而AMC则敏锐地捕捉到了地方债务风险化解中的广阔市场机遇，积极投身其中。

以中国信达为例，该公司迅速组建专业团队，奔赴山东、贵州、山西、湖北等地，主动与地方政府等关键机构对接，通过激活存量资产、收购违约债券等多种方式，为地方缓解债务压力提供有力支持。同时，长城资产公司的领导层也频繁拜访、会见政府部门等合作单位，全力推动地方债务风险的化解进程。

此外，湖北资产、湖南财信资产、内蒙古金融资产等AMC机构也纷纷加入地方城投平台及隐形债务化解的行列。这些机构凭借专业的债务重组、资产证券化等策略，不仅有效降低了地方政府的债务风险，还实现了自身业务的显著增长，带来了可观的收益。

图片来源：财新数据AMC如何打响化债战役第一枪？

在面临万亿债务的重大考验之际，AMC如何打响化解债务战役的首发攻势？首要策略在于AMC通过多元化的方式，如债权收购、债务重组、债转股及资产证券化等，深度介入地方债务的纾解工作。这些策略不仅旨在显著降低地方政府的债务风险，同时也为AMC创造了可观的业务增长机遇。

然而，鉴于地方政府融资平台所承载的巨额债务规模，AMC实际投入并直接参与处理的债务规模相对有限。因此，AMC在挑选项目时需秉持更为审慎的态度，聚焦于项目的质量与潜在回报率，确保资源的优化配置。

在参与地方债务化解的进程中，AMC更多地扮演了资产管理者的角色，承担着财务顾问、重组服务供应商等多重职责。它们负责资产的优化配置、运营及激活，并助力引进战略投资者，这种定位赋予了AMC在债务化解过程中高度的灵活性与效率。

此外，AMC还高度重视与地方政府、金融机构等利益相关方的沟通与合作。通过深入洞察并响应各方的需求与期望，AMC能够制定出更为贴合实际的债务化解策略。同时，AMC还积极倡导并推动社会资本的参与，共同构建了一个包含政府、金融机构及社会资本在内的多元化合作体系，共同应对地方债务风险。

时代大背景下：AMC与民营强强联手

在当前的时代背景下，AMC（资产管理公司）与民营企业的合作已成为化解债务危机的重要力量。特别是创新型民营企业，如山哩商业有限责任公司，通过与AMC的合作，共同推进个人不良贷款资产处置工作的深入实施。

山哩商业旗下的E法通平台，依托S2B2C供应链模式，有效整合了个贷不良资产处置行业的上下游资源，构建了强大的资源整合能力。该平台的核心竞争力体现在其先进的个贷不良资产（NPA）评估系统、分案管理系统及司法调解系统上。这些系统不仅显著提升了个贷不良资产处置的效率与效果，还为AMC提供了详尽、准确的数据支持，助力其更精准地把握市场动态与风险状况。

具体而言，E法通平台的个贷不良资产（NPA）评估系统能够在极短时间内，对大量债权数据进行全面深入的分析，并快速生成包含20个维度的详细数据结构报告。该系统通过预设的数据标签，自动对不良资产包进行解构，实现了债权数据的快速、准确评估，有效降低了评估成本，提升了评估效率，为AMC提供了强有力的数据支撑。

此外，E法通平台的司法调解系统也展现出了其独特的优势。该系统能够促成具备法律效力的调解结果，从而加速债权处置变现过程。这一创新举措不仅提高了债权处置的效率，还降低了处置成本，为AMC提供了更加便捷、高效的处置渠道，有助于其更好地应对市场挑战，实现可持续发展。

局势发展

中国的债务局势目前仍面临诸多严峻挑战。然而，得益于AMC（资产管理公司）与民营企业等多方力量的协同努力，我们有充分理由对中国债务风险的有效化解抱有信心。

对于AMC而言，其在化解债务危机中的核心作用将得到进一步彰显。未来，AMC将运用更加专业、精细化的操作手段，以及更为灵活多变的策略，积极推进地方债务风险的妥善处理。同时，AMC亦将不懈探索新型业务模式与市场机遇，以增强自身的市场竞争力与行业影响力。

对于民营企业，特别是如山哩商业等具备创新能力的企业，其在个贷不良资产处置领域的重要性不容忽视。这些企业将依托持续的技术革新与模式创新，驱动个贷不良资产处置工作的深入发展。此外，它们还将积极寻求与AMC等各方的合作契机，共同推动整个行业的繁荣与进步。

综上所述，面对万亿级别的债务考验，AMC、民营企业等各方需紧密携手，齐心协力。唯有如此，方能有效应对中国的债务风险挑战，确保经济持续、稳健地发展。