万达旧战投难下车：苏宁向王健林追款50亿元，谁会是下一个“讨债”的人？

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万达商管未能如期完成上市，曾为战投方之一的苏宁易购向王健林追款超50亿元。

10月22日晚间，ST易购（002024.SZ）发布公告称，公司作为申请人所提出的仲裁请求已获中国国际经济贸易仲裁委员会受理。目前尚未开庭审理。

自推动商管公司上市以来，万达集团引入数次战投投资，苏宁为投资方之一，于2018年出资95亿元收购万达商业部分股权。

不过，由于数年IPO不利，去年12月12日，大连万达商管集团与太盟投资集团共同宣布签署新投资协议，“旧”战投投资经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管进行再投资。协议签署后，原投资人永辉超市、碧桂园、苏宁易购等相继退出，出售相关股份。

但目前来看，回款似乎成为难题。

10月23日，一位接近万达的知情人士向媒体表示，苏宁并无要求万达回购股份的相关依据，万达没有义务进行回购。根据双方此前签订的投资协议，苏宁要求万达回购股份的理由不成立，万达也不存在所谓违约的问题；而且，苏宁所持大连万达商管股份本身已被公安机关查封冻结，客观上也不具备回购的可操作性。知情人士称，万达方面正积极通过法律程序维护合法权益。

被苏宁追款超50亿元

根据ST易购公告，2018年1月29日，公司与万达集团、万达商管签署《关于大连万达商业地产股份有限公司之战略合作协议》（以下简称“《战略合作协议》”）。公司指定子公司苏宁国际受让了《战略合作协议》项下的权利义务，并由苏宁国际最终持有万达商管4.02%的股份。

公司认为，万达集团和万达商管违反了《战略合作协议》的约定，且触发了《战略合作协议》中的股份回购条款，万达集团和万达商管拒不纠正且拖延回购股份，遂基于实际情况，依据《战略合作协议》的约定向贸仲申请裁决，请求裁决万达集团和万达商管回购部分股份，支付相应的股份回购款。

苏宁方面的仲裁诉求包括，请求裁决万达集团向公司和苏宁国际支付410,000,000股股份的回购款人民币50.4亿元，请求裁决万达商管对万达集团的上述付款义务承担连带责任。

2018年1月29日，腾讯控股作为主发起方、联合苏宁云商（苏宁易购曾用名）、融创中国和京东以340亿元入股万达商业，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。其中，苏宁方面出资95亿元收购万达商业部分股权。

2018年3月1日，大连万达商业地产股份有限公司正式更名为大连万达商业管理集团股份有限公司（简称“万达商管”），同年12月，永辉超市以35亿元价格获取了万达商管的部分股权。

不过，万达商管上市之路仍颇为坎坷。2021年3月，万达商管苦等几年后，宣布撤回A股IPO申请。同时，其对旗下轻资产相关资源进行重组，并于2021年3月下旬成立珠海万达商管，向港股冲击上市，却4次冲击IPO未果。

不久前的10月10日，同为万达投资方的永辉超市也曾向王健林方面追讨交易款项的连带责任。这一次，王健林是作为违约行为的担保方被催款。

根据永辉超市公告，去年12月13日，永辉超市向大连御锦贸易有限公司（以下简称“大连御锦”）出售了持有的万达商管股份，转让价款为约45.3亿元，由大连御锦分八期支付。然而，购买方大连御锦未按约定在2024年9月30日前支付第四期股权转让款3亿元，已构成违约，剩余总欠款超30亿元。

永辉超市向大连御锦及担保方王健林、孙喜双、大连一方集团发出加速到期通知函，要求立即支付款项，并承担连带保证责任。同时，永辉超市将向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，以追究其法律责任。

10月13日，永辉超市发布公告称，已收到上海国际经济贸易仲裁委员会关于其仲裁申请的受理通知。

“新旧”战投接棒

事实上，万达曾经的战投方不止永辉超市和苏宁易购，而谁会成为下一个向王健林追款的主体？

为推动上市，2021年8月，新上市主体珠海万达商管也曾与太盟投资、腾讯、郑裕彤家族等22家机构投资者签订对赌协议（计划2023年底前上市），珠海万达商管获得380亿元战投。但最终，珠海万达商管港交所四次递交招股书，均告失效。

去年12月12日，太盟投资集团与大连万达商管集团共同宣布签署新投资协议，太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管进行再投资。

随后，“旧”战投相继退出。12月13日，永辉超市宣布拟向大连一方集团出售公司持有的万达商管1.43%股份。同日，碧桂园方、万达商管集团及珠海万赢订立协议，碧桂园旗下间接全资附属公司金逸环球有条件地同意向珠海万赢或万达方指定方出售珠海万达商管1.79%股权，代价约30.69亿元。

根据9月24日碧桂园发布的公告，截至公告日期，首期交割日已经发生，据此，金逸环球及受让方已根据协议分别转让首期目标股份及支付第一笔资金。同日，碧桂园方、万达商管集团及珠海万赢订立协议的补充协议，以修订代价的支付安排及首期交割日后的交割程序。由此可以推测，上述30.69亿元的股权出售款在截止该公告日发布时也未完全到账。

9月25日，“旧”战投碧桂园系企业宣布出售珠海万达股份。碧桂园服务（06098.HK）公告称，旗下公司碧桂园物业香港与珠海万赢及大连万达订立补充协议，碧桂园物业香港同意出售珠海万达1.49%股份，由万达方进行收购，代价为31.42亿元。

今年3月底，大连万达与PAG、中信资本、Ares Management旗下基金Ares、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Company）正式签署投资协议，5家投资方联合向大连新达盟投资约600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。

不过，在3月底签署完协议后，有知情人士透露，该笔资金预计在今年二季度到账，但至6月底时资金尚未到账，其间，大连新达盟的股权也曾多次被冻结。直到今年9月2日，大连新达盟发生工商信息变更，公司注册资本由162.1亿元变更为约405.17亿元，投资总额变更为513.15亿元。企业类型从其他有限责任公司变更为有限责任公司（外商投资、非独资）。

同时，王健林也在频频出售资产回血。

10月14日，王健林曾以35亿美元（约220亿人民币）收购的传奇影业（Legendary Entertainment）宣布，已购回大连万达集团所持有的该公司的剩余股权，其将由阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）全资持有。至此，出品过《沙丘》《金刚》《盗梦空间》等大片的传奇影业不再归属万达。

这项在2016年由万达推动的收购案是迄今中国企业在海外最大的一桩文化并购案，如今以此种形式草草落幕。本次传奇影业并未披露具体交易条款，无法得知万达是否拿回了35亿美元的初始收购金额。另外，曾由王健林实控的上市公司万达电影也已经易主。

不过，虽然深陷被追款风波，王健林家族的身家仍然可观，在2024新财富500创富榜上，王健林、王思聪父子以1408亿元持股市值排名第九，超越1025亿元持股市值的雷军。

（时代财经张雪梅综合自第一财经、腾讯财经、上海证券报、中国经营报、财联社、观点网、自媒体雷递等）