年度热基加码限购？不妨也来看看金元顺安优质精选的“好兄弟”

近年来A股市场结构性显著。以2023年为例，代表大盘的上证50、沪深300指数，在年初冲高后持续震荡探底；小微盘则高度活跃，不少布局于此的基金表现强势，限购、封盘屡见不鲜。

而在一众布局小盘股的基金中，「金元顺安优质精选」近年来的表现也较为亮眼。

根据恒生聚源数据，「金元顺安优质精选灵活配置混合A」2023年（20221230-20231231）累计净值增长率为28.6%，同期比较基准（沪深300指数收益率×55%＋中国债券总指数收益率×45%）则录得5.51%的跌幅。

在这样的业绩支撑下，「金元顺安优质精选」也成为了2023年备受追捧的基金之一。三季报数据显示，金元顺安优质精选的规模（A、C份额合并计算）在一个季度内从0.85亿元（二季度末）增长至17.52亿元，势头迅猛。

而为了控制规模，「金元顺安优质精选」在2023年9月、10月连续发布限购公告，截至10月10日公告，单日单账户累计申购金额已被限制在不超过10万元。基于其2023年四季度持续走高的热度，这样的限购可能还无法阻止规模进一步增长。

2023年以来A股市场投资难度持续上升，「金元顺安优质精选」何以表现如此优异？限购加码，有没有还未被规模困扰的“平替”产品？

股债“双修”+小盘成长，「金元顺安优质精选」的“取胜”秘诀？

根据基金定期报告，「金元顺安优质精选」自2022年1月以来由周博洋独立管理（周博洋自2018年1月就任职其基金经理，只不过2018-2021年间该基金多为双基金经理制），是这位固收+基金经理的转型之作，自2022年四季度以来投资策略调整为小盘成长风格，随后在2023年取得了前述较为可观的成绩。

根据基金管理人宣推资料来看，周博洋在「金元顺安优质精选」“双基金经理”阶段主要负责该基金的债券部分，在单独管理后才进一步绽放出股、债“双修”的风采。

据管理人宣推资料显示，周博洋是兰卡斯特大学理学硕士，有11年证券、基金等金融行业从业经历。在加入金元顺安基金管理有限公司（2014年8月）前，他曾任新世纪评级（上海新世纪资信评估投资服务有限公司）的助理分析师。

信评工作同时涉及债券评级和企业资信评估等，不仅是债券投资的基础，也有助于股票投资。周博洋的成功转型，或许部分得益于此——根据管理人宣推资料，在股票仓位限制在80%以下的基础上，「金元顺安优质精选」单只股票持仓通常不超过1%，行业也非常分散，在这样的选股模式中，基于企业资信评估的初步筛选，就属于选股池的搭建基础之一。

说到广泛选股，也就说到了周博洋及其单独管理后的「金元顺安优质精选」转型成功的另一个“要诀”——小盘成长风格。

A股市场长期存在大小盘轮动的现象，鲜明的市场风格背后，宏观经济趋势是重要驱动。复盘2014-2016年小盘风格强势期，当时的主要驱动因素包括：货币环境宽松、鼓励创新、产业更新、中小盘估值处于低位等。

而在近年来的“复苏”主线下，宏观流动性充裕，机构持续加仓，新能源、AI相关产业景气向上，专精特新“小巨人”企业政策扶持力度持续加强……与历史相似的背景再度促成了小微盘股的强势，小盘成长风格也显著受益。

而小盘风格的持续性，正是一部分观望中的投资者的关注焦点。

小盘风格持续性如何？周博洋再接再厉任职新基金！

如前文所说，本轮小微盘股的强势，源自当前“复苏”主线下流动性的助推。而自2020年11月以来，十年期国债收益率持续下行，伴随着经济“慢复苏”，央行在2023年已实施多种降息政策，未来也还有进一步降息的可能。

在低基数效应、新兴产业催化、政策呵护、增量资金可期等背景下，小盘风格持续占优有望。

对此，「金元顺安优质精选」宣推材料中也研判表示，国内宏观环境仍然面临着“三重压力”的考验，货币政策还需要维持一个合理充裕的环境，所以目前来说产品策略还在一个适用的环境当中。

而「金元顺安优质精选」的基金经理周博洋，也于2023年底再接再厉，担任起新基金「金元顺安产业臻选」的基金经理。

根据宣推材料来看，周博洋在「金元顺安产业臻选」这只基金的管理中部分延续了「金元顺安优质精选」的投资策略，目标仍然是借鉴可转债“下有债底上有弹性”的投资思路，打造持有体验较好的混合型产品。

但从细节上来看，「金元顺安产业臻选」明确了策略轮动，而非拘泥于单一策略，且从股票仓位上限提升到95%来看，该基金或许具有更强的进攻性。

展望后市，「金元顺安产业臻选」宣推材料表示，当前我们处在高债务发展向高质量发展的转型过程当中，政策对经济的刺激手段较为克制，仍是以保持定力为核心，希望基本面自身逐步完成修复，国内宏观流动性预计仍是偏宽松的态势。

——与此同时，海外方面美联储转向在即，海外降息周期的到来将助推国内资产价格走势。因此总体来看，国内宽松、海外收紧的流动性环境仍能支撑国内小盘股走出一段行情。

小微盘活跃持续性有望，而「金元顺安产业臻选」与「金元顺安优质精选」“出自同门”，或能与后者一样较好把握这波机会。

注：金元顺安优质精选灵活配置混合A2023年曲线图收益与业绩比较基准数据来自恒生聚源数据，经托管复核；上述数据截至20231231，图片整理自排排网财富。本产品成立于20110816，自20171010起本基金转型为混合型证券投资基金，经基金年度报告披露的最近5个完整会计年度（2018-2022）基金A类收益及业绩比较基准收益率分别为：

-21.03%/-11.99%,25.30%/19.63%,49.08%/14.85%,-3.02%/-1.50%,-15.79%/-12.03%,数据来源于基金2018-2022年度报告。

金元顺安优质精选灵活配置混合A基金转型之后历届基金经理情况如下：转型之日起-20180125：李杰；20180126-20180208：李杰、周博洋；20180209-20180403：周博洋；20180404-20220113：周博洋、张博；20220114至今：周博洋。以上基金经理信息来自基金管理人宣传推介材料。