中药材价格狂飙，投资机会还有吗？在哪里？

涨疯了！今年以来，中药材价格涨幅较大引起各界关注。

根据江苏省6月发布的《关于中药材价格异常增长的情况报告》，超过200个常规品种年涨幅超50%、100个常规品种年涨幅超100%、25个常用大宗药材年涨幅超200%。

中药材天地网数据显示，截至7月25日，中药材综合200指数报3565.46，较去年同期上涨近35%，创历史新高。

市场行情异常波动

往年6、7月份，中药材市场一般处于淡季，价格也会随之下滑，今年却一反常态。

回顾一下近期中药材品种价格走势，从具体品类来看，常见中药材当归、三七、白术、甘草、栀子等价格涨幅居前。其中，当归近一个月的涨幅近60%，市场价格已突破每公斤140元。放长时间线看，2021年初至2023年6月，当归价格涨幅超500%，涨幅巨大。

此外，珍稀中药材天然牛黄的市场价格也已突破120万元/公斤，去年同期的价格是50-60万元/公斤。

纵观本轮涨价，除了部分中药材因为供应收紧、需求放量、生产资料和人力成本抬升等因素的影响，热钱的涌入被认为是幕后最大的“黑手”。

在货币宽松政策的环境下，中药材行业积蓄了一定规模的资金，过去这些资金分散在其他收益渠道，市场交易火爆、行情高企，部分资金往产业回流，热钱在中药材流通领域集聚，对行情再次进行抬高。

一位从业多年的中药商向媒体透露，社会游资进入中药材领域，会选择产地相对集中且较为常用的一些中药材大量囤积，低买高卖。还有一些实力雄厚的集团资本，会直接将某些药材的货源垄断，然后大肆炒作。

中药材市场行情持续出现异常波动，也引发了业界和社会广泛关注。中国中药协会于6月成立专项工作组，组织开展调研，向有关部门报送《关于中药材价格异常上涨情况调研报告》，并于2023年7月8日发布倡议书：

坚决反对、也绝不以任何形式参与到哄抬和操纵药材价格、投机炒作等扰乱药材市场秩序的不正当乃至违法行为中去。并建议大中型企业打造中药全产业链质量管控体系、深入产地建立药材基地，尽量减少中间炒作环节。

此外，近期各个地方也不断出台相关政策及规定，助力发展当地中医药产业。例如安徽拟设立专项支持亳州中药材商品交易中心、郑州将设中医药专项资金、吉林中药制剂可省内调剂等。

市场有其自己的运行规律。涨跌交替，循环往复。中药材价格3年一个小周期，9年一个大周期。但本轮周期已经持续11年，至今连续上涨已经超过3年，突破了周期性规律。

那么，这轮药材市场的牛市行情到底还能走多远？有业内人士预测，在国家相对宽松的货币政策的前提下，市场可能会在高低轮动中走到尽头。一些价格过高的品种会因恐高而停止上升的脚步；一些价格过低的品种会启动上升的通道，进行补涨上行。直至80%以上的药材品种都达到或超过其历史最高价位后，这轮牛市行情才会走到尽头。

哪些药企将受益

在中药材多重因素价格波动的情况下，中药企业的全产业链建设和管理显得尤为重要，包括自有药材基地、拥有药材及饮片的子公司、拥有专业人才团队、战略储备药材资源应对价格波动情况等等。

7月22日，盘龙药业与柞水县营盘镇人民政府在柞水县营盘镇龙潭村正式签约，共建南五味子道地药材种植及野生抚育基地。据悉，该项目计划规范化种植南五味子面积1000亩，野生抚育10万亩。盘龙药业作为技术指导方，提供南五味子种苗培养、种植、养护和采收加工等过程的技术支持工作。

此外，盘龙药业还在宝鸡眉县种植了2000亩盘龙七和3000亩重楼，并在商洛市柞水县种植了金银花、连翘等中药材。

随着中药材需求的扩大和价格上涨，盘龙药业有望在销售中药材方面取得更好的业绩。投资者可以关注盘龙药业的种植规模和销售渠道，以评估其在中药材市场中的竞争优势和增长潜力。

寿仙谷则采用了另一种打法，在中药材领域展现了技术创新和品种改良的重视。寿仙谷打造了珍稀中药材种质资源库，其中最引人注目的是国内首个通过省级以上认定的灵芝新品种“仙芝1号”。投资者可以关注寿仙谷的研发能力和新品种的市场接受度，以评估其在中药材行业中的创新能力和竞争地位。

华泰医药分析认为，中药材价格的持续上涨将为种植和加工企业带来利润增长的机会。今年上半年中成药成本压力愈发明显，基于药材价格持续上涨，部分品种存在提价空间：一是成本显著增长的中成药；二是日费用较低、毛利率较低、品牌力较强的OTC药品。

此外，基药目录前次调整已近5年，今年有望完成第六版更新。预计新版基药目录品种数有望调整至900-1000个，基于中西药并重、临床首选的原则，中成药有望成为重要的增补力量，其中国谈品种、中药保护、循证充分的品种具备更大的调入潜力。增补品种有望推升相关企业2024—2025年盈利预测。

近日，中药上市公司纷纷公布了半年度业绩预告，大多数公司宣告“预喜”。大部分企业2023二季度扣非净利同比快速增长，部分企业基于提价或净利率提升实现环比增长，但环比均有所回落。有观点认为，今年上半年中成药成本压力愈发明显，如果原材料价格继续上涨，中药行业下半年将面临挑战。