获强势拉升大涨92.83% 天力复合12日登陆北交所

12日，“爆炸复合材料第一股”天力复合（873576）登陆北交所，上市首日大涨92.83%，收于18.03元/股，总市值19亿元。

募资1.2亿元扩充主业

天力复合是西北院下属上市公司西部材料控股的企业，实控人为陕西省财政厅。公司专业从事层状金属复合材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于化工、冶金、电力、环保、航空航天、新能源、海洋工程等领域，是国内最早致力于爆炸复合技术研究的单位。本次发行前，西部材料持有公司51.31%股份，为公司的控股股东；本次发行后，西部材料持有公司45.08%股份（超额配售选择权行使前），44.27%股份（超额配售选择权全额行使后），仍系公司控股股东。

公司此次登陆北交所公开发行股份1300万股（超额配售选择权行使前）、1495万股（超额配售选择权全额行使后），保荐机构（主承销商）为海通证券。战投方面，公司引入华夏基金、嘉兴关天信远成长创投、中山证券、晨鸣资管等10家战投。发行价为9.35元/股，募资总额1.2亿元，拟用于清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目、研发中心升级建设项目和补充流动资金。

上市首日涨幅一度超100%

12日，天力复合正式登陆北交所，以15.47元/股高开，较发行价9.35元/股上涨65%，随后小幅震荡，并于午后再获强势拉升，盘中一度涨至19.35元/股，涨幅超100%，最终回落至18.03元/股收盘，上涨92.83%。

Wind数据显示，12日该股成交总量12.03万手，成交金额1.91亿元，振幅49.41%，换手率40.34%。资金流向方面，中单及小单占据超8成交易量，多数散户选择获利套现，其中大单净流入额70万元，中单净流出额3万元，小单净流出额2060万元。

利润水平逐步提高

招股书显示，天力复合2018年-2022年研发费用累计1.39亿元，共拥有20项发明专利、4项实用新型专利。公司建有“层状金属复合材料国家地方联合工程研究中心”、“陕西省层状金属复合材料工程研究中心”和“西安市金属爆炸复合材料工程技术研究中心”三个创新研发平台。此外，作为卫星用过渡接头国军标(GJB3797)的起草单位，也是国内卫星用过渡接头的主要供应商，近日获得市场关注的“卫星概念股”也出现了天力复合的身影。

根据中国爆破行业协会爆炸加工委员会2022年5月出具的说明，天力复合近五年（2017年至2021年）“有色金属爆炸复合材料”全国市场占有率为20%-30%，位居全国第一。

业绩方面，天力复合2020年度-2022年度分别实现营收3.74亿元、5.03亿元、6.39亿元；实现净利润分别为3230.71万元、4386.92万元、7318.03万元；扣非净利润分别为2933.83万元、3901.71万元、5931.04万元。今年一季度，公司实现营收1.51亿元，同比增长11.41%；实现净利润1204.32万元，同比增长17.75%；扣非净利润1154.12万元，同比增长18.41%。

亿渡数据近日披露研报观点认为，我国目前正大力发展核电、新能源、环保等产业，对高性能、高质量的上游材料的需求十分迫切，耐腐蚀、耐极端温度、耐高压的层状金属复合材料的市场将进一步扩大。公司2018年-2022年间费用率呈下降趋势，有利于扩大公司的利润空间。

开源证券诸海滨团队观点认为，天力复合国内外的竞争对手主要为美国DMC、日本旭化成、宝钛集团、安徽弘雷等公司。长时间内，中国化工、冶金等领域装备制造以及火电、核电所需稀贵难熔金属复合板材均依赖进口，制约我国先进制造的国产化进程。天力复合经过多年研发投入，技术水平已达到国际先进水平，且交付周期短、生产和运输成本低，在包括醋酸用锆-钢双层复合板在内的多领域实现国产化。

记者 朱蓉