2023中国白酒市场中期研究报告发布：去库存为首要任务

记者 王丛 李阁

6月19日，首届川酒企业家大会暨2023中国白酒市场中期研究报告发布会在四川德阳举行。会上，中国酒业协会副秘书长刘振国对当前的酒业形势进行了分析解读，并发布了《2023中国白酒市场中期研究报告》。

报告以1月-6月酒类市场特别是白酒市场为切入口，观察春节前后、五一前后酒类消费市场表现情况，并分析其背后逻辑及成因，判断未来趋势和需要关注的重点，以便更加全面、深刻地反映酒类市场环境变化。 分析概括了酒类市场的现状、变化及成因，并对下半年白酒趋势做出了研判，针对白酒产业高质量发展，提出了政策建议。

2023年1月-6月以来白酒市场变化

尽管上市公司2022年财报及2023年一季报表现均可圈可点，但是以名酒品牌带动下的结构性繁荣和强者恒强的马太效应下的中小品牌以及酒商，普遍存在库存积压、价格倒挂、消费下降、预期转弱等迹象。被誉为行业晴雨表和风向标的2023全国春季糖酒会，火热的人气和冷静的签单呈鲜明对比， 同时糖酒会期间白酒股在资本市场的相继遇冷，也说明了业内外对未来市场的复杂情绪。整体来看，今年春节以来白酒市场动销呈现出以下几方面特点：

●库存高企，动销缓慢

根据中国酒业协会市场专业委员会今年5月底开展的《2023中国白酒市场中期研究报告》调查问卷数据显示，较去年相比，2023年初到5月，经销商所反馈的春节前后，五一期间，这两个时间节点白酒消费量变化情况如下：其中春节期间，9.09%的经销表示有所减少，31.82%表示基本不变，59.09%表示有所增加；节后平日40.91%的经销表示有所减少，31.82%表示基本不变，27.27%表示有所增加；五一期间31.82%的经销表示有所减少，36.36%表示基本不变，31.82%表示有所增加。数据基本印证了春节后动销未达预期的判断。

●消费下行，竞争内卷

受制于经济环境及消费氛围影响，今年以来白酒基础消费出现了明显的结构性分化，流通端、供给侧都出现不同程度内卷态势。

从市场结构看，高端品牌在销量和增速方面乏力，增速不及2022年同期；另外受市场动销缓慢、库存高企影响，春节以来，一二线白酒均有不同程度的价格下降甚至倒挂。以茅台为例，2023年春节期间飞天茅台、精品茅台、茅台15年等主流产品价格比上年同期下降200元左右；春节后，除茅台之外，经销商为急于变现，部分名酒品牌以及二三线品牌市场成交价格低于经销价，价格倒挂现象严重；与此同时，300元以下的中低价位段产品市场表现较好，说明消费下行趋势明显，如山西汾酒旗下的玻汾大单品、西凤集团旗下的老绿瓶西凤酒等口粮酒的风靡，都可以佐证。春江水暖鸭先知，今年以来头部企业开始下沉产品市场，中小企业生存空间进一步被挤压。

根据中国酒业协会市场专业委员会开展的《2023中国白酒市场中期研究报告》调查问卷，对2023年1月至5月底，目前市场上比较畅销的白酒产品价位段情况进行了调查，数据显示：大部分的市场经销商反馈当前畅销的白酒开始向中端价位段转移，超过69.23%受调研的经销商、零售商认为499元及以下的中低端价位段白酒在当下较为畅销；其中，三成以上的经销商、零售商认为300-499元价位段在当下最为畅销。

●预期不强，谨慎乐观

中国酒业协会市场专业委员会开展的《2023中国白酒市场中期研究报告》调查问卷对 2023年酒博会、春糖会期间及结束后1个月内是否产生交易对公司业务促进情况进行了调研。

可以看出，透过人气火爆的酒博会、糖酒会背后，更多的经销商是冷静的签单，多数专业观众参加糖酒会的目的可能仅仅是观察行业流行趋势，积累行业人脉，长期高位运行的库存让经销商们下单十分谨慎。

●现金流下降，上市公司分化

酒类流通环节的压力传导到生产企业的表现就是主要上市公司财务报表中合同负债下降、应收账款上升，销售回款和经营性现金流净额不再大幅增长甚至下降。数据显示，2022年生产端A股20家白酒上市公司，有12家经营活动产生的现金流量净额出现下降；今年一季度，仍然有10家经营活动产生的现金流量净额出现下降。同时，上市公司进一步分化，名酒品牌与非名酒品牌在招商市场上呈现“冰火两重天”的待遇。

白酒行业深刻变化的成因分析

总体来看，今年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整期。从短期因素分析，宏观经济下行、“新冠疫情”等事件对白酒行业调整产生了一定影响；从长期原因和根本原因分析，白酒行业当前的形势，是由于近几年来行业高速增长过程中，在消费、生产、流通等方面积累的大量问题和矛盾的集中显现，而疫情、消费基础和经济周期等原因只是起到导火索的作用。

●行业周期性调整，疫情加速市场洗牌

当下，白酒产业已经由增量发展时代进入到存量竞争时代。从生产端看，2016年白酒产业复苏以来，头部白酒的优质产能的增长加速了中小酒企和落后产能的淘汰，2018年全国规上白酒企业还有1445家，到2022年仅剩下963家；“十四五”期间白酒产能由高峰 1380万千升下降到2022年的671万千升，总产量不断下降，说明产业存在供给过剩的压力。

从渠道端看， 我国超大规模市场的特征形成了白酒市场形成了“根系型”的销售网络， 即：厂家为了控制白酒销售渠道普遍采用经销制，为了限制产品销售区域、控制经销商又制定了严格的层级制流通环节，渠道越向下，销售网点数量越多，规模越小。这种流通格局即使在正常情况下，也会由于铺货过大导致社会库存总量被放大；而三年疫情导致的居民收入下降、消费场景缺失，更加剧了渠道库存的积压。

2023年下半年白酒趋势研判

对白酒产业而言，2023年总体上是短期不乐观，长期不悲观。产业将呈现缓增长、理性增长的趋势，预计下半年随着中秋、国庆两节的到来，酒类消费市场将逐步恢复，价位在300元左右的中端产品市场是品牌企业重点发力的方向，有望率先走出低谷。

未来，高质量现代化发展仍是酒业的主旋律，产能优化、品质升级，科技创新、文化引领，消费体验、服务提升已经成为酒类产业高质量发展的时代特征，能够为消费者创造好产品和好服务、具备良好治理架构和社会价值的企业方能脱颖而出。中国酒商仍面临诸多压力和不确定性，白酒渠道扩容增速，新渠道消费能力较缓，渠道竞争骤然升温，消化库存是2023年的首要任务，未来势必呈现出“机遇与压力并存、乐观与焦虑并存”的发展态势。

促进白酒产业高质量发展的政策建议

根据白酒行业目前面临的问题，以及未来的发展趋势及发展要求，促进行业发展的政策思路及建议如下：

●关注区域白酒产业发展

从地方经济看大部分白酒产区经济单一性强，财政税收压力大，为了快速恢复经济，增加收入，政府助推产能提升在所难免。在产能方面我们要切忌不能只做加法，提升优质产能，淘汰低质产能，才是白酒产业可持续发展的关键所在。

●关注白酒产区建设

推进产区建设就是要在产区产能、品质、科创、文化、消费鼓舞等白酒 高质量发展供给侧的关键环节赋能，打造更加安全，更具吸引力的投资环境，以产业进步带动生态产业化和产业生态化发展，这是白酒产业带动乡村振 兴方面的重要意义。

●关注国际市场布局

优化国际市场布局，扩大与“一带一路”沿线国家贸易规模，依托酒博会、进博会等大型国际展会，以及酒类特色小镇等平台，促进内外贸、产供 销协调发展。鼓励酒类企业“走出去”拓展国际市场，推动境外商品采购、营销推广、售后服务和仓储物流网络建设。

●关注资本，培育酒类流通市场

一方面支持优质资本在酒类生产以及流通领域的并购、重组、整合等， 培育中国的“帝亚吉欧”“保乐力加”；另一方面重点支持资本的力量推动酒类流通环节的创新发展，培育大商、超商，推动流通领域高质量发展。

●关注数字化转型

顺应商业变革和消费升级趋势，鼓励酒类企业运用大数据、云计算、移动互联网等现代信息技术，形成更多流通新平台、新业态、新模式。加快酒业供应链数字化智能化升级。

●关注流通模式创新

加强线上平台建设，鼓励发展社区电商、社交电商、直播电商等新业态。

引导大型流通企业以数据赋能生产企业，培育定制消费、时尚消费等商业新模式。促进商旅文等跨界融合，加强线下体验消费，打造个性化酒类消费场景，满足不同人群酒类消费升级的需要。打造一批适应商业步行街、国际消费中心城市等新商业氛围的品牌示范店。