突破4万点，巴菲特怂了？我们要不要跟？

选择比努力更重要。你找黄金应该去金矿，而不是××。

作者：今纶

毫无疑问，周四（5月16日）是美国股市历史上值得纪念的一天。

这一天，美股主要指数冲高回落，三大指数集体小幅收跌，未能刷新前一日录得的历史最高收盘价。不过，在交易时间内，美股三大指数均一度刷新盘中历史新高，其中道指首次突破40000点关口。

美国股市正在发生什么？巴菲特怎么想的？其他土豪、基金在干什么？我们一起来捋一捋新闻，希望帮大家拓展一下视野。

01 通胀同比有点小幅下降

首先说说美国股市为什么创历史新高，那肯定还是经济还行嘛，美国人民没有生活在水深火热之中，但困难确实也有，我们要客观一点。

美国一季度经济同比上涨2.9%，经济规模扩大至69261亿美元。若采用季调标准，那美国一季度经济环比年化上涨1.6%，同比增长3%，GDP突破7万亿美元。

美国还没有崩溃，有小小进步。

困扰美国股市的大问题就是通胀，华尔街一直在等降息。

简单说，通胀一直高，如果稍微低一点，就往降息靠近一点，对于股市才是利好。

日前，美国劳工统计局（BLS）公布的数据显示，美国4月CPI同比增长3.4%，持平预期，较前值3.5%小幅下降；4月CPI环比增长0.3%，低于预期和前值的0.4%。

现在通胀同比有点小幅下降，环比增长低于预期，说明通胀的趋势有点变化了，这就意味着货币政策可能不用那么“硬”了，可以稍微“软”一点，投资者看到了希望，所以，大家进场把股市推高了。

回过头来看看美国股市创新高，确实正常：

GDP在增长，通胀指数略软，那就涨一下吧。

这里还有一个BUG需要说一下，在最新声明中，BLS称，当地时间5月15日，在4月份CPI和实际收益数据正式发布前，该局“不慎将一些文件提前约30分钟上传到网站”。

那么，是谁为什么提前将文件发到网上，我们就不知道了，有没有内幕交易，有没有人从中牟利，我们也不知道，提出来供大家做个谈资。

最新的消息是，美联储将于6月11-12日召开下一次议息会议。

数据显示，市场预计今年将累计降息50个基点，预计将在9月和12月降息。分析师表示，尽管美国4月份消费者价格指数略有走软，但不足以显著改变美联储对通胀的谨慎立场，仍预测美联储将于2024年12月首次降息。

至少不要加息，可能在12月份降息，市场就稍微乐观了一下。这就是美国股市涨的原因。

02 沃尔玛股价创新高

有个公司和通胀有关，而且大名鼎鼎，有必要说一下（不构成投资建议）。

5月16日周四，沃尔玛公布了2025财年Q1业绩（截至4月26日）。

本季度，公司营收1615.1亿美元，同比增长6%，超出市场预期的1595.8亿美元。这一增长主要得益于顾客交易次数的增加，而非每笔交易的平均金额上涨所致，因为更多人去沃尔玛买东西了。

也就是说顾客买东西的频率增加，但客单价少了，说明通胀压力还在，买单的时候比较肉痛，所以多买几次，每次买少一点，减少对心理的刺激。

季报公布后，沃尔玛的股价盘中一度大涨7.3%，为自2022年末以来的最大涨幅，推动公司股价创自上市以来的历史新高。

大家给沃尔玛贴的标签就是性价比相对高，而且比较传统。

但是，这只是以前的沃尔玛，现在这头大象有点不一样。

现实是，越来越多的消费者选择到沃尔玛购买日常必需品和寻找折扣商品，带动公司营收、利润双双超出市场预期。同时，沃尔玛也上调了全年的业绩。

沃尔玛的首席财务官John David Rainey表示：“我们看到顾客转向沃尔玛。这些高收入家庭是沃尔玛市场份额增长的主要力量。”

注意，高收入消费者也开始寻找优惠，他们推动了沃尔玛的业绩上涨。

沃尔玛的一大进步在于电商，过去12个月内，沃尔玛完成了大约44亿个同日或次日配送的订单，其中大约44%的订单在四小时内送达客户。

有点想追赶京东速度的意思？老树发新芽了呀。

“抠门”的沃尔玛因为够“抠门”，把节省出来的营销费用体现在了降低商品价格的竞争力上，这是沃尔玛的成功秘诀。

另外，综合路透社、美国广播公司5月10日的报道，美国密歇根大学公布的消费者信心指数为67.4，是2023年11月以来的最低水平，4月份的数据为77.2，所有年龄段、不同收入群体以及不同党派的消费者信心均出现下降。

某简体中文媒体兴高采烈把这个消息综合发了出来，意思很明显，我们都懂。

不过，消费者信心指数低，更预示着加息不可能，降息有可能，股市就窜了一下。

在这种情况下，沃尔玛的营收还在涨，充分说明沃尔玛确实有自己的独到之处。

逻辑闭环很完美啊。

03 巴菲特采取守势

面对美国股市，大佬们是什么态度，还是很重要的。

巴菲特怎么说以及怎么做的呢？总体而言，我认为他采取了一个守势，即在这个阶段囤积大量现金，因为他认为很多股票都太贵了。

在不久前的股东大会上，巴菲特表示，其掌舵的伯克希尔公司，最新现金储备和国库券总额高达1820亿美元，接下来现金储备可能会达到2000亿美元。

而且，巴菲特减持甚至清仓了两家公司的股票。

2024年第一季度，伯克希尔·哈撒韦减持了约1.16亿股苹果公司的股票，清仓了持有的惠普股票。

我的理解：惠普太老，苹果创新乏力，而且销量确实在下滑。

巴菲特增持了什么股票？

买了近2600万股安达保险(Chubb)的股票，这些股票的价值超过67亿美元。

安达保险是个“储钱罐”：

该公司在全球拥有约4万名员工，业务遍及54个国家和地区，为不同的客户群体提供商业和个人财产及伤亡保险、个人意外和补充健康保险、再保险和人寿保险。安达保险的资产超过2250亿美元，2023年的承保总保费为575亿美元。

为什么购入安达保险？其实就是购入一个“储钱罐”，现金不断进来，巴菲特才安心。

巴菲特正在等待一个极端时刻，他目前是处于“深挖洞，广积粮”的阶段，积极准备子弹，等极端时刻一出现，哪怕只是几天、一个月，他就会举枪瞄准射击。干这事儿，巴菲特是专业的。

有人会说，我有海外账户，里面有一万美金，完全合法，要不要和巴菲特一起等？我看算了，你该买点啥指数基金就买点，你和巴菲特级别不一样，所以，策略不一样。

还有一句话请高度注意，巴菲特在股东大会上表示：“我们主要的投资标的将会位于美国，你看我们所投资的可口可乐或运通，都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或可口可乐这样在全球都有业务的公司，在全球都很难寻觅，这是全球的共识”。

这意思可以分两种解释：第一，他更熟悉美国市场、公司，所以，他的主要投资标的在美国。第二，他的成功可能是因为选择了一个成熟的市场。

选择比努力更重要。

你找黄金应该去金矿，而不是××。

04 大佬们在减持科技股

其他大佬怎么干的？

杜肯资本创始人斯坦利·德鲁肯米勒和冲基金阿帕卢萨资产管理公司创始人大卫•泰珀的投资公司，已将从“七巨头”科技股中获得的部分收益套现，这些科技股帮助推动了今年的美国股市上涨。杜肯第一季度出售了逾44.1万股英伟达股票，泰珀的Appaloosa减持了亚马逊、微软和Meta的股份。

大卫·邦德曼也出售了Meta的股票，使其头寸降到2370万美元。迈克尔·普拉特出售了其在英伟达和亚马逊的股份，同时减持了谷歌的股份。

他们一直在卖出科技股，这些信息供参考，该怎么干，您自己考虑。

沙特最大规模主权财富基金——公共投资基金(PIF)新买入13只美股，增持4只美股。

说一下我的总体感觉：

美股在这个阶段虽然创新高，确实有点徘徊的意思，所以，巴菲特和一众大佬稍微有点减持，趋于保守，这是一个清晰的信号。

但是，因为降息的预期、刺激一直在，而且一旦降息，就会持续降息，所以，我在去年年底的抱朴财经私享会上就说了，2024年，美股还会创新高，现在已经实现了，听了的都赚了，但这不是顶点。

大佬们收缩投资是因为体量太大，需要保守一点，需要对突发事件留足够的冗余空间，一般投资者只要不加杠杆，不赌上身家性命，留足6个月的生活费和其他流动资金，还是有机会继续搭美股顺风车的。