欧洲杯收尾股价才现拐点：百威、华润、青啤等啤酒股先跌后涨

欧洲杯的举办并未让啤酒股得到提振，反而在赛事接近尾声时才迎来上涨。

历时近1个月的欧洲杯将在7月15日凌晨迎来决赛，赛事“标配”消费品啤酒也迎来消费高峰，然而与之相对的，啤酒股却未能在赛事开始前获利“如愿”上涨，而是在大市资金“情绪不佳”的过程中迎来连续下跌。

南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者梳理统计后了解到，欧洲杯举办前和举办期间，包括百威亚太、华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒和燕京啤酒等龙头股股价连续下跌，累计跌幅均超过10%，但随着欧洲杯收尾，这些个股才获得反弹。

实际上，在今年体育大年、天气因素以及啤酒旺季等叠加影响下，欧洲杯为啤酒股带来的行情有限，相关企业甚至缺少相应的大营销。对于啤酒企业来说，真正开始投入资源竞争的，是7月至9月啤酒一年消费的高峰期。

啤酒股先跌后涨，欧洲杯“没行情”？

据了解，全球重大赛事举办期间，啤酒消费在一定程度上受到了带动和获益，而这一情况也会在资本市场上有所体现。不过，南都湾财社记者注意到，本届欧洲杯从举办到收尾，啤酒股并没有迎来上涨行情。

以本届欧洲杯举办前半个月起（6月1日）的资本市场表现来看，南都湾财社记者发现，啤酒股遭遇股价接连下跌，以这些个股的阶段性最低位（6月1日至7月14日之间）来看，百威亚太最高累计跌幅（下同）为12.93%、华润啤酒为20.25%、青岛啤酒为15.75%、重庆啤酒为14.44%、燕京啤酒为13.55%。不过随着赛事时间推移，前述啤酒股均迎来拐点，其中最早的百威亚太从6月24日开始上涨，最晚的则是华润啤酒、青岛啤酒和燕京啤酒，7月9日恢复上涨的行情。

外界眼中，从关注度、商业价值以及拉动消费的作用来看，欧洲杯是仅次于世界杯的足球赛事，但南都湾财社记者发现，上届欧洲杯举办期间，啤酒股并未出现强势上涨的行情，以2020年欧洲杯（2021年举行）为例，当年从开赛前半个月（2021年6月1日）至赛事结束（2021年7月12日），除了重庆啤酒在赛事举办期间上涨外，其他啤酒股在赛事期间走出先涨后跌的趋势。

南都湾财社记者留意到，本届欧洲杯啤酒股先跌后涨行情，除了与大市的阶段性表现相关外，还与啤酒企业所面临的市场状况有关，从部分券商调研报告来看，近期消费市场需求改变，以及国内不利天气因素以及高基数等影响，啤酒要保障销量增长仍存在一定难度，有机构甚至预计，国内大厂的啤酒销量或出现同比下跌，这也被看作欧洲杯期间啤酒股前期下跌的主要因素。

杯赛鲜见营销，重心放在7月后的旺季

在啤酒股走势“先抑后扬”的同时，啤酒企业对于欧洲杯的关注度同样显得“兴致不高”。

南都湾财社记者留意到，在本届欧洲杯的赞助商方面，德国本土品牌碧特博格首次成为该赛事赞助商，而此前对足球大赛倾力赞助的喜力、嘉士伯等则是退出了官方赞助行列，全球巨头放弃赛事赞助而“让位”给本土啤酒品牌，这在最近几届的欧洲杯相对罕见。

与此同时，南都湾财社记者在走访中了解到，虽然欧洲杯带动的线下消费，尤其是酒吧等夜经济消费呈现火热态势，而未成为官方赞助商的啤酒公司对欧洲杯虽然保持“曲线”营销，但是这些活动并没有得到大规模的宣传。据南都湾财社记者不完全统计，包括华润啤酒（喜力）、青岛啤酒、重庆啤酒和燕京啤酒在欧洲杯期间有相应的营销活动，但相关活动并未做“大张旗鼓”传播，而举行的活动则是部分酒吧促销、扫码以及产品快闪店等，规模也相对不大。

业界看来，啤酒企业欧洲杯营销的“安静”，除了欧洲杯带动的啤酒消费、销量不如世界杯之外，还与接下来即将举办的巴黎奥运会以及夏季啤酒消费高峰到来有关，历年来，啤酒重点发力的营销及消费旺季一般在7月至9月。

据南都湾财社记者了解，随着暴雨天气逐步消退以及全国高温天气的到来，啤酒消费将进入消费高峰，啤酒企业从中动作频频。其中，青岛啤酒、哈尔滨啤酒、燕京啤酒等本土品牌都进入一年一度的啤酒节时间，除了打造当地啤酒节外，还在国内进行巡回“办节”，其中7月13日广东佛山举行的第四届青岛啤酒节就已经开幕，与此同时，包括百威啤酒、乐堡啤酒、青岛啤酒等赞助的各类音乐节也在全国巡回等，通过这类啤酒节，啤酒企业试图从中拉动销量。

而另外一个重大赛事巴黎奥运会，虽然该赛事带动的啤酒消费远不如欧洲杯，但赛事在中国的高关注度，成为啤酒企业营销的重要目标。南都湾财社记者注意到，百威在今年初与国际奥委会签约至2028年，科罗娜无醇啤酒成为奥运官方啤酒赞助商；“曲线营销“的企业方面，重庆啤酒则是邀请了体育界知名人士田亮和国家跳水队教练刘犇作为代言人，以此贴近奥运进行营销。

天气转好旺季到来，能否帮助啤酒企业“冲销量”？

据了解，本届欧洲杯期间啤酒股走势波动大、啤酒营销“静悄悄”等，除了与赛事影响相关外，还与天气关系密切。作为酒类中的“快消品”，啤酒消费的趋势与天气关系密切，有啤酒行业人士甚至认为，啤酒消费就是“看天吃饭”的行业。

据南都湾财社记者此前报道，今年4月初国内部分地区遭遇接连暴雨天气侵袭，其中华南地区出现连续两个月的暴雨天气，这对部分烧烤、大排档、商超等啤酒重要销售终端的生意带来影响。

值得注意的是，每年4月至6月是啤酒消费开始进入高峰旺季的“爬升阶段”，持续的暴雨天气将直接对产品销量产生负面影响，甚至有可能会打乱啤酒企业全年的销售计划。

值得注意的是，啤酒产量也在其中受到一定影响。根据国家统计局数据显示，今年前5个月规模以上企业啤酒产量累计1504.5万千升，同比涨幅不到1%，而从今年3月开始，啤酒产量连续三个月同比下滑。南都湾财社记者从部分规模以上的啤酒企业获得的5、6月产量数据来看，同比出现下滑的情况较为常见。

虽然第二季度啤酒产销量等下降，但在券商等眼中仍然对啤酒企业接下来的旺季表现保持信心。

国信证券研报认为，北方已现高温天气，叠加今年有多项大型体育赛事，对啤酒企业第三季度销量会有一定拉动作用，而对于二季度铺货不及预期的一些啤酒企业，预计7月开始或加大追赶上半年的销量缺口；国泰君安研报则认为，今年第三季度行业销量景气度环比第二季度有所改善，区域型品牌表现更优，利润弹性大。

广州一名证券分析人士向南都湾财社记者表示，整体上看，今年啤酒的看点还是集中在利润上，由于继续推动中高端产品提升利润率，加上包装成本压力改善叠加进口大麦价格下行，今年啤酒企业的报表盈利还会进一步提升。

就目前预披露业绩的啤酒企业来看，上半年出现的暴雨天气并未对利润带来影响，珠江啤酒数据显示，今年上半年珠江啤酒归母净利润预计为4.75亿元至5.3亿元，同比增加30%至45%；燕京啤酒公告披露，今年上半年归母净利润为7.19亿元至7.96亿元，同比增长40%至55%。

随着半年报披露的时间段到来，啤酒上市公司在今年上半年将表现如何？南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。

南都湾财社记者 贝贝