“算电协同”迎来历史性投资机遇

近期，“算电协同”首次被写入政府工作报告，成为新型基础设施建设的重要部署。报告提出“实施超大规模智算集群、‘算电协同’等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”，为“十五五”开局之年的数字经济与能源转型深度融合指明了方向。

业内人士指出，我国算力与电力在时空分布上存在根本性错配，在国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%的要求下，算力耗电高的东部地区需要绿电，而西部地区存在“弃风弃光现象”，绿电亟待消纳。“算电协同”通过“算随电调”与“电随算用”两种模式，构建了动态匹配的桥梁，四大核心赛道迎来价值重估。

事件驱动 “算电协同”首次写入政府工作报告

近期，“算电协同”首次被写入政府工作报告，成为新型基础设施建设的重要部署。报告提出“实施超大规模智算集群、“算电协同”等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”，为“十五五”开局之年的数字经济与能源转型深度融合指明了方向。

“算电协同”是指通过技术创新与机制优化，实现算力资源与电力资源的动态匹配、智能调度和高效协同，在保障算力供给稳定可靠的同时，推动电力系统绿色低碳运行，是衔接全国一体化算力网与新型电力系统的核心枢纽。根据中国信通院《算力电力协同发展研究报告 (2025年)》的定义，核心要义在于打破“算力”与“电力”的行业壁垒，实现两大关键基础设施的协同优化。

截至2025年底，我国可再生能源总装机达23.4亿千瓦，绿电占全社会用电量比例接近四成，高比例绿电需要更智能的调度机制适配算力需求。在国际能源安全环境日趋复杂的背景下，“算电协同”成为保障我国经济和制造业核心竞争力的关键抓手。

全球范围内，“算力电力协同”已进入政策强制期——美国已于近期出台新规，要求算力规模超100P的超大型AI数据中心必须配套自建绿电设施，且电力组网独立于公共电网，以保障算力运行稳定性;欧盟正酝酿《绿色算力框架》，计划将算力设施的绿电使用率与市场准入挂钩。

行业现状 政策持续加码“算电协同”

从政策演进脉络来看，“算电协同”的推进已具备完善的政策支撑，此次被写入政府工作报告更是迎来发展契机。

2023年12月，国家发展改革委等部门发布相关实施意见，首次提及“算力电力协同”;2024年，多项专项政策出台，明确推进 “算电协同”项目落地和机制创新;2025年，京津冀、长三角等算力枢纽启动先行先试，积累了宝贵实践经验;2026年3月，首批“算电协同”国家标准立项，让行业发展有标可依。

目前，国内“算电协同”发展已进入试点推广阶段，多地相继启动相关工程建设，一批不同赛道的核心企业成为行业先行者，企业依托自身赛道优势，从绿电直供、储能调度、智算电力运营、设备研发、源网荷储协同、AI技术赋能等不同维度切入“算电协同”赛道，形成了多元化的行业布局。

此外，国家电网于2026年1月宣布“十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，并提出夯实数智基础设施、实施人工智能+专项行动、强化电网数字赋能等方向;南方电网披露2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等。

政策的持续加码，将打破算力与电力各自为政的格局，推动两大产业从“单向支撑”向“双向协同”转型，加速形成“算优化电、电支撑算”的良性循环。

投资机会 四大核心赛道迎来价值重估

浙商证券表示，我国算力与电力在时空分布上存在根本性错配，在国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%的要求下，算力耗电高的东部地区需要绿电，而西部地区存在“弃风弃光现象”，绿电亟待消纳。“算电协同”通过“算随电调”与“电随算用”两种模式，构建了动态匹配的桥梁。

从投资机会来看，四大核心赛道迎来价值重估。绿电时代，算力中心对供电可靠性的极致要求，催生了对耐灾型配电设备、特高压变压器、高效UPS/HVDC的刚性需求。协同的关键在于“协同”本身，因而需要打通算力系统与电力系统，并对发电与算力使用进行预测。AI调度平台、虚拟电厂聚合系统、新能源功率预测软件，将成为新型电力系统的“操作系统”，具备极高的技术壁垒和客户黏性。目前，新能源发电不稳定，算力耗电也不稳定，储能是解决发电与用电时间矛盾的关键，也是 “源网荷储”一体化的关键环节。此外，具备“电力资源+算力运营”双重能力的一体化项目有望崛起。

对于具体投资标的，浙商证券建议关注智算中心：润泽科技、智微智能、大位科技、海兰信、美利云、城地香江、光环新网、数据港、奥飞数据、弘信电子、东方国信、豫能控股;云计算：云赛智联、优刻得、深信服、顺网科技、金山云、网宿科技;电力信息化：国网信通、国电南瑞、南网数字、南网科技、威胜信息、泽宇智能;电源与电力：科华数据、特变电工、南网储能、协鑫能科、顺钠股份、金开新能、汉缆股份、韶能股份、双杰电气、同力天启。

广发证券表示，算力配套供电服务商关注南网科技、涪陵电力等;算力建设和服务商关注国网信通、科华数据等;数据中心电力设备提供商关注四方股份、金盘科技、中恒电气、科士达等;此外，绿电运营商亦值得关注。

宗禾