凯实生物IPO过会逾一年后主动撤单

过会逾一年时间后，国内体外诊断第三方研发制造商嘉兴凯实生物科技股份有限公司（简称“凯实生物”）近日主动撤回IPO申请，引发市场关注。

据了解，凯实生物此次IPO原计划于深交所创业板上市，拟募资7亿元，分别用于投入体外诊断产品生产基地项目、体外诊断仪器研发项目及补充流动资金；公司保荐机构为中信证券股份有限公司，会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为国浩律师（杭州）事务所。

凯实生物成立于2009年6月1日，是一家国内领先的体外诊断仪器及生命科学耗材研发制造企业，为客户提供体外诊断仪器及生命科学耗材的定制化开发产品和服务，涵盖产品开发、设计转化、产品注册、精密制造等全生命周期。

近年来，受益于下游市场需求推动及公司产能扩充，凯实生物业绩增长较快。2019年至2021年，公司营业收入分别为1.32亿元、2.59亿元、5.73亿元；归母净利润依次为0.20亿元、0.55亿元、0.86亿元；扣非净利润分别为0.16亿元、0.39亿元、0.79亿元。

不过，与之前业绩大幅增长态势不同的是，凯实生物2022年业绩开始出现下滑。招股书显示，2022年1-6月，公司实现营收2.69亿元，同比下滑14.69%；实现归母净利润0.35亿元，同比下降30.60%；实现扣非净利润0.28亿元，同比下降39.88%；此外，根据凯实生物更新财务数据，2022年公司全年实现营收5.83亿元，同比微增1.60%；实现扣非净利润0.62亿元，同比下降20.82%。

除了面临业绩下滑风险外，凯实生物毛利率也在逐年下降。根据披露，2019年至2022年，公司主营业务毛利率分别为51.09%、50.26%、46.61%、39.54%，凯实生物称其主要系各产品毛利率变动以及产品结构变化所致。

值得一提的是，前述问题也正是监管在此前IPO中关注的重点。《经济参考报》记者注意到，在凯实生物2022年10月13日上会过程中，上市委会议提出的问题主要针对其经营业绩与毛利率两方面，并要求凯实生物“在招股说明书‘重大事项提示’中进一步披露业绩下滑和毛利率持续下滑等相关风险。”

此外，凯实生物与科美诊断（688468.SH）的关联关系及关联交易等问题亦备受关注。根据凯实生物招股书披露，由于公司控股股东上海凯实生物科技有限公司报告期内曾经的监事与科美诊断一名现任董事系直系亲属，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，公司与科美诊断构成关联方。

2019年至2022年，凯实生物主要向科美诊断销售仪器、配件、耗材等产品，其关联销售金额分别为5093.73万元、6501.45万元、5474.36万元、343.25万元。其中，2019年至2020年，科美诊断均为凯实生物第一大客户，其销售占比分别达38.66%、25.12%；2021年科美诊断为凯实生物第四大客户，销售占比为9.55%。

与此同时，凯实生物亦为科美诊断的重要供应商。公开资料显示，科美诊断成立于2007年5月，是一家主要从事临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研发、生产和销售的企业。2021年4月9日，科美诊断成功登陆科创板。

值得注意的是，在科创板IPO期间，由于科美诊断采购高度集中于凯实生物，二者关系颇受关注。根据科美诊断披露，2017年至2020年上半年，凯实生物均为其第一大供应商，科美诊断向凯实生物采购金额分别为3264.05万元、3228.04万元、4956.01万元和2810.56万元，占比分别达40.06%、40.80%、44.62%和59.17%。

不过，与凯实生物主动披露双方关联关系不同的是，科美诊断此前在科创板上市时曾明确否认二者存在关联关系。

《经济参考报》报记者也曾以《两公司IPO各执一词：科美诊断撇清关系刚上市凯实生物后脚便“认亲”》为题，深度剖析两家存在千丝万缕关系的公司说法为何互相矛盾，两家公司是否存在重大依赖，并就此采访了多名专业人士及公司双方。