美银调查：做多中国股票成为全球基金经理最热门交易之一

美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出，在亚洲最大经济体中国推出一揽子经济刺激措施后，许多投资者都开始转而看好中国经济和股票。

不过调查结果显示，与此同时，全球股市自2021年2月以来首次出现卖出信号。

据悉，美银于10月4日至10日期间，对全球195家资产管理公司的基金经理们进行了调查，这些基金经理管理资产合计达5,030亿美元。

中国“人气爆棚”

在中国推出刺激方案后，“做多中国股票”在美银本次的调查中跻身最热门交易排行榜“TOP 3”，比例高达14%，仅次于TOP 1的“做多科技七巨头”（43%）和TOP 2的做多黄金（17%）。

与此同时，预计中国经济未来12个月走强的全球基金经理净比例达到48%，这是2023年4月以来的最高水平。

美银在报告中写道：“在政策转向后，对中国的增长预期重新活跃起来。（调查）参与者认为这次有所不同，因此他们放弃了在其他地方寻找机会，转而将目光投向中国。”

资产管理公司Edelweiss Asset Management总裁兼股票首席投资官Trideep Bhattacharya表示：“就估值而言，中国市场已变得具有相当大的吸引力，再加上对刺激计划的预期，吸引了资本。”

美银的调查还显示，投资者们开始重新关注中国，代价是他们减少了对印度股市的配置。截至调查结束，10月份外国投资者已经从印度股市撤出了近80亿美元，这将是自2020年3月疫情恐慌达到顶峰以来最大的资金流出。

此外，根据这份调查，在中国的刺激政策下，新兴市场股票和大宗商品被认为是最大的赢家，而政府债券和日本股市被认为是最大的输家。

卖出信号亮起

反观全球股市，美银报告“亮起了红灯”。报告称，这是自2021年2月以来，全球股市首次出现卖出信号。

调查还显示，现金配置已从4.2%降至3.9%，为2021年2月以来的最低水平。

美银解释称，现金配置比例跌破4%是卖出信号。“这是一个反向信号，因为它通常在投资者在现金水平较低的情况下大举投资股市时出现。卖出信号通常预示着短期回报疲软。”

美银策略师Michael Hartnett表示：“自2011年以来，曾出现过11次这样的‘卖出’信号，这些信号在触发后的1个月内全球股票回报率为-2.5%，在触发‘卖出’信号后的3个月内为-0.8%。”

但这一警告声发出之际，正值股市接近历史高点附近。Hartnett指出，由于美联储降息、中国推出刺激措施和软着陆预期，投资者表现出非常乐观的行为。投资者的乐观情绪出现了自2020年6月以来的最大涨幅，这令泡沫正在上升。

至于市场潜在风险方面，投资者最担心的是地缘政治冲突，该比例从上个月的19%上升至 33%。投资者关注的其他风险包括通胀上升和潜在的经济衰退。