融创中国境外债务重组成功完成

近日，融创中国公告宣布境外债务重组完成，重组生效日期为2023年11月20日。

根据融创中国公告条款，相关债权人全面解除及免除该公司现有债务以换取发行新票据、可转换债券、强制可转换债券及转让现有融创服务股份。融创中国作为部分重组对价发行的工具包括新票据、强制可转换债券、可转换债券等。

公告同时披露，融创服务已发行总数约14.7%的股份已转让至有关债权人账下，作为部分重组对价以换取计划债权人解除及免除相关现有债权合计775152782美元。完成转让融创服务股份后，融创中国于融创服务股份的权益减少至约49.7%，而融创服务仍为公司附属公司。

融创中国债务重组经历了漫长的历程。2023年3月28日，融创中国发布公告称，邀请其他债权人加入重组协议，以债转股或延长债务期限、债务置换可转换债券等方式进行境外债务重组。9月18日，融创中国海外债重组方案投票，债务总额通过率为98.3%。10月5日，其海外债重组计划获批。11月17日，融创中国公告称，境外债务重组生效日期为11月20日。

针对融创中国本次成功完成境外债务重组，中指研究院企业研究总监刘水分析指出，债务重组完成后，公司需要尽快恢复正常经营。债务重组是以“时间换空间”，获取宝贵时间后，仍需尽快恢复正常经营状态，改善经营现状，回归正轨。

针对债务重组成功的房企，刘水进一步认为，一是盘活存量项目，保交楼。对于现存停工项目，需尽快引入资方，确保项目顺利建设施工，保障及时交付。当前，保交楼依旧是房企经营的底线，国家亦出台各项政策，给予支持。在各项利好政策下，房企尚需抓住机会，积极开展复工复产，逐步恢复正常经营。二是加快销售促回款，促进企业持续发展。房企应紧抓“因城施策”窗口期，加速布局较好项目的销售去化，快速回笼资金。只有持续地销售回款，才能保障现金流入，才能增强偿债能力。三是尽快恢复组织机能。部分出险企业为进一步降低成本，对组织架构进行了较大调整，人员结构也进行了较大优化，人员缺失严重，以至于部分运营机能停滞。当企业经营得到一定改善时，此类房企还需尽快调整和恢复企业人员，健全组织机构，相关经营活动才能有效运转，从而有助于企业恢复正常经营。

值得一提的是，近日，中国人民银行、金融监管总局、证监会等金融监管部门联合召开金融机构座谈会，明确“三支箭”支持房企融资再加力。此次会议重点研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等工作。

其中，“第一支箭”旨在支持房地产企业信贷融资加力。此次会议指出，满足不同所有制房地产企业合理融资，对正常经营房地产企业不惜贷、抽贷、断贷，如果能制定具体可操作落实的措施，将能改善房企的信贷环境。“第二支箭”针对增信发债支持民营房企融资将加大力度。此次会议指出，继续用好“第二支箭”支持民营房企融资。机构认为，未来增信发债支持力度有望扩容扩围，使更多民营房企受益。“第三支箭”着力于房企股权融资。此次会议指出，支持房地产企业通过资本市场进行合理股权融资。根据中指院方面的统计数据，自2022年底以来，申请股权融资的房地产企业近30家，预计后期房企股权融资审批有望加快，以进一步加大支持房企股权融资的力度。

中指院方面认为，总体而言，“三支箭”支持房地产企业融资再次加力，将有助于改善房地产企业融资环境，改善行业预期，促进防范房地产企业风险。