东方甄选股价大跌23%，俞敏洪称“分手”对未来发展有巨大好处

纵然在昨天（7月25日）的公开信中试图用大篇幅来缓解股东的焦虑，新东方创始人俞敏洪还是没能阻止东方甄选（HK01797，股价9.500港元，市值97.97亿港元）股价的一路大跌。

旗下知名主播董宇辉离职的第二天，7月26日，东方甄选开盘下跌15%，盘中一度跌超28%，收盘跌幅超23%，总市值缩水至不足98亿港元。

东方甄选日K线图图片来源：通达信

“虽然GMV（商品交易总额）在增加，但股价却越来越不稳定。”在7月26日下午召开的股东沟通会上，俞敏洪向股东们解释了公司股价波动的“怪现象”。他认为，网络舆论给公司发展带来了巨大的“不确定性”，股价被波及，且“公司包括我自己个人的任何动作，都进退维谷，想做的战略布局根本没法实施”。

在这一背景下，今年2月底，董宇辉和俞敏洪讨论了“与辉同行”是否独立的问题。在沟通后，两人最终决定在5月31日财季过后，让“与辉同行”独立运营。

俞敏洪在股东沟通会上多次强调，“分手”对东方甄选和“与辉同行”的未来发展都有巨大好处，“能够有真正可以发展、建设的环境”。

谈及东方甄选的未来，俞敏洪表示将挖掘更多优秀主播来推动流量发展，会和抖音有更多密切合作，也会考虑尝试线下门店的开设。对于东方甄选的主播团队，他表示，在可预见的将来，东方甄选不可能再出现某个主播独立去做一个平台，“未来我们主播的发展方向是一个共同发展的方向”。彻底“分手”，俞敏洪称“对未来发展有巨大好处”

7月25日，一纸公告宣布了董宇辉的离开。公告称，经与公司友好讨论后，董宇辉已决定不再担任公司雇员及公司一个合并联属实体的高级管理层。

公告也显示，东方甄选向董宇辉出售“与辉同行”公司100%的股权，交易金额为7658.55万元。俞敏洪在7月25日公开表示，这笔款项由他“按符合上市公司规则和公司章程规定的方式予以安排支付”，“宇辉购买公司的钱我安排了，公司是送给宇辉的”。

即便对于一家上市公司而言，8000万元也不是一个小数目。

在7月26日的股东沟通会上，俞敏洪主动向股东们“交代”了这笔钱的来源：“这笔钱到最终是由新东方通过跟宇辉的合作关系来支付的，它会符合新东方在美国上市公司的所有规矩，这个没有侵占到任何东方甄选的利益，也没有侵占到宇辉个人的利益，请大家尽管放心。”

“既然‘分手’了，我作为老大哥，我觉得进一步送宇辉一个善意，我们留下这个公司也没有任何用处，但是要给他的话就一定要有价值，否则我们这边的股东们也会吃亏。所以我决定通过新东方跟宇辉的某种合作关系，来帮着宇辉支付这7000多万（元）。”对于外界猜测收购公司的7600多万元来自“与辉同行”账面上的1.4亿元利润，俞敏洪予以否认。

东方甄选公告显示，自2023年12月22日至2024年6月30日，与辉同行的净利润高达1.4亿元。

俞敏洪此前披露，董宇辉可以分配“与辉同行”净利润的一半。在股东沟通会上，他也解释，已经公布的1.4亿元净利润是扣除分配给董宇辉之后的结果，“分配到宇辉身上的，已经放到他个人账上了。除此之外，宇辉还有每个月的比较不错的薪酬，还有公司授予他的股权”。

在7月25日的公告发布后，部分关注东方甄选的看客猜测，此番“分手”会不会和上次的“小作文”时如出一辙，闹了一场还是一家人。对此，俞敏洪斩钉截铁地予以否定，他表示个人不会参与“与辉同行”的资本运作，且“新东方现在、未来任何时候，都不会去持有‘与辉同行’的任何一点股份”。

在俞敏洪看来，这一次的“分手”，对于东方甄选和“与辉同行”的长远发展都有着巨大的好处，“公司有了一个真正可以发展、建设的环境，就像一个国家有了一个和平的环境才能谈经济发展”，“确实迎来了双方和平发展的环境”。

关于日后的关系，俞敏洪透露，今天（7月26日）还给包括“与辉同行”主播在内的公司全体主播写了一封信，鼓励他们继续友好合作、相处，“两个公司是有竞争的，但我希望是一种友好的竞争，甚至是互相加持的竞争”。流量、产品两手抓，尝试线下东方甄选未来怎么走？

内部的纷争暂告一段落，东方甄选需要思考的是，离开了董宇辉，需要怎么变？

在沟通会上，俞敏洪就东方甄选的未来给出了三个发展策略。

第一是挖掘更多的优秀主播，以推动流量的增长。

他表示，到今天为止，东方甄选的其中“一条腿”依然是流量，即靠主播介绍产品来吸引粉丝，提高公司收益，“我们现在的主要平台是抖音，我已经积极参与到和抖音的谈判、合作中去了，可以预见的是，将来东方甄选在各类活动中和抖音的合作会更加密切”。

但他也强调，在可预见的将来，东方甄选不可能再出现某个主播独立成立一个平台，“未来我们主播的发展方向是一个共同发展的方向，有难共享、有福共享、有难共当、共同发展、共同富裕”。

第二，关于东方甄选的“另一条腿”——产品，俞敏洪提出，东方甄选会开发更多品类的自营产品，“一个公司光是靠流量，就像一个教育公司，光是靠老师讲课，没有后面的教学系统、没有后面的教育产品，那这个教育公司应该就是一个非常不稳定的公司”。

记者在今年6月从东方甄选方面了解到，截至目前，东方甄选自营产品总数超400款，其中八成是农产品，同期在售达260款；公司自营产品总用户数超2500万，产品复购率达59%。

2024下半财年（2023年12月至2024年5月），东方甄选公司自营产品GMV突破36亿元，同比增长108%，环比增长74%。

“第三，就是稳定基础。”俞敏洪坦言，虽然和抖音的合作很美好，但并不是一个纯粹、稳定的架构，团队也在积极建设自有平台。2022年8月，东方甄选App在各大应用商店上线。他在沟通会上介绍，目前自有App已有20万会员，将来会不断扩大影响。

此外，他透露，东方甄选希望尝试出一个线上和线下相结合的模式：“和新东方合作来开设地面店，地面服务店、会员店或企业店都可以。一方面成本相对比较低，另一方面新东方的各类教学点都有家长的人流量，对于家长也是一种服务。”

对此，百联咨询创始人庄帅对记者解释，东方甄选的这一战略方向就是一家零售公司的模式，“用加盟模式的线下会员店结合线上做独立的会员制App和即时零售，这样的模式还是很让人期待的”。

不过，一位头部MCN机构从业者在接受记者采访时表示，前置仓太重了，一旦流量支撑不了，损失巨大。同时，网点和网购是两个山头，以前在教学区尝试一些教育产品复购都失败了，“但一旦做通了，体验很好，利润也会很好”。

在今天的股东沟通会上，俞敏洪多次用“想得比较简单”“天真的想法”来描述自己从前在东方甄选内部问题上的应对。大方“放”走董宇辉后，公司股价下跌、大号直播间人数不敌“与辉同行”——问题接连出现，而这一次，俞敏洪不能再“天真”了。