磷肥价格持续走高，未来磷肥板块具备持续关注的机会

近日，磷肥价格持续走高的消息引起了市场广泛关注。12月12日，生意社数据显示，磷肥主要成分磷酸一铵和磷酸二铵参考价分别报3550元/吨和3900元/吨。一个月时间（11月12日至12月12日）分别累计上涨16.39%和5.41%。

对此，化肥生产商云图控股方面向《证券日报》记者表示，近期，公司的磷肥销售情况处于持续向好态势。同时，公司生产的磷化工产品——磷酸一铵也应用于复合肥产品，目前该产品产销较为顺畅。

接受《证券日报》记者采访的分析人士表示，未来磷肥板块具备持续关注的机会，特别是一些可以做到磷化工一体化的磷肥企业。

磷酸一铵价格自2022年10月28日以来，持续处于回暖态势。截至12月12日，没有一日报价出现低于前一日的情况，从整体来看，磷酸一铵3550元/吨的价格已经处于历史中期水平，与2020年同期相比增长67.72%。磷酸二铵与磷酸一铵的走势类似，与2020年同期相比增长59.84%。

东高科技高级投资顾问尹鹏飞接受《证券日报》记者采访时表示，生产企业提价意愿强烈以及下游需求端对磷肥价格走跌的预期减弱，是近期磷肥价格持续走高的主要原因之一。

今年，东北地区对磷肥冬储需求持续旺盛，仅磷酸二铵需求将超过总库存的80%，即超过300万吨，比一般年份增加40万吨以上。

“对比需求，磷肥供给方面严重不足。目前，磷酸一铵行业产能利用率为41.21%，同比下降3.94%。保守估计，今年磷酸一铵产量较去年同期下降了150万吨以上，处于历史最低水平。磷酸二铵行业产能利用率40.37%，同比下降6.35%，整体开工率较低，产量下降导致上游企业挺价意愿较强。同时，今年7月份后，磷酸一铵是价格跌幅最大的化肥产品之一，近期下游对磷肥价格继续下跌的预期减弱，两者共振引起了磷肥价格的上涨。”尹鹏飞如是称。

另一方面，生意社数据显示，磷矿石参考价自2021年年初以来持续走高并连续刷新历史纪录，2022年8月份，达到1100元/吨的历史最高纪录，之后维持高位震荡，2022年12月12日，报1056元/吨。

尹鹏飞表示，磷矿价格持续高位对磷肥价格走高提供了有力支撑。

“由于磷矿石价格居高不下，硫磺价格较前期低点也上涨了800元/吨左右，直接导致了磷肥原材料成本压力持续高位。”尹鹏飞说。

磷肥价格未来将呈现怎样的走势？尹鹏飞表示，预计磷肥价格后期将出现缓涨或者维持震荡走势，持续大涨可能性不大。出口配额情况也是未来磷肥价格走强的影响因素之一，由于目前磷肥出口利润较高，出口价格比国内高至少1000元/吨，如果出口需求增加将进一步提升磷肥涨价的底气，再叠加原料上行支撑，磷肥后市将缓涨或者高位震荡。

增产方面，复合肥生产商辉隆股份向《证券日报》记者表示，公司30万吨复合肥产能扩产将在今年年底完成，公司自主品牌的磷酸一铵主要用于复合肥的生产。

辉隆股份在回复投资者问询时也表示，截至2022年9月份，公司已具备125万吨/年的复合肥产能，磷酸一铵年产能20万吨。

值得关注的是，受近期磷矿石、磷肥等磷化工产业链上产品价格持续走高带动，A股市场磷肥及磷化工板块估值也得到了不小的提升。

对于该板块的投资价值，光大证券方面表示，后续伴随着冬储的持续演进和春耕旺季的来临，在“粮食安全”备受重视的情况下，磷肥及磷化工行业有望维持较高景气度。