同日发财报：微软AI“先手棋”得到回报，谷歌云业绩低于预期

·微软在云业务推动下业绩表现超预期，股价在盘后交易中飙升逾4%，市值增加约1000亿美元。谷歌的强劲业绩却因云服务增长放缓而黯然失色，其收入同比增长11%，股价在盘后交易中下跌了超过6%，市值损失约1000亿美元。

在生成式人工智能热潮催生的竞争中，微软已对谷歌构成巨大挑战。

微软在云业务推动下业绩表现超预期，谷歌的强劲业绩却因云服务增长放缓而黯然失色。

当地时间10月24日，微软公司和谷歌的母公司Alphabet公布截至9月的最新季度财报。两家公司报告称，由于人工智能增强的云计算需求，季度利润攀升。

不过值得注意的是，在财报公布后，微软的股价在盘后交易中飙升逾4%，市值增加约1000亿美元，财报凸显了其云业务的势头。而Alphabet尽管整体盈利超出预期，但投资者显然希望谷歌云表现更好，Alphabet股价在盘后交易中下跌了超过6%，市值损失约1000亿美元。

同样收入增长，微软股价上扬谷歌下跌

截至9月的3个月内，Alphabet收入767亿美元，同比增长11%，这是谷歌一年多来首次恢复两位数增长。同时，其利润猛增42%至197亿美元，超过华尔街预期的185亿美元。微软则由于云业务带来了意想不到的增长，收入同比增长13%至565亿美元，利润达到223亿美元，每股收益增长了27%，达到2.99美元。华尔街此前预计每股收益为2.65美元，收入为545亿美元。

为何同样都是收入增长，微软股价上扬，谷歌却下跌超过6%？

这要关注两家的云计算业务。华尔街此前预计微软云的增长将在上一季度的恒定货币增长率为27%的基础上放缓，但增长反而回升至29%。与此同时，谷歌云计算部门的增长率下滑至22%，低于投资者预期的26%。尽管云计算业务仅占Alphabet总收入的11%，而且其广告业务表现优于预期，但云计算结果足以影响Alphabet的股价，使其在今年股价暴涨后遭受打击。

对比这两家美国科技业最大的竞争对手之一，微软自ChatGPT发布后在人工智能竞赛中取得的领先地位似乎得到凸显。

金融服务机构Jefferies的分析师布伦特·希尔（Brent Thill）表示：“微软显然在人工智能方面走得更快，并实现了良好的变现。”咨询机构Baird Equity Research的分析师科林·塞巴斯蒂安(Colin Sebastian)则在给投资者的一份报告中表示：“谷歌云未达到共识的收入预期，我们认为这与新的（生成式人工智能）工作负载需要时间才能产生重要影响的观点一致。”

微软借对OpenAI的早期投资获得领先优势

在与分析师的电话会议中，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示，公司受益于决定建立一个统一的技术平台来支持其人工智能服务。

3年多前，微软首次投资10亿美元支持初创公司OpenAI，OpenAI开发了流行的聊天机器人ChatGPT。2023年1月，微软宣布向OpenAI投资100亿美元。几周后，微软推出了由人工智能支持的新版本必应搜索引擎和Edge浏览器。微软将OpenAI的大模型置于其人工智能基础设施的核心，支持其自有软件应用程序以及为其他公司提供的人工智能服务。

微软曾告诉投资者，人工智能要到2024年初之后才会开始产生有意义的结果，届时更多产品将被广泛使用。微软及其竞争对手正在竞相将生成式人工智能应用到他们提供的几乎所有产品中，其被许多公司视为领先的人工智能提供商，这在很大程度上归功于与OpenAI的合作。

微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，最新季度加入微软云平台的新业务“主要是人工智能”，因此公司在云业务中“获得了份额”。纳德拉在与投资者的电话会议中具体说道，超过18000个组织正在使用微软的Azure OpenAI服务，“这包括以前没有使用过Azure（微软云）的客户”。

“随着机构将工作负载转移到我们的云中，Azure再次占据了份额。”纳德拉说。微软表示，本季度销售额增长可能达8.7%，超出投资者预期，并且其正在投资建设数据中心，以支持更多人工智能和云计算的需求。

投资者对谷歌云相对疲弱的表现感到失望

与此同时，Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）将人工智能称为“基础平台变革”，将对公司的业务产生影响。他表示，谷歌正在“为Gemini的发布做准备”。Gemini是其下一个重要人工智能模型，可能有助该公司在竞争中超越OpenAI，以推动下一代人工智能服务。

8月，谷歌曾推出一项名为“搜索生成体验”（SGE）的“早期实验”，让用户在搜索产品时了解生成式人工智能会是什么样的体验。然而，它仍然被认为是一项实验，尚未向公众推出。

Investment.com分析师杰西·科恩(Jesse Cohen)在一份报告中写道：“投资者对谷歌云平台相对疲弱的表现感到失望，该平台有进一步落后于微软云和AWS（亚马逊云计算服务）的风险。”

摩根士丹利董事总经理布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）询问投资者在寻求资本回报时可以关注哪些信号,“我知道现在还为时过早，但您是否看到SGE或聊天机器人Bard提供更高效用、更高转化率的例子？或者更多参与度？”

皮查伊表示，通过SGE，它将能够“在结果页面上包含更广泛的来源，为发现内容创造新的机会”。“我对SGE上的用户反馈感到非常满意”，皮查伊补充说它正在为其产品生态系统创造价值。

皮查伊认为，通过人工智能，他看到了“在未来十年发展搜索和助理”的机会。“我认为，正如我们一直看到的那样，当你继续投资于这两种体验时，你就能在另一方面获得价值。而且我确实认为，随着时间的推移，将会出现更新的路径，就像我们在YouTube上所做的那样。”他说。

谷歌首席商务官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）解释道，该公司预计人工智能将帮助企业“以尽可能低的价格找到理想的受众”，“早期测试以降低42%的成本实现了覆盖范围扩大54%”。他表示，人工智能功能正在推动三星和丰田等品牌的成功。

谷歌在人工智能方面的大量投资意味着其正在努力迎头赶上，但就目前而言，微软的增长速度要快得多。不过，虽然微软已迅速增强了必应搜索引擎的人工智能功能，但谷歌的搜索引擎的主导地位尚未受到真正的威胁，其继续占有约90%的全球市场份额。