全面暂停限售股出借！次新股行情爆发！这些公司有望受益

1月29日，次新股板块开盘大涨，成为市场又一新热点，板块内近10家个股涨停。其中，金凯生科、中科磁业、中远通、百通能源等领涨。

本次次新股的爆发主要是受益于转融通业务被叫停，1月28日，证监会发布了关于融券业务的优化政策。根据政策调整，自1月29日起，全面暂停限售股出借；自3月18日起实施将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。

同时，沪深交易所也分别发布通知，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票，通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期，通知自1月29日起施行。

一般而言，限售股转融通一直是次新股板块的“砸盘利器”。目前，次新股是深受转融通逻辑困扰最大的板块，随着证监会全面暂停限售股出借，显然将会给次新板块带来新的利好刺激。

为了给读者提供较好的参考，笔者从限售股占总股本比例、融券余额、上市以来跌幅较大等角度筛选出了部分或能补涨的次新股。

这些高比例限售股公司或受益明显！

为了保护公司的稳定性和发展，对于IPO原股东限售股的上市流通问题，交易所规定，控股股东和实际控制人持有的股份，自IPO股票上市之日起36个月内不得上市流通；IPO时已发行的股份，IPO股票上市之日起12个月内不得上市流通。

另外，对于IPO机构配售股的上市流通问题，中国证监会规定，IPO股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票，战略投资者配售的股票持有期限不少于12个月；对于网下询价对象配售股票，其持有期限不应少于3个月，持有期从IP0股票上市之日起计算。

因此，由于限售的问题，不少大股东通过转融通的方式进行获利。去年下半年，关于“首发战略投资者转融通出借限售股”、“高管限售股出借参与融券变相减持”等话题曾引发市场热议，不少市场人士曾呼吁禁止战投出借限售股、加大违规减持力度。

早在去年10月，证监会就对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。而2023年A股融券余额一度突破千亿元，后随着金帝股份引发关于融券制度争议，以及融资融券新规出台，融券余额逐渐下降，截至1月26日，A股融券余额为700.79亿元，较高峰下滑三成。

本次全面暂停限售股出借业务，无疑对于次新股来说是又一重大利好。根据Choice数据显示，截至1月29日，A股市场近一年内上市的次新股共有325只。其中，限售股合计占总股本比例超过50%的有312只，超过50%的68只。

笔者筛选出了限售股合计占总股本比例排名前30的个股，占比均在80%以上。其中，时创能源、威迈斯、华勤技术位居前三，占比均超过了91%。

值得一提的是，此次全面暂停限售股出借，没有了大量限售股转融通带来的压力，市场的看空情绪或许会有所缓解。尤其对于限售股比例较高的次新股，无疑是一个很好的价值回归的机会。

22只次新股融券规模较高，有望逆转趋势！

目前，部分次新股融券规模仍较高，一般来说，融券余额过高往往代表着看空情绪浓，对公司的股价产生压制作用，不过随着此次转融通的被叫停，融券余额过高的现象或许也将持续下降，释放利多情绪。

Choice数据显示，截至1月29日，近一年上市的次新股中，累计共有22只个股融券余额超1000万元。其中，华虹公司、百利天恒、信达证券融券余额居前三，分别为9975.58万元、7994.74万元、6981.33万元。

29只次新股或迎超跌反弹！

目前，不少表现强势的次新股也迎来了高位回撤的现象，这些个股或存在超跌反弹的可能。根据Choice数据显示，截至1月29日，有269只次新股上市以来处于下跌状态，有29只累计跌幅超50%。

其中，裕太微上市以来跌幅超70%，公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商；盟固利、英方软件上市以来跌幅也超65%。